近期滬深A(yù)股市場熱點(diǎn)此起彼伏，但都難以持續(xù)。上周以次新股為代表的創(chuàng)業(yè)板只活躍了幾天，就被周期股的崛起所壓制。就在市場對周期股行情再次抱有希望之際，今日周期股熄火回落，前期表現(xiàn)強(qiáng)勢的以金融、消費(fèi)股為主的“漂亮50”奮勇爭先。對于這種紛亂的盤面，投資者的確很難把握。但與此同時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)兩市成交較之前有所放大——滬市已經(jīng)連續(xù)四天成交金額超過了2000億元，深市也連續(xù)四天成交金額超過了2500億元。這或許表明，近期已有資金在悄然入市。對此，我們統(tǒng)計(jì)了對市場較為敏感的一類資金——近期兩市個(gè)股融資動(dòng)向。

　　統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自大盤從6月19日緩慢震蕩攀升以來，兩市融資余額也是節(jié)節(jié)走高（見下圖），除了3個(gè)交易日外，其他13個(gè)交易日都呈凈流入狀態(tài)。截至7月10日，兩市融資余額為8827.75億元，這也是近兩個(gè)月來的新高。杠桿資金源源不斷的入市，正顯示了市場情緒在回暖，投資者信心在提升。

　　　　制圖：數(shù)據(jù)應(yīng)用部

　　同時(shí)觀察6月19日以來的個(gè)股融資情況可以發(fā)現(xiàn)，其間漲幅超過20%的20只個(gè)股中（見下表），除了光正集團(tuán)、云鋁股份、華新水泥3只個(gè)股的融資余額小幅減少外，其他17只個(gè)股的融資金額都呈凈流入態(tài)勢。其中，方大炭素、陜西煤業(yè)的融資余額增加了近80%，晨鳴紙業(yè)、科大訊飛增加了近50%。這表明，個(gè)股融資額增加與股價(jià)走強(qiáng)之間存在著較強(qiáng)的正相關(guān)。

　　　　制圖：數(shù)據(jù)應(yīng)用部

　　從行業(yè)屬性來看，6月19日以來融資凈流入超過2億元的30只個(gè)股中，行業(yè)分類較為分散，同屬一個(gè)行業(yè)的公司最多只有3家（見下表），這也與熱點(diǎn)較為凌亂的近期市場格局相吻合。

　　　　制圖：數(shù)據(jù)應(yīng)用部

　　為了從近幾日融資額的變化情況來觀察未來的個(gè)股趨向，我們又對7月5日到7月10日這四交易日的個(gè)股融資情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，有58只個(gè)股在這四個(gè)交易日中融資金額呈連續(xù)凈流入態(tài)勢。再進(jìn)一步觀察，在四個(gè)交易日中融資凈流入超過2億元的方大炭素、陜西煤業(yè)、萬華化學(xué)、廈門鎢業(yè)都屬于周期股，這與上周末和周一周期股活躍的市場表現(xiàn)相一致。

　　由于目前市場熱點(diǎn)難以持續(xù)，我們對58只個(gè)股進(jìn)行進(jìn)一步篩選，以尋找短期有望走強(qiáng)個(gè)股。我們首先剔除了7月5日到7月10日期間漲幅大于4%的個(gè)股，在剩下的42只個(gè)股中我們再以期間融資余額增加幅度大于5%為條件進(jìn)行排序，一共有20只個(gè)股符合條件（見下表）。

　　　　制圖：數(shù)據(jù)應(yīng)用部

　　對這20只個(gè)股有不少券商進(jìn)行了研究，比如，國泰君安發(fā)表研報(bào)認(rèn)為，未來隨著MDI銷量增長、新產(chǎn)品投放以及八角工業(yè)園成本下行，萬華化學(xué)（600309）的盈利中樞將持續(xù)上行。預(yù)計(jì)公司2017-2019年每股收益分別為2.88元、3.22元、3.44元，予“增持”投資評級，目標(biāo)價(jià)31.68元；康美藥業(yè)（600518）近期獲批廣東省內(nèi)配方顆粒生產(chǎn)試點(diǎn)，中金公司發(fā)表研報(bào)認(rèn)為公司正式打響進(jìn)攻戰(zhàn)，未來盈利能力有望得到提升。預(yù)測2017年、2018年每股盈利為0.81元、0.98元，予“推薦”投資評級，目標(biāo)價(jià)為27.00元。

　　我們還可以看到，這20只個(gè)股的行業(yè)屬性并不集中，或預(yù)示著后市市場風(fēng)格仍然難以一統(tǒng)。而四個(gè)交易日中融資凈流入超過1億元的萬華化學(xué)、康美藥業(yè)、金科股份、凱樂科技、復(fù)星醫(yī)藥、東阿阿膠的6股中有4股屬于醫(yī)藥類，說明投資者開始偏向防御。