原標(biāo)題：還在漲！鋼價(jià)突破4000元，周期股9月開(kāi)門(mén)紅，六大因素成推手

　　　　又雙叒叕漲了！周期的魅力簡(jiǎn)直強(qiáng)到你開(kāi)始懷疑人生……

　　“金九銀十”的首個(gè)交易日，鋼鐵、煤炭期股共振，迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅。

　　期貨市場(chǎng)上：鋼材期貨雙雙暴漲，螺紋鋼期貨價(jià)格再次突破4000元大關(guān)， 熱卷期貨封死漲停；股票市場(chǎng)上：煤炭指數(shù)暴漲6.4%，鋼鐵指數(shù)漲4.28%，板塊個(gè)股掀起漲停潮，中國(guó)神華(601088) 、陜西黑貓(601015) 、韶鋼松山(000717) 等多達(dá)十只股票封死漲停。

　　業(yè)內(nèi)人士將這波行情背后的推手歸結(jié)為以下六點(diǎn)：

　　1． 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布中國(guó)8月制造業(yè)PMI為51.7，持平于年內(nèi)次高值，高于預(yù)期值51.3和前值51.4，且在榮枯線(xiàn)以上連續(xù)保持了13個(gè)月。

　　2． 昨日，國(guó)務(wù)院嚴(yán)肅處理了兩起特別重大瓦斯爆炸事故，調(diào)查組認(rèn)定屬于生產(chǎn)安全責(zé)任事故，要求堅(jiān)決淘汰煤炭行業(yè)落后產(chǎn)能，扎實(shí)推進(jìn)供給側(cè)改革。

　　3． 今日本鋼高爐發(fā)生火災(zāi)，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)安全問(wèn)題引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)。

　　4． 防止煤價(jià)上演“過(guò)山車(chē)”行情，國(guó)家發(fā)改委擬出臺(tái)煤炭庫(kù)存制度，業(yè)內(nèi)謂之“煤炭收儲(chǔ)”。

　　5． 在21日《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》公布后，昨日環(huán)保部表示將組成巡查組核查京津冀大氣問(wèn)題整改情況。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，若嚴(yán)格落實(shí)限產(chǎn)政策，鋼鐵供應(yīng)、煤炭供應(yīng)或?qū)⒋蠓鶞p少。

　　6． 煤價(jià)、鋼價(jià)持續(xù)處于高位，2017年半年報(bào)顯示，煤炭和鋼鐵企業(yè)盈利大幅改善。

　　鋼鐵煤炭板塊爆發(fā)，近十只股票漲停

　　我們先來(lái)看看股市的情況。

　　今日早盤(pán)開(kāi)盤(pán)，煤炭板塊強(qiáng)勢(shì)跳空高開(kāi)，中國(guó)神華復(fù)盤(pán)，以漲停價(jià)開(kāi)盤(pán)，煤炭指數(shù)一度大漲近8%，盤(pán)中多只煤炭股漲停。截至收盤(pán)，煤炭指數(shù)大漲6.40%，中國(guó)神華、西山煤電(000983) 、安泰集團(tuán)(600408) 、陜西黑貓、云煤能源(600792) 等股票封死漲停板。

　　　　鋼鐵板塊也毫不遜色，早盤(pán)單邊上行，隨著期貨市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格突破4000元大關(guān)，鋼鐵指數(shù)加速上沖，盤(pán)中一度漲超6%。截至收盤(pán)，韶鋼松山、凌鋼不銹、安陽(yáng)鋼鐵(600569) 、酒鋼宏興(600307) 、武進(jìn)不銹(603878)等5只股票封于漲停。

　　　　為什么鋼鐵煤炭板塊再度爆發(fā)呢？

　　一位行業(yè)資深人士告訴券商中國(guó)記者，首先，煤炭企業(yè)和鋼鐵企業(yè)上半年業(yè)績(jī)均大超預(yù)期，又疊加政策利好，采暖季限產(chǎn)對(duì)環(huán)保水平低的中小企業(yè)影響更大，而上市公司多為大型鋼企，環(huán)保設(shè)施完備，屆時(shí)可能少限產(chǎn)甚至不限產(chǎn)，有望受益于采暖季限產(chǎn)帶來(lái)的階段性、區(qū)域性供需不匹配。

　　其次，為了防止煤價(jià)上演“過(guò)山車(chē)”行情，國(guó)家發(fā)改委擬出臺(tái)煤炭庫(kù)存制度《征求意見(jiàn)稿》，這就是所謂的“煤炭收儲(chǔ)“制度，對(duì)大型的煤炭企業(yè)將形成直接利好。

　　上述人士認(rèn)為，近期消息面和基本面形成了共振。

　　昨日，國(guó)務(wù)院嚴(yán)肅處理了兩起特別重大瓦斯爆炸事故，并認(rèn)定兩起事故均為生產(chǎn)安全責(zé)任事故，暴露出一些地區(qū)安全生產(chǎn)源頭治理不到位。國(guó)務(wù)院要求扎實(shí)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，堅(jiān)決關(guān)閉不符合安全生產(chǎn)條件的煤礦，堅(jiān)決淘汰煤炭行業(yè)落后產(chǎn)能，決不允許已淘汰的落后產(chǎn)能和明令禁止的落后工藝死灰復(fù)燃。

　　也是在昨日，環(huán)保部表示將組成巡查組核查京津冀大氣問(wèn)題整改情況。

　　基本面上，今年上半年，由于煤價(jià)持續(xù)處于高位，煤企賺了個(gè)盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。在A股上市的27家煤企發(fā)布的半年報(bào)顯示，僅有一家煤企虧損，超過(guò)八成的煤企均實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)大增。

　　鋼企方面，在供給側(cè)改革和消費(fèi)增長(zhǎng)的推動(dòng)下，鋼材價(jià)格大幅提升，這也使得鋼鐵企業(yè)的業(yè)績(jī)得到全面改善，超九成鋼企凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，其中寶鋼股份(600019) 上半年賺了67億元。

　　本鋼高爐火災(zāi)，鋼材期貨暴漲

　　今日上午，一則“本鋼高爐爆炸”的消息刷爆了鋼貿(mào)圈和期貨圈。

　　　　期貨市場(chǎng)上，螺紋鋼和熱卷期貨在高位震蕩了近一個(gè)月后，終于在今日上午11點(diǎn)左右開(kāi)始雙雙向上突破。螺紋鋼期貨價(jià)格成功突破4000元大關(guān)，最高漲至4097元，收盤(pán)漲幅為5.48%；熱卷期貨封死漲停板，漲幅為6%；鐵礦石期貨收盤(pán)大漲4.29%，焦煤、焦炭盤(pán)中一度強(qiáng)勢(shì)上行，尾盤(pán)有所回落。

　　　　資金面上，螺紋鋼主力合約1801的沉淀資金達(dá)到141.64億元，繼昨日增倉(cāng)35萬(wàn)手后，今日繼續(xù)大幅增倉(cāng)25萬(wàn)手，兩天增倉(cāng)合計(jì)達(dá)到60萬(wàn)手。

　　　　下午，本鋼板材(000761) 發(fā)布公告稱(chēng)，9月1日上午10時(shí)15分，本鋼板材煉鐵廠(chǎng)新1號(hào)高爐發(fā)生火災(zāi)，火情發(fā)生后，消防人員及時(shí)趕到現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行處置，該公司領(lǐng)導(dǎo)第一時(shí)間趕到現(xiàn)場(chǎng)指揮。截至中午，現(xiàn)場(chǎng)明火已經(jīng)撲滅，經(jīng)現(xiàn)場(chǎng)確認(rèn)沒(méi)有人員傷亡。目前事故具體原因正在調(diào)查核實(shí)中。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，本鋼的“一把火”對(duì)鋼鐵產(chǎn)量的影響其實(shí)并不大，但這可能會(huì)引發(fā)對(duì)鋼鐵安全生產(chǎn)的擔(dān)憂(yōu)。

　　由于當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格漲到了近5年內(nèi)的高點(diǎn)，為了實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，合規(guī)鋼廠(chǎng)基本都在滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)。對(duì)于設(shè)備檢修，或多或少有忽視的情況，部分企業(yè)安排的檢修計(jì)劃因?yàn)楦邇r(jià)格、高利潤(rùn)而出現(xiàn)推遲的現(xiàn)象。本鋼火災(zāi)的發(fā)生，很可能導(dǎo)致全國(guó)性的強(qiáng)制檢修。

　　永安期貨任新普認(rèn)為，黑色系的大漲有六大原因：

　　一是本鋼高爐事故突發(fā)性發(fā)生，給本來(lái)不弱的市場(chǎng)火上澆油。

　　二是近日山西省出臺(tái)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)限產(chǎn)計(jì)劃，從中央到地方去產(chǎn)能、嚴(yán)環(huán)保和冬季輪休力度不減，供應(yīng)預(yù)期繼續(xù)偏緊，黑色產(chǎn)品價(jià)格下行空間有限。

　　三是發(fā)改委近日出臺(tái)煤焦企業(yè)庫(kù)存限制措施，維護(hù)價(jià)格平穩(wěn)意圖明顯。

　　四是汽車(chē)、家電、鐵路、地鐵建設(shè)力度未減，鋼材需求仍有支持。

　　五是8月PMI51.7環(huán)比上升，證明我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依舊，市場(chǎng)信心受到一定鼓舞。

　　六是資金仍在進(jìn)入，看多情緒短期難改。

　　不過(guò)值得注意的是，利空因素也在左右市場(chǎng)：

　　一是交易所、相關(guān)部門(mén)紛紛表態(tài)或出臺(tái)調(diào)控措施，黑色板塊所處的政策和交易環(huán)境發(fā)生變化，向上壓力較大。

　　二是高利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，鋼廠(chǎng)開(kāi)工率高企，成材庫(kù)存增加，現(xiàn)貨壓力始現(xiàn)。

　　三是基建、房地產(chǎn)開(kāi)工進(jìn)度、投資增速下滑，打擊需求預(yù)期。

　　廣發(fā)證券(000776) 則認(rèn)為，從鋼鐵行業(yè)需求供給來(lái)看，“地條鋼”的出清、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革去產(chǎn)能任務(wù)的推進(jìn)、環(huán)保高壓、采暖季限產(chǎn)等因素抑制產(chǎn)量釋放。鋼鐵行業(yè)供給端的收縮更為確定、幅度更大，供需格局同比顯著改善。

　　由環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致的產(chǎn)量影響，鋼材影響整體略大于焦炭；另外對(duì)比鋼鐵和焦化行業(yè)的供需格局和現(xiàn)階段的政策環(huán)境，鋼鐵行業(yè)供需格局改善幅度或強(qiáng)于焦化行業(yè)，鋼鐵行業(yè)盈利的景氣度有望持續(xù)，看好鋼鐵行業(yè)投資機(jī)會(huì)。

　　興業(yè)證券(601377) 表示，本輪“2+26”城市采暖季限產(chǎn)在2月份就已經(jīng)提出，7月底以來(lái)，上到環(huán)保部，下至山東、河北等相關(guān)省份，限產(chǎn)方案持續(xù)細(xì)化，可謂是“歷時(shí)最長(zhǎng)、力度最嚴(yán)”的限產(chǎn)。同時(shí)配以9月初就開(kāi)始的強(qiáng)化督查、巡查和量化問(wèn)責(zé)，執(zhí)行力有望超預(yù)期，限產(chǎn)對(duì)鋼價(jià)的推動(dòng)也有望持續(xù)發(fā)酵。若采暖季限產(chǎn)50%覆蓋“2+26”全部城市且能夠嚴(yán)格執(zhí)行，預(yù)計(jì)影響全國(guó)日均鋼鐵產(chǎn)量15%以上。