“新周期”虛實待辨 周期股伺機反攻

　　7月以來，隨著大宗商品市場的工業(yè)品期貨與股票市場的周期股板塊聯(lián)動大漲，有市場人士表示“新周期來了”。值得注意的是，自上周后段以來，隨著黑色系商品的集體走軟，黑色產業(yè)、有色行業(yè)、化工行業(yè)等前期股價持續(xù)強勢的周期股板塊，普遍出現較大幅度下挫。

　　分析人士稱，此次周期品價格的“新周期”，并非是需求端的強勁復蘇，與經濟周期因素關聯(lián)不大，而是由于經濟政策推動下的供給收縮，以及全球總需求的持續(xù)回暖所形成。整體而言，本輪由供給收縮驅動的大宗商品價格上漲，將持續(xù)迎來需求端階段性拐點的考驗，短期內再度拉漲的可能性較小。在此背景下，市場交易熱度將逐漸下降，投資者對于周期股的認識也將回歸理性。不過，綜合期貨公司、私募基金等機構的觀點來看，判斷相關大宗商品價格徹底“由盛轉衰”為時過早，未來周期股板塊在充分休整之后，仍有再次走強的投資機會。

　　□本報記者 官平 王輝