盈德氣體

　　2016年11月5日,公司宣布與碧水源訂立認(rèn)購協(xié)議,以每股3.20港元的認(rèn)購價向碧水源發(fā)行378,000,000股新股,配售完成后發(fā)行股份將占總股本約16.7%。經(jīng)增發(fā)后,碧水源將成為盈德氣體第一大股東。11月9日,盈德氣體宣布調(diào)任董事會人員,委任趙項(xiàng)題先生接替Zhongguo Sun先生擔(dān)任董事會主席。然而該項(xiàng)交易預(yù)期不會觸發(fā)管理權(quán)變更賣權(quán)條款,該公司美元債條款規(guī)定僅當(dāng)股份更改達(dá)到25%時該變更條款才會生效。董事成員的變更同樣不會對現(xiàn)有發(fā)行條款產(chǎn)生影響。

　　碧水源香港為北京碧水源科技的全資子公司,后者于深圳證券交易所掛牌上市(股份代碼:300070.SZ)。該公司為中國污水處理解決方案提供者中的行業(yè)領(lǐng)先者。該項(xiàng)交易預(yù)期將為兩方公司帶來協(xié)同效應(yīng)。

　　此次配售所籌集款項(xiàng)共計約12億港元。所得款項(xiàng)將用于償還部分銀行貸款,有助于改善盈德現(xiàn)有財務(wù)結(jié)構(gòu)及降低財務(wù)成本。2016年上半年,公司財務(wù)成本達(dá)到6.34%,一年內(nèi)到期需償還貸款約7億人民幣。余下資金將用作運(yùn)營資金,預(yù)期公司今年全年將錄得正經(jīng)營現(xiàn)金流。所持有的現(xiàn)金余額預(yù)期將為金額達(dá)3.8億的美元債作儲備,預(yù)計2017年公司亦將進(jìn)行新的再融資活動?？傮w上,我們認(rèn)為該項(xiàng)配售對盈德氣體將有信用利好作用。

　　來寶集團(tuán) 來寶集團(tuán)日前公布第三季度業(yè)績,結(jié)果表明該季度表現(xiàn)超過市場預(yù)期。該季業(yè)績主要得益于集團(tuán)升降式鉆機(jī)高達(dá)80%的穩(wěn)定利用率。簽訂較多合約的鑚油平臺包括位于利比里亞的Noble Regina Allen及Noble Houston Colbert。平均停工率為6%,略高于規(guī)定的5%基準(zhǔn)。集團(tuán)總體上仍面臨海外鉆井市場的挑戰(zhàn)。

　　值得注意是公司流動性于當(dāng)季有大幅改善。目前持有現(xiàn)金與未提前銀行貸款共計約29億美元。債務(wù)比資本比率將至35%以下。作為參考,上一季現(xiàn)金及銀行信貸共計僅8億美元,債務(wù)比率為約47%。來寶集團(tuán)目前債務(wù)中包括2018年到期的3.8億美元票據(jù)及2020年到期的12億美元票據(jù)。截至2016年9月30日,集團(tuán)債務(wù)共計41億美元,同上一季持平。