楊欣 張忠安

　　周三，人民幣兌美元即期早盤(pán)與中間價(jià)雙雙刷新逾14個(gè)月新高。受此影響，A股中的航空股集體上漲，部分資源股也表現(xiàn)強(qiáng)于大盤(pán)。

　　人民幣升值：

　　航空股和資源股受益

　　廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者在采訪中了解到，目前主流機(jī)構(gòu)對(duì)于人民幣匯率有望穩(wěn)步升值形成共識(shí)，并且認(rèn)為有助于支撐A股走出慢牛行情。而在板塊方面，匯率的變動(dòng)一方面使得美元負(fù)債規(guī)模較大的航空股和資源股受益，但同時(shí)也會(huì)對(duì)家電、紡織等行業(yè)外銷占比較大的上市公司產(chǎn)生一定影響。

　　美元走弱、人民幣升值、境外資金持續(xù)流入，這是過(guò)去幾個(gè)月A股市場(chǎng)震蕩走強(qiáng)的核心原因，未來(lái)A股市場(chǎng)依然能享受這種“新興市場(chǎng)溢價(jià)”。

　　同時(shí)，萬(wàn)家基金表示，通過(guò)外匯交易員等了解到，本次升值是市場(chǎng)自發(fā)行為，企業(yè)在6.7關(guān)口選擇了大量結(jié)匯。這顯示人民幣開(kāi)始步入良性升值軌道，帶來(lái)的中長(zhǎng)期影響會(huì)比較明顯。人民幣資產(chǎn)配置熱情會(huì)上升，外匯占款會(huì)改善，有利于利率下行和A股。大部分機(jī)構(gòu)集中看好包括航空運(yùn)輸、造紙、資源類等股票。

　　中報(bào)披露：

　　周期資源股獲業(yè)績(jī)支撐

　　創(chuàng)業(yè)板等業(yè)績(jī)?cè)龇啪?/strong>

　　此外，按照滬深兩大交易所安排， A股上市公司2017年半年報(bào)披露在8月31日收官。數(shù)據(jù)顯示，A股非金融的中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊兕A(yù)計(jì)將高位回落，但絕對(duì)增速水平依舊不低，其中，周期性資源股、部分消費(fèi)板塊業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，而創(chuàng)業(yè)板等業(yè)績(jī)?cè)龇啪?。因此，有市?chǎng)分析人士認(rèn)為，下半年周期資源股仍能獲得業(yè)績(jī)支撐，而成長(zhǎng)股要以基本面為核心，從財(cái)報(bào)中挑選真正的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，謹(jǐn)慎追高題材股。

　　人民幣升值

　　家電紡織行業(yè)受影響

　　A股中的家電、紡織行業(yè)卻受沖擊影響較為明顯。由于出口、境外采購(gòu)等均以美元結(jié)算，對(duì)家電、紡織等行業(yè)外銷占比較大的上市公司產(chǎn)生一定影響。

　　青島海爾(600690) 半年報(bào)顯示，今年上半年由于匯率變化，對(duì)公司所持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物減少7488.33萬(wàn)元，上期則為減少2581.83萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)190.03%；萊克電氣半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，匯率變動(dòng)對(duì)于公司持有的現(xiàn)金及等價(jià)物減少5471.51萬(wàn)元，而上期為增長(zhǎng)2540.64萬(wàn)元；與此同時(shí)，新寶股份(002705) 半年報(bào)顯示，受匯率波動(dòng)影響，匯兌損失比上年同期增加了4660.13萬(wàn)元。

　　贏家財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)則顯示，家用電器（申萬(wàn)一級(jí)）行業(yè)已披露半年報(bào)的上市公司中，由于匯率的變化，上半年有27家上市公司所持有的現(xiàn)金及等價(jià)物減少。

　　受益1

　　航空資源等行業(yè)

　　有望獲升值紅利

　　航空板塊是人民幣升值受益股中的明顯板塊，人民幣升值對(duì)于航空業(yè)的利好主要有兩個(gè)方面，其中，航空公司持有大規(guī)模美元負(fù)債，人民幣升值會(huì)在匯兌方面產(chǎn)生盈利。其次，人民幣的升值積累到一定程度，會(huì)帶來(lái)出境游的增長(zhǎng)，增加航空公司盈利。

　　不過(guò)，從實(shí)際情況來(lái)看，不同的航空公司所受匯率影響差別較大。根據(jù)A股三大航空公司2016年年報(bào)數(shù)據(jù)披露的預(yù)測(cè)情況，人民幣對(duì)美元每波動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)，影響中國(guó)國(guó)航(601111) 、南方航空(600029) 和東方航空(600115) 2016年凈利潤(rùn)分別為3.76億元、3.03億元和3.77億元。

　　贏家財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)還顯示，在滬深兩市7只航空運(yùn)輸股中，近30日內(nèi)南方航空、中國(guó)國(guó)航、東方航空、春秋航空(601021)、吉祥航空(603885)均獲得4家或4家以上機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”評(píng)級(jí)，投資機(jī)會(huì)備受看好。

　　廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者還發(fā)現(xiàn)，該板塊中有兩家公司二季度均獲得國(guó)家隊(duì)等重要機(jī)構(gòu)股東增持。

　　受益2

　　跨境電商受益情況

　　被機(jī)構(gòu)關(guān)注

　　在人民幣升值背景下，其次受益的則是造紙業(yè)，由于造紙行業(yè)依賴進(jìn)口木漿和廢紙，人民幣升值將節(jié)約原材料進(jìn)口成本。A股公司中，太陽(yáng)紙業(yè)(002078) 、晨鳴紙業(yè)(000488) 、青山紙業(yè)(600103) 等行業(yè)龍頭個(gè)股都有望享受人民幣購(gòu)買力提升的紅利。

　　此外，采掘、石油化工等資源類上市公司也從中受益。這類公司不僅美元借款占比大，而且對(duì)大宗商品進(jìn)口需求大，人民幣升值將形成一次性的匯兌收益以及降低原材料進(jìn)口成本。

　　值得注意的是，除了以上受益板塊之外，不少機(jī)構(gòu)還開(kāi)始關(guān)注起跨境電商的受益情況。有分析表示，目前中國(guó)的消費(fèi)者想要獲得跨境商品主要是通過(guò)三種途徑：一是跨境電商；二是代購(gòu)商家；三是直接去境外購(gòu)買。而這三種模式都會(huì)產(chǎn)生中間費(fèi)用，包括兌換匯率差價(jià)、代購(gòu)服務(wù)費(fèi)等。人民幣升值無(wú)疑會(huì)刺激海淘一族的消費(fèi)，因而將會(huì)為從事跨境電商業(yè)務(wù)的公司帶來(lái)業(yè)績(jī)上的增長(zhǎng)。