監(jiān)管部門對(duì)險(xiǎn)資的監(jiān)管又再度出手了。昨天，保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布信息稱，近日，保監(jiān)會(huì)對(duì)萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)整改不到位的華夏人壽、東吳人壽兩家公司采取暫?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、3個(gè)月內(nèi)禁止申報(bào)產(chǎn)品的監(jiān)管措施。同時(shí)保監(jiān)會(huì) 將對(duì)全部9家已報(bào)送萬能險(xiǎn)整改報(bào)告的公司，派駐檢查組進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)核查，并將根據(jù)核查情況采取進(jìn)一步的監(jiān)管措施。業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為，這或意味著未來險(xiǎn)資舉牌將面臨更為嚴(yán)厲的監(jiān)管，同時(shí)萬能險(xiǎn)無序發(fā)展態(tài)勢(shì)也將宣告結(jié)束。

　　兩家險(xiǎn)企公告盡快完善

　　保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)昨日發(fā)布的《保監(jiān)會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化萬能險(xiǎn)監(jiān)管 推動(dòng)萬能險(xiǎn)規(guī)范有序發(fā)展》文件指出，2016年5月~8月，保監(jiān)會(huì)對(duì)前海人壽、恒大人壽、華夏人壽、東吳人壽等9家公司開展了萬能險(xiǎn)專項(xiàng)檢查，并對(duì)發(fā)現(xiàn)問題的公司下發(fā)了監(jiān)管函，責(zé)令公司進(jìn)行整改。近期，上述9家公司陸續(xù)上報(bào)了整改報(bào)告。然而，華夏人壽、東吳人壽等2家公司未對(duì)檢查發(fā)現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)客戶信息不真實(shí)問題整改到位。

　　保監(jiān)會(huì)方面表示，對(duì)上述2家公司采取了暫?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、三個(gè)月內(nèi)禁止申報(bào)新產(chǎn)品的監(jiān)管措施（其中，華夏人壽前期已被暫?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)）。同時(shí)，將派駐檢查組到上述9家上報(bào)整改報(bào)告的公司，對(duì)整改情況進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)核查，再根據(jù)核查情況采取進(jìn)一步監(jiān)管措施。

　　對(duì)此，華夏人壽發(fā)表公告回復(fù)表示：“我司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部分客戶信息不完備，起因在于2015年通過合作平臺(tái)銷售產(chǎn)品時(shí)，對(duì)方以保護(hù)客戶隱私為由拒絕提供客戶聯(lián)系方式。目前，這部分客戶95%以上已退保，剩余部分客戶的信息，我們將與合作平臺(tái)商洽，盡快補(bǔ)充完善。”

　　而東吳人壽也發(fā)表公開回復(fù)表示：“公司互聯(lián)網(wǎng)萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)部分客戶信息不完整，起因于2015年合作平臺(tái)招財(cái)寶未能提供部分客戶聯(lián)系地址，目前有575名客戶信息不完整，公司將嚴(yán)格按照監(jiān)管要求，與合作平臺(tái)積極商洽，盡快補(bǔ)充完善?！?/p>

　　此外，上述兩家險(xiǎn)企均在公告里強(qiáng)調(diào)，目前，公司產(chǎn)品體系完備，產(chǎn)品儲(chǔ)備充足。華夏人壽指出，保監(jiān)會(huì)對(duì)于新產(chǎn)品申報(bào)方面的監(jiān)管措施，不會(huì)影響到客戶利益與渠道合作，東吳人壽指出，目前各渠道產(chǎn)品供應(yīng)充足，公司將加強(qiáng)市場(chǎng)研究，不斷完善和豐富產(chǎn)品體系，逐步形成富有東吳特色的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

　　后市險(xiǎn)資舉牌或縮減

　　2016年“險(xiǎn)資舉牌”貫穿A股市場(chǎng)。保險(xiǎn)資金在資本市場(chǎng)屢掀波瀾、頻頻舉牌上市公司，從萬科A到南玻A，再到中國建筑和格力電器，險(xiǎn)資所到之處引發(fā)市場(chǎng)震動(dòng)。對(duì)于部分險(xiǎn)資在 股市“快進(jìn)快出”的投機(jī)行為，以及舉牌亂象背后的杠桿收購，監(jiān)管層此前也已措辭嚴(yán)厲地進(jìn)行了批評(píng)，并出臺(tái)了一系列針對(duì)性措施。比如12月5日，前海人壽收到了關(guān)于停止開展萬能險(xiǎn)新業(yè)務(wù)的“監(jiān)管函”；同時(shí)，包括前海人壽在內(nèi)的5家險(xiǎn)企的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)也被叫停。

　　對(duì)于監(jiān)管層的再度出手，國信證券分析師陳福認(rèn)為，未來險(xiǎn)資舉牌A股的現(xiàn)象將會(huì)縮減。一方面，從行業(yè)經(jīng)驗(yàn)看，較為激進(jìn)的投資風(fēng)格難以支撐起一個(gè)行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展，隨著舉牌行為的盛行，保監(jiān)會(huì)勢(shì)必出手監(jiān)管；另一方面，目前資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)型險(xiǎn)企大規(guī)模舉牌后，其權(quán)益類資產(chǎn)占比已接近30%的政策紅線，后續(xù)空間將依賴新增保費(fèi)。此外，隨著保監(jiān)會(huì)對(duì)高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品銷售的監(jiān)管政策趨嚴(yán)，多數(shù)以萬能險(xiǎn)為主導(dǎo)的資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)型保險(xiǎn)公司保費(fèi)數(shù)據(jù)不容樂觀。

　　外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師王國軍對(duì)記者表示，明年險(xiǎn)資在二級(jí)市場(chǎng)的舉牌可能會(huì)有一定“降溫”，但是舉牌的規(guī)模并不會(huì)有很大的縮減，“萬能險(xiǎn)只是部分中小險(xiǎn)企的主要業(yè)務(wù)來源，但對(duì)于其他大型險(xiǎn)企來說，大部分舉牌資金實(shí)際上并不來自于萬能險(xiǎn)”。

　　“保監(jiān)會(huì)對(duì)萬能險(xiǎn)的一系列監(jiān)管措施，是要促使萬能險(xiǎn)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)回歸本原，而不是要完全禁止萬能險(xiǎn)的銷售。對(duì)于保險(xiǎn)消費(fèi)者來說，萬能險(xiǎn)應(yīng)該是一個(gè)長(zhǎng)期靈活、保費(fèi)透明的保險(xiǎn)產(chǎn)品，但現(xiàn)在卻有些保險(xiǎn)公司將‘長(zhǎng)險(xiǎn)設(shè)計(jì)成短險(xiǎn)”，這是不符合萬能險(xiǎn)的本質(zhì)要求的?！蓖鯂娺M(jìn)一步指出。

　　萬能險(xiǎn)重倉股受影響

　　“監(jiān)管層此舉不是要打壓險(xiǎn)資入市，而是希望險(xiǎn)資在資本市場(chǎng)能更規(guī)范運(yùn)作。”英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄告訴記者，險(xiǎn)資是A股資金面的重要組成部分，險(xiǎn)資對(duì)資本市場(chǎng)的配 置才剛剛開始，畢竟萬能險(xiǎn)在險(xiǎn)資里的占比是很小的。

　　東方財(cái)富Chioce數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，兩市上市公司前十大股東中，險(xiǎn)資合計(jì)持股761.89億股，持股市值為1.03萬億元。其中萬能險(xiǎn)賬戶合計(jì)持有的股數(shù)為76.38億股，占險(xiǎn)資合計(jì)持股數(shù)的10.02%；持股市值為1108.91億元，占險(xiǎn)資合計(jì)持股市值的10.76%。無論是持股數(shù)和持股市值，萬能險(xiǎn)的占比均不高。

　　不過，廣東煜融投資董事長(zhǎng)吳國平指出，如果從個(gè)股上看，險(xiǎn)資前期通過萬能險(xiǎn)重倉的個(gè)股可能會(huì)受到一定的影響。東方財(cái)富Chioce數(shù)據(jù)顯示，今年三季度以來，險(xiǎn)資萬能險(xiǎn)產(chǎn)品現(xiàn)身前十大股東、且流通股占比超3%的個(gè)股，包括金地集團(tuán)、同洲電子、金風(fēng)科技等在內(nèi)的個(gè)股有近40只，消息將對(duì)相關(guān)個(gè)股造成影響。

　　不過，據(jù)了解，即使同為保險(xiǎn)公司，對(duì)萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)所倚重的程度也大不相同。比如，前海人壽等部分險(xiǎn)資高度依賴萬能險(xiǎn)。保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年1~10月，前海人壽共實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)899.57億元，其中以萬能險(xiǎn)為代表的保戶投資款新增交費(fèi)達(dá)到721.43億元，占比80.20%。

　　吳國平表示，萬能險(xiǎn)賬戶的主要資金都會(huì)用于投資權(quán)益類資產(chǎn)，一旦股市調(diào)整，那些倚重萬能險(xiǎn)的險(xiǎn)企現(xiàn)金流就會(huì)承受很大壓力，造成資金風(fēng)險(xiǎn)，而這正是監(jiān)管層嚴(yán)管的主因。