請嚴查閃崩背后的各種違法違規(guī)行為

　　朱邦凌

　　7月14日、17日，創(chuàng)業(yè)板指標股出現(xiàn)集體閃崩，權重排名靠前的溫氏股份、三聚環(huán)保、碧水源、網(wǎng)宿科技和掌趣科技均出現(xiàn)大幅下跌。

　　近期，A股的“閃崩”愈演愈烈，范圍也迅速擴散，從前期的妖股、新股、殼資源股、莊股、垃圾題材股蔓延到了基金追捧的“價值成長股”。盤中閃崩的股票從互不關聯(lián)的極少數(shù)個股開始出現(xiàn)關聯(lián)化、擴大化，創(chuàng)業(yè)板成為了“閃崩集中營”。尤其需要高度重視的是，創(chuàng)業(yè)板指標權重股集體閃崩暗藏系統(tǒng)性風險，后續(xù)應加強監(jiān)測，提前給出應急預案。

　　閃崩可怕，閃崩擴散到創(chuàng)業(yè)板指標股可怕，但更可怕的是，不少股票閃崩背后伴隨著內(nèi)幕交易、股價操縱、信息披露虛假、老鼠倉、惡意減持等違法違規(guī)行為。

　　閃崩背后的最大不正?，F(xiàn)象是，上市公司閃崩在前，巨虧公告在后。試問先跑的“聰明資金”是否涉嫌內(nèi)幕交易？上市公司是否涉嫌信息提前泄露？貝因美7月14日晚公告，公司在一季報中預告上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比扭虧為盈2000萬~5000萬元。修正后的預計業(yè)績?yōu)樘潛p3.5億~3.8億元。令投資者氣憤的是，貝因美先于11日閃崩跌停，再停牌公告巨虧，而在閃崩當晚公司還公告不知道股票大幅下跌的原因。14日晚間，貝因美因業(yè)績預告修正收到深交所的關注函，要求補充說明公司籌劃資產(chǎn)出售以及本次業(yè)績預告大幅修正事項的信息保密措施及具體執(zhí)行情況，是否存在信息提前泄露的情形。

　　與貝因美如出一轍，銀河生物7月14日晚間發(fā)布2017年上半年業(yè)績預告，預計公司2017年1~6月凈利潤同比下降447.83%~386.00%。而當天下午，銀河生物盤中閃崩，公司股價直線被砸至跌停。近日毅昌股份、三維絲也有類似情形，在業(yè)績預告虧損之前，股價已經(jīng)提前閃崩跌停。毅昌股份在7月12日出現(xiàn)閃崩跌停，7月13日就披露業(yè)績修正預告，由預計盈利轉(zhuǎn)為預計虧損。此外，14日披露業(yè)績預告虧損的三維絲，也在業(yè)績預告之前跌停，并且是7月12日、13日連續(xù)跌停。

　　市場存在跌停股并不奇怪，閃崩也不奇怪，但一些公司在巨虧消息曝出前夕，股價出現(xiàn)“閃崩”，成交額明顯放大，這不能不讓人質(zhì)疑有資金提前得到消息而跑路。

　　實際上，這一問題已是A股多年積弊。上市公司利空公告出爐前總有資金提前拋售，而一頭霧水的散戶直到公告發(fā)布后才如夢初醒。內(nèi)幕交易案件中，涉案人往往具有僥幸心理，認為內(nèi)幕交易虧損了就不受罰。但內(nèi)幕交易的構(gòu)成要件并不以盈利為前提，交易虧損、減少損失照樣構(gòu)成內(nèi)幕交易。中國人民大學教授宋常于國發(fā)股份停牌前買入93.13萬股，成交金額716.36萬元，復牌后全部賣出，扣除稅費后共虧損41.26萬元，被證監(jiān)會認定構(gòu)成內(nèi)幕交易行為，并處以60萬元罰款。

　　造成股價閃崩的原因，部分是巨虧利空消息提前泄露，但大部分是無業(yè)績支撐而遭遇爆炒的高價股、高市盈率股、妖股。其中不少股票被牛散、游資短線坐莊，有股價操縱之嫌?，F(xiàn)階段牛散的市場操縱手法，已經(jīng)從早期的莊股、長莊“進化”為做短莊，操縱行為日益短線化。當其出貨時不顧一切直接打至跌停，在股價上即表現(xiàn)為閃崩。

　　股價閃崩，往往還伴隨著原始股東業(yè)績預減公告前的大幅減持。大幅減持在前，業(yè)績預減公告在后，同樣難逃惡意減持和內(nèi)幕交易之嫌。

　　閃崩重災區(qū)，當數(shù)估值依然高企的新股、次新股。近百家機構(gòu)蜂擁調(diào)研的歐普康視，14日跌停的原因在于公司中報業(yè)績不及預期。新股惡性炒作雖然得到了初步遏制，不復前期的瘋狂，但大部分新股開板后依然有十個以上漲停。新股首日交易制度恐怕起到了推波助瀾的作用，同時也為新股此后的漫漫熊途和閃崩埋下了禍根。

　　有媒體認為個股閃崩也是投資者教育，問題股、惡莊股閃崩跌出了市場正氣。從需要引導市場走向價值投資的角度看，這些言論有一定道理。但如果去感同身受套牢其中的投資者，這樣的說法未免過于殘忍，普通散戶不應為閃崩“背鍋”。相反，應嚴查股票閃崩背后的各種違法違規(guī)行為，通過市場整肅避免投資者再次誤入閃崩陷阱，同時盡可能補償投資者因此遭受的損失。

　?。ㄗ髡呦蒂Y深市場觀察人士）