原標(biāo)題：吃別人不愛吃的“好菜”，“覓食”冷門行業(yè)，績優(yōu)私募積極布局A股新投資機(jī)會！

　　在經(jīng)過年初以來白馬藍(lán)籌一段較長時間的集體起舞后，近期A股市場在3400點(diǎn)一線仍舊有所承壓，而個股整體鮮明分化的特征則仍然還在持續(xù)。不過值得注意的是，在績優(yōu)私募機(jī)構(gòu)普遍樂觀預(yù)期A股維持“慢?！钡谋尘跋?，多家私募均表示，未來中長期內(nèi)，A股市場在市值、行業(yè)等方面的整體運(yùn)行風(fēng)格，將有望逐步趨于均衡。一些基本面較好的中小市值個股，與前期市場關(guān)注度不高的相對“冷門行業(yè)”，正被多家私募機(jī)構(gòu)積極布局和關(guān)注。

　　　研判后市：私募樂觀預(yù)期A股將延續(xù)慢牛

　　上海朱雀投資創(chuàng)始人、副總經(jīng)理梁躍軍向中國證券報(bào)表示，在中國經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新驅(qū)動與轉(zhuǎn)型升級持續(xù)深化的背景下，中國股市也正在進(jìn)入一個“新時代”。整體而言，未來A股市場的整體表現(xiàn)，將有望呈現(xiàn)出慢牛格局。而這種慢牛格局有經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和相關(guān)基本面支持，并不是人為力量所推動。而2016年年初以來，A股市場整體指數(shù)漲幅不大、大量個股股價(jià)持續(xù)長時間走強(qiáng)，就可以理解為這種慢牛行情的初步演繹。

　　梁躍軍進(jìn)一步分析稱，隨著中國經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新驅(qū)動與轉(zhuǎn)型升級的推進(jìn)，A股市場在很多行業(yè)上已經(jīng)開始涌現(xiàn)出大量優(yōu)秀企業(yè)。許多上市公司借助于資本市場平臺持續(xù)發(fā)展壯大，不僅在國內(nèi)出類拔萃，而且也已經(jīng)具備了在全球范圍內(nèi)的高競爭力。隨著這批公司的數(shù)量越來越多，以及相關(guān)公司市值持續(xù)緩步上漲，也會帶動指數(shù)慢慢上漲，給A股市場奠定長期慢牛的基礎(chǔ)。

　　此外，上海聯(lián)創(chuàng)永泉基金經(jīng)理?xiàng)铉饕蚕蛑袊C券報(bào)（公眾號：xhszzb）表示，在當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面復(fù)蘇周期確立的背景下，對于A股市場的中長期走勢，仍可保持積極樂觀。該私募投資人士表示，從大批強(qiáng)勢個股過去較長一段時間的走勢角度來看，當(dāng)前A股市場的運(yùn)行基本已經(jīng)可以被定義為牛市格局。綜合考慮到未來較長一段時間內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增速仍會大概率向好、優(yōu)質(zhì)上市公司業(yè)績增長確定性較高等因素，A股主要股指預(yù)計(jì)仍然有望延續(xù)前期的震蕩走強(qiáng)格局。

　　　個股機(jī)會：“二八”變“三七”、“四六”？

　　在今年以來市場經(jīng)過對白馬藍(lán)籌一段較長時間的追捧之后，目前多家績優(yōu)私募機(jī)構(gòu)也在進(jìn)一步對于個股機(jī)會的繼續(xù)擴(kuò)散，抱有樂觀預(yù)期。

　　梁躍軍表示，從今年A股市場各指數(shù)板塊的整體走勢來看，作為今年的分水嶺，5月份之前兩市主要是上證50、中證100等大藍(lán)籌領(lǐng)漲，而5月份之后，市場投資機(jī)會則逐步由“一九”擴(kuò)散至“二八”、“三七”。整體而言，未來A股市場將不會出現(xiàn)中小市值不能碰、藍(lán)籌板塊全面主導(dǎo)市場運(yùn)行的狀況。該私募投資人士進(jìn)一步分析稱，在各個有潛力、有希望的行業(yè)和領(lǐng)域中，個股的投資機(jī)會將繼續(xù)存在于能夠成為“未來世界冠軍，明日中國之最”的上市公司之中。雖然今年以來創(chuàng)業(yè)板市場持續(xù)承壓，這對于某些創(chuàng)業(yè)板優(yōu)質(zhì)個股而言，反而可能會孕育一些比較好的投資機(jī)會。

　　來自財(cái)匯大數(shù)據(jù)終端的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今日11月1日收盤時，目前創(chuàng)業(yè)板全市場的市盈率（TTM）為52.69倍。在白馬藍(lán)籌持續(xù)逞強(qiáng)的背景下，創(chuàng)業(yè)板市場相對于滬深300指數(shù)的估值劣勢整體仍在震蕩收斂之中。

　　　　此外，從資產(chǎn)配置角度，上海世誠投資總經(jīng)理陳家琳也表示，在年內(nèi)A股市場有望繼續(xù)“穩(wěn)中有進(jìn)”的背景下，市場在市值、行業(yè)等風(fēng)格方面的差異，預(yù)計(jì)將有望明顯收窄。而楊琪也分析稱，經(jīng)過年初以來白酒、家電、安防、保險(xiǎn)、醫(yī)藥等少數(shù)幾個行業(yè)牛股頻出的走勢之后，從市場博弈的角度來看，未來一段時間內(nèi)投資機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)更加注重全市場的均衡配置。

　　劍走偏鋒：“冷門行業(yè)”受關(guān)注

　　在多家私募機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期個股投資機(jī)會有望進(jìn)一步擴(kuò)散的背景下，今年以來長時間跑輸大市的一些“冷門行業(yè)”也正在受到重點(diǎn)關(guān)注。

　　楊琪表示，未來一段時間內(nèi)，將繼續(xù)圍繞行業(yè)景氣度與估值兩個維度選股。在繼續(xù)看好白馬藍(lán)籌的同時，還將挖掘地產(chǎn)、電子兩大行業(yè)的優(yōu)質(zhì)上市公司投資機(jī)會。該私募投資人士表示，雖然目前有部分投資者和研究機(jī)構(gòu)對于2018年的房地產(chǎn)價(jià)格與銷量預(yù)期悲觀，但目前房價(jià)環(huán)比逐步企穩(wěn)，將對地產(chǎn)股有較強(qiáng)的基本面支撐。另一方面，類似智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈等受益于產(chǎn)業(yè)升級的電子行業(yè)上市公司，未來也將有望繼續(xù)長期展現(xiàn)較好的基本面基礎(chǔ)。

　　梁躍軍則表示，目前朱雀投資的個股與板塊配置重點(diǎn)，包括高端裝備制造、新興消費(fèi)業(yè)態(tài)、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械、高科技農(nóng)業(yè)等。相關(guān)持續(xù)受益于創(chuàng)新驅(qū)動、消費(fèi)升級的優(yōu)質(zhì)上市公司，未來將有望在股價(jià)上對其基本面有所反映。

　　此外，在其他私募機(jī)構(gòu)上，上海鼎鋒資產(chǎn)最新則重點(diǎn)推薦了傳媒等一些今年以來整體走勢低迷的傳媒、油氣等行業(yè)的龍頭公司；而上海廬雍資產(chǎn)則從行業(yè)基本面反轉(zhuǎn)與補(bǔ)漲等角度，建議關(guān)注太陽能(000591)、醫(yī)藥等行業(yè)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來在股價(jià)走勢方面顯著勝出大市的白馬藍(lán)籌，其關(guān)鍵驅(qū)動力，在很大程度上，仍然來自于估值偏低的因素。而截至目前，創(chuàng)業(yè)板全市場、醫(yī)藥、太陽能、傳媒等板塊的估值劣勢，則已經(jīng)顯著收窄。

　　來自財(cái)匯大數(shù)據(jù)終端的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月1日收盤時，目前創(chuàng)業(yè)板全市場的市盈率（TTM）為52.69倍，傳媒、醫(yī)藥、太陽能、機(jī)械制造四大行業(yè)的市盈率分別為37.24倍、39.46倍、33.81倍和64.5倍。其中高端裝備制造行業(yè)中有14家個股市盈率，低于30倍。

　　　　整體來看，相對于白酒等明星白馬板塊而言，部分中小市值成長股與上述相關(guān)行業(yè)的整體估值水平，已經(jīng)不再過于昂貴。

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