原標(biāo)題：“酒宴”難散，“醫(yī)藥”升溫，機(jī)構(gòu)建言：四季度“喝酒”別“喝高”，“吃藥”別“吃錯(cuò)”！

　　今日，眾人矚目的白酒行情繼續(xù)飄紅，白酒指數(shù)基金10月以來(lái)一直領(lǐng)跑股票型基金。另外三季度還在墊底，一個(gè)月就實(shí)現(xiàn)絕地反超的醫(yī)藥指數(shù)基金，最近漲勢(shì)正勁，早已悄不做聲沖進(jìn)業(yè)績(jī)排行前列。

　　時(shí)值年底，基金業(yè)績(jī)排行變動(dòng)頻繁，三季報(bào)披露完畢，同類(lèi)排名榜上又出現(xiàn)了新變動(dòng)。根據(jù)wind資訊統(tǒng)計(jì)，10月1日至11月1日，在有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的215只闖進(jìn)股票型基金前1/10的基金中，共有141只為指數(shù)型基金，占比超過(guò)65%。其中追蹤消費(fèi)、醫(yī)藥、金融等行業(yè)指數(shù)的基金表現(xiàn)尤為突出。有分析人士指出，這一表現(xiàn)與機(jī)構(gòu)目前普遍看好的板塊相契合，預(yù)計(jì)未來(lái)市場(chǎng)將維持結(jié)構(gòu)市的格局，低估值藍(lán)籌個(gè)股仍是重點(diǎn)配置方向。

　　消費(fèi)、醫(yī)藥指數(shù)基金領(lǐng)跑

　　根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在10月份漲幅靠前的前50只指數(shù)型基金中，追蹤行業(yè)主題指數(shù)的基金尤其顯眼，其**有12只為包括食品飲料、白酒等在內(nèi)的消費(fèi)類(lèi)指數(shù)基金，7只為醫(yī)藥健康類(lèi)指數(shù)基金。另各有不少于2只基金為保險(xiǎn)、電子、互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)基金。

　　　　從基金業(yè)績(jī)回報(bào)來(lái)看，上述12只消費(fèi)類(lèi)指數(shù)基金保持了三季度猛烈的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，10月以來(lái)的收益率均超過(guò)7%，釀酒行業(yè)指數(shù)基金繼續(xù)領(lǐng)漲。其中，招商中證白酒B、國(guó)泰國(guó)證食品飲料B、鵬華中證酒B的區(qū)間回報(bào)分別為17.58%、14.93%和12.19%，充分印證了“喝酒”行情當(dāng)下仍在延續(xù)。

　　值得注意的是，保險(xiǎn)指數(shù)基金10月以來(lái)漲勢(shì)同樣喜人，方正富邦中證保險(xiǎn)B、方正富邦中證保險(xiǎn)、國(guó)壽安保養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)B收益回報(bào)分別達(dá)到了17.90%、10.47%和9.74%，比整個(gè)三季度的收益回報(bào)還高，其中，國(guó)壽安保養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)B的收益回報(bào)甚至成功從三季度的-5.88%扭虧為盈。

　　　　而與消費(fèi)主題持續(xù)火熱不同的是，進(jìn)入10月之后，醫(yī)藥健康主題突然受到市場(chǎng)青睞。前述7只醫(yī)藥健康指數(shù)基金10月以來(lái)的收益率同樣都超過(guò)了7%，而在三季度，其收益率只是在-3%至3%之間波動(dòng)。具體來(lái)看，信誠(chéng)中證800醫(yī)藥B、申萬(wàn)菱信醫(yī)藥生物B自10月以來(lái)的區(qū)間回報(bào)分別達(dá)到了16.78%和14.20%，而在二季度兩只基金的收益甚至為負(fù)，分別為-1.09%和-2.85%。

　　與此同時(shí)，從指數(shù)型基金收益率來(lái)看，隨著板塊的輪換，三季度大放異彩的煤炭、鋼鐵、有色等周期主題目前已退出舞臺(tái)，多只周期指數(shù)基金收益率在盈虧界線上下徘徊，跌幅最嚴(yán)重的個(gè)基10月以來(lái)跌幅甚至超過(guò)20%。

　　行業(yè)指數(shù)那么火，到底該選什么股？

　　釀酒行業(yè)

　　　　10日釀酒行業(yè)個(gè)股資金流前10名

　　　　數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富(300059) Choice截至11月1日

　　從基金三季報(bào)披露的重倉(cāng)情況來(lái)看，目前漲幅居前的白酒指數(shù)基金“口味”相當(dāng)統(tǒng)一，不約而同地重倉(cāng)了五糧液(000858)、洋河股份(002304) 、瀘州老窖(000568) 、貴州茅臺(tái)(600519) 等實(shí)力白酒股。但根據(jù)近日的行業(yè)個(gè)股資金流向來(lái)看，貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖等龍頭酒企似乎吸引力有所減弱，二三線酒類(lèi)個(gè)股更受資金歡迎。

　　國(guó)海證券(000750) 分析師表示，茅臺(tái)收入業(yè)績(jī)?cè)鏊俅蟪袌?chǎng)預(yù)期，帶動(dòng)白酒板塊整體上行。茅臺(tái)業(yè)績(jī)超預(yù)期驗(yàn)證高端酒消費(fèi)旺盛，行業(yè)依舊處于上行周期。其中，龍頭酒企具有品牌、產(chǎn)品、渠道等核心優(yōu)勢(shì)，有望形成強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面，推薦茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖；而隨著一線白酒陸續(xù)提價(jià)，二三線白酒性?xún)r(jià)比凸顯，看好具備擴(kuò)張能力和估值合理的二三線白酒，推薦古井貢酒(000596) 、沱牌舍得(600702) 等。

　　醫(yī)藥制造

　　　　10日醫(yī)藥制造個(gè)股資金流前10名

　　　　數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice截至11月1日

　　基金三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，目前漲幅居前的醫(yī)藥指數(shù)基金的重倉(cāng)情況與白酒指數(shù)基金情況類(lèi)似，同樣更青睞恒瑞醫(yī)藥(600276) 、康美藥業(yè)(600518) 、云南白藥(000538) 等行業(yè)龍頭。而在近期的行業(yè)個(gè)股資金流向方面，資金流入靠前的個(gè)股中既有云南白藥這樣的傳統(tǒng)中成藥生產(chǎn)企業(yè)，也有海正藥業(yè)(600267) 這樣的原料藥生產(chǎn)企業(yè)，更有華大基因(300676)這樣深挖基因檢測(cè)的創(chuàng)新型企業(yè)。

　　招商證券(600999) 分析，10月份醫(yī)藥行業(yè)表現(xiàn)靚麗，表面上看是創(chuàng)新政策驅(qū)動(dòng)下的醫(yī)藥板塊估值切換行情，但實(shí)際表現(xiàn)較好的個(gè)股大多是部分藥品增速在加快，雖然不一定馬上反映在業(yè)績(jī)上，但市場(chǎng)愿意給更高估值，建議沿著“創(chuàng)新+業(yè)績(jī)?cè)鏊偌涌臁边x擇合適標(biāo)的。

　　對(duì)于醫(yī)療行業(yè)后市的走勢(shì)，廣發(fā)基金基金經(jīng)理邱璟旻表示，過(guò)去三年累積的政策變化讓部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)被低估，未來(lái)隨著投資者對(duì)醫(yī)藥行業(yè)情緒的回暖以及關(guān)注度提升，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的價(jià)值在醫(yī)藥行業(yè)配置升溫之后會(huì)進(jìn)一步凸顯。隨著市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的重新認(rèn)識(shí)，機(jī)構(gòu)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)整體會(huì)有加倉(cāng)的過(guò)程，也會(huì)帶來(lái)板塊的提升。

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