甄別業(yè)績(jī)異常增長(zhǎng) 機(jī)構(gòu)布局“業(yè)績(jī)?yōu)橥酢毙星?/h1>
來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)-中證網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 瞄準(zhǔn)業(yè)績(jī)確定性機(jī)構(gòu)布局年報(bào)行情中國(guó)證券報(bào)□本報(bào)記者吳瞬2017年，中小創(chuàng)跌跌不休，藍(lán)籌白馬一漲再漲。風(fēng)格激變之下，2018年初將迎來(lái)年報(bào)行情季，部分機(jī)構(gòu)已摩拳擦掌，試圖掘金上市公司全年“成績(jī)單”。數(shù)據(jù)
瞄準(zhǔn)業(yè)績(jī)確定性 機(jī)構(gòu)布局年報(bào)行情
中國(guó)證券報(bào)
□本報(bào)記者 吳瞬
2017年，中小創(chuàng)跌跌不休，藍(lán)籌白馬一漲再漲。風(fēng)格激變之下，2018年初將迎來(lái)年報(bào)行情季，部分機(jī)構(gòu)已摩拳擦掌，試圖掘金上市公司全年“成績(jī)單”。
數(shù)據(jù)顯示，目前已有1045家上市公司發(fā)布了2017年的業(yè)績(jī)預(yù)告。初步來(lái)看，2017年A股上市公司表現(xiàn)十分喜人，其中799家上市公司凈利潤(rùn)為正增長(zhǎng)，漲幅超過(guò)50%的達(dá)到429家。分析人士指出，一方面仍是要以業(yè)績(jī)?yōu)橥醯暮诵倪壿媮?lái)進(jìn)行投資，另一方面也要練就一雙“火眼金睛”。
不少公司預(yù)喜
不論市場(chǎng)風(fēng)格如何變化，企業(yè)盈利增長(zhǎng)仍是其股價(jià)上漲的原動(dòng)力。分析人士建議投資者拓寬視野，在“新時(shí)代、新供給”的大背景下，以望遠(yuǎn)鏡錨定中長(zhǎng)期景氣向上的好行業(yè)，用顯微鏡細(xì)究公司基本面，挖掘業(yè)績(jī)穩(wěn)健、增長(zhǎng)可持續(xù)的好公司。
“A股正在進(jìn)入價(jià)值投資時(shí)代，這是現(xiàn)在的一個(gè)基本共識(shí)。只有尋找那些真正在賺錢的公司才能帶來(lái)優(yōu)質(zhì)回報(bào)，過(guò)去那些炒消息、炒概念，純粹資金驅(qū)動(dòng)的賺錢模式將無(wú)以為繼，而且風(fēng)險(xiǎn)也大?！鄙钲谝凰侥既耸勘硎荆慨?dāng)中報(bào)、年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)，都是投資者重新發(fā)現(xiàn)牛股的機(jī)會(huì)。
目前已有1045家企業(yè)公布了2017年的年報(bào)預(yù)告數(shù)據(jù)，化工、機(jī)械設(shè)備和有色金屬行業(yè)的預(yù)增幅度最明顯，在凈利潤(rùn)增幅前居100家的公司中，這三大板塊分別有21家、16家和7家。
化工板塊的浙江交科，預(yù)計(jì)2017年凈利潤(rùn)增幅將達(dá)到541.22%-654.38%，達(dá)到4.25億元-5億元，如此高幅度的增長(zhǎng)主要是由于今年外部市場(chǎng)環(huán)境助推公司產(chǎn)品和原材料價(jià)格上漲，但總體產(chǎn)品價(jià)格漲幅略高，而浙江交科2017年股價(jià)給投資者帶來(lái)豐厚回報(bào)，漲幅超過(guò)70%；有色金屬板塊的贛鋒鋰業(yè)(002460) 今年為投資者交出了凈利潤(rùn)增幅185%-235%的“成績(jī)單”，2017年股價(jià)漲幅更是超過(guò)160%。
華泰證券(601688) 指出，雖然2018年流動(dòng)性變化是市場(chǎng)的分支，但盈利仍是配置的主線，要賺盈利改善的錢，同時(shí)，賺估值提升錢的難度增大。
甄別業(yè)績(jī)異常增長(zhǎng)
面對(duì)這些業(yè)績(jī)預(yù)增股，機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行了積極調(diào)研和布局。凈利潤(rùn)預(yù)增6311.29%的貝瑞基因(000710)在12月21日就迎來(lái)了16家機(jī)構(gòu)的集體調(diào)研。該公司10月以來(lái)接待的調(diào)研機(jī)構(gòu)總數(shù)超過(guò)150家，其中券商、公私募基金云集；凈利潤(rùn)增幅達(dá)到657.38%的協(xié)鑫集成(002506)也受到了眾多知名機(jī)構(gòu)的關(guān)注，11月初就接待了南方基金以及知名私募淡水泉、千合資本等16家機(jī)構(gòu)的集體調(diào)研。
一大型私募機(jī)構(gòu)人士表示：“調(diào)研這些業(yè)績(jī)較好的個(gè)股，表明這些個(gè)股已經(jīng)進(jìn)入了我們的視野，但調(diào)研并不意味著就會(huì)投資，還需要其他維度的考量。調(diào)研之后，理解了公司的增長(zhǎng)邏輯，也許就投資了，而如果調(diào)研的結(jié)果并不好，可能就放棄了?！?/p>
分析人士指出，有些公司凈利潤(rùn)大幅上升的原因是低基數(shù)、非經(jīng)常損益和外延并購(gòu)等。因此，基于業(yè)績(jī)的選股邏輯，其考量不僅僅只是凈利潤(rùn)，更包括當(dāng)前的確定性和未來(lái)的業(yè)績(jī)預(yù)期。
對(duì)于一些不太“正?！睒I(yè)績(jī)暴增股尤其是需要判斷清楚的是，該公司的業(yè)績(jī)主要是由于內(nèi)生性增長(zhǎng)還是由其他收益造成的。中國(guó)證券報(bào)記者注意到，在目前凈利潤(rùn)增幅預(yù)告排名前10的公司中，相當(dāng)多公司是由于資產(chǎn)重組、合并報(bào)表、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、投資收益等原因造成的。
如凈利潤(rùn)增幅預(yù)告達(dá)到1350.72%-1469.41%的眾泰汽車(000980)，其業(yè)績(jī)暴增主要是由于2017年4月初，公司完成重大資產(chǎn)重組，以發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式收購(gòu)了永康眾泰汽車有限公司100%股權(quán)，導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)大幅度增長(zhǎng)；凈利潤(rùn)增幅預(yù)告達(dá)到1115.16%-1164.76%的柘中股份(002346)，業(yè)績(jī)暴增主要是由于投資收益較去年有較大幅度增加和非居住房屋征收補(bǔ)償事項(xiàng)，大幅增厚了公司凈利潤(rùn)。
前述深圳私募人士表示，參與年報(bào)行情時(shí)，更需要“追根溯源”，弄清楚上市公司交出“成績(jī)單”背后有哪些真材實(shí)料，不能僅僅只看業(yè)績(jī)?cè)龇暮?jiǎn)單數(shù)字。
“業(yè)績(jī)?yōu)橥酢边壿嬔永m(xù)
萬(wàn)和證券表示，2017年全年無(wú)疑是以業(yè)績(jī)?yōu)橹鞯耐顿Y策略，在企業(yè)盈利改善前提下，藍(lán)籌股迎來(lái)了久違的發(fā)展機(jī)遇，眾多業(yè)績(jī)穩(wěn)定的個(gè)股均在二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)良好。年末，資金布局年報(bào)行情也就顯得理所當(dāng)然。
一位資深投資人士表示，其選股邏輯就是尋找業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)確定性，把握年報(bào)行情。目前成長(zhǎng)股整體估值仍較高，但景氣度回升，估值合理且業(yè)績(jī)有確定性增長(zhǎng)的細(xì)分領(lǐng)域龍頭標(biāo)的可開(kāi)始關(guān)注。
從與多位私募人士交流的觀點(diǎn)來(lái)看，2018年A股業(yè)績(jī)?yōu)橥醯倪壿媽⒗^續(xù)延續(xù)下去，從年報(bào)預(yù)告中挖掘真正的價(jià)值股是目前最應(yīng)該做的。借助于近期市場(chǎng)的調(diào)整，部分機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始潛伏。深圳另一私募人士坦言，他個(gè)人近期已經(jīng)以相當(dāng)大的倉(cāng)位重新殺進(jìn)了市場(chǎng)。
鉅陣資本高級(jí)策略分析師郭偉文認(rèn)為，目前整體來(lái)看，權(quán)重股要強(qiáng)于中小市值股票，其中上證50指數(shù)有所站穩(wěn)，如果上證50指數(shù)能持續(xù)走強(qiáng)，有望帶領(lǐng)大盤回升。而以中小市值股票為主深證成指，對(duì)比今年4、5月份的調(diào)整來(lái)看，其調(diào)整時(shí)間和空間仍然不夠充分，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。在此情況下，市場(chǎng)仍將以局部機(jī)會(huì)為主，難有全面性的機(jī)會(huì)。結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)的分化格局來(lái)看，建議重點(diǎn)關(guān)注上證50指數(shù)的表現(xiàn)。
萬(wàn)和證券表示：“進(jìn)入2018年1月，就臨近了我國(guó)的傳統(tǒng)節(jié)日春節(jié)，資金在選擇年報(bào)行情的同時(shí)，肯定也會(huì)考慮到春節(jié)影響，因此短期來(lái)看，流動(dòng)性暫時(shí)不會(huì)有大的改善，但在有限的存量資金下，年報(bào)無(wú)疑是近期最為突出的投資主題。從11月中旬開(kāi)始的本輪調(diào)整，藍(lán)籌和白馬股是調(diào)整主力，此時(shí)在業(yè)績(jī)預(yù)期帶動(dòng)下，業(yè)績(jī)?yōu)橥醯氖袌?chǎng)風(fēng)格有望助力藍(lán)籌白馬迎來(lái)反彈契機(jī)。”
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業(yè)績(jī),公司,凈利潤(rùn),年報(bào),增長(zhǎng)
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摘要： 瞄準(zhǔn)業(yè)績(jī)確定性機(jī)構(gòu)布局年報(bào)行情中國(guó)證券報(bào)□本報(bào)記者吳瞬2017年，中小創(chuàng)跌跌不休，藍(lán)籌白馬一漲再漲。風(fēng)格激變之下，2018年初將迎來(lái)年報(bào)行情季，部分機(jī)構(gòu)已摩拳擦掌，試圖掘金上市公司全年“成績(jī)單”。數(shù)據(jù)
瞄準(zhǔn)業(yè)績(jī)確定性 機(jī)構(gòu)布局年報(bào)行情
中國(guó)證券報(bào)
□本報(bào)記者 吳瞬
2017年，中小創(chuàng)跌跌不休，藍(lán)籌白馬一漲再漲。風(fēng)格激變之下，2018年初將迎來(lái)年報(bào)行情季，部分機(jī)構(gòu)已摩拳擦掌，試圖掘金上市公司全年“成績(jī)單”。
數(shù)據(jù)顯示，目前已有1045家上市公司發(fā)布了2017年的業(yè)績(jī)預(yù)告。初步來(lái)看，2017年A股上市公司表現(xiàn)十分喜人，其中799家上市公司凈利潤(rùn)為正增長(zhǎng)，漲幅超過(guò)50%的達(dá)到429家。分析人士指出，一方面仍是要以業(yè)績(jī)?yōu)橥醯暮诵倪壿媮?lái)進(jìn)行投資，另一方面也要練就一雙“火眼金睛”。
不少公司預(yù)喜
不論市場(chǎng)風(fēng)格如何變化，企業(yè)盈利增長(zhǎng)仍是其股價(jià)上漲的原動(dòng)力。分析人士建議投資者拓寬視野，在“新時(shí)代、新供給”的大背景下，以望遠(yuǎn)鏡錨定中長(zhǎng)期景氣向上的好行業(yè)，用顯微鏡細(xì)究公司基本面，挖掘業(yè)績(jī)穩(wěn)健、增長(zhǎng)可持續(xù)的好公司。
“A股正在進(jìn)入價(jià)值投資時(shí)代，這是現(xiàn)在的一個(gè)基本共識(shí)。只有尋找那些真正在賺錢的公司才能帶來(lái)優(yōu)質(zhì)回報(bào)，過(guò)去那些炒消息、炒概念，純粹資金驅(qū)動(dòng)的賺錢模式將無(wú)以為繼，而且風(fēng)險(xiǎn)也大?！鄙钲谝凰侥既耸勘硎荆慨?dāng)中報(bào)、年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)，都是投資者重新發(fā)現(xiàn)牛股的機(jī)會(huì)。
目前已有1045家企業(yè)公布了2017年的年報(bào)預(yù)告數(shù)據(jù)，化工、機(jī)械設(shè)備和有色金屬行業(yè)的預(yù)增幅度最明顯，在凈利潤(rùn)增幅前居100家的公司中，這三大板塊分別有21家、16家和7家。
化工板塊的浙江交科，預(yù)計(jì)2017年凈利潤(rùn)增幅將達(dá)到541.22%-654.38%，達(dá)到4.25億元-5億元，如此高幅度的增長(zhǎng)主要是由于今年外部市場(chǎng)環(huán)境助推公司產(chǎn)品和原材料價(jià)格上漲，但總體產(chǎn)品價(jià)格漲幅略高，而浙江交科2017年股價(jià)給投資者帶來(lái)豐厚回報(bào)，漲幅超過(guò)70%；有色金屬板塊的贛鋒鋰業(yè)(002460) 今年為投資者交出了凈利潤(rùn)增幅185%-235%的“成績(jī)單”，2017年股價(jià)漲幅更是超過(guò)160%。
華泰證券(601688) 指出，雖然2018年流動(dòng)性變化是市場(chǎng)的分支，但盈利仍是配置的主線，要賺盈利改善的錢，同時(shí)，賺估值提升錢的難度增大。
甄別業(yè)績(jī)異常增長(zhǎng)
面對(duì)這些業(yè)績(jī)預(yù)增股，機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行了積極調(diào)研和布局。凈利潤(rùn)預(yù)增6311.29%的貝瑞基因(000710)在12月21日就迎來(lái)了16家機(jī)構(gòu)的集體調(diào)研。該公司10月以來(lái)接待的調(diào)研機(jī)構(gòu)總數(shù)超過(guò)150家，其中券商、公私募基金云集；凈利潤(rùn)增幅達(dá)到657.38%的協(xié)鑫集成(002506)也受到了眾多知名機(jī)構(gòu)的關(guān)注，11月初就接待了南方基金以及知名私募淡水泉、千合資本等16家機(jī)構(gòu)的集體調(diào)研。
一大型私募機(jī)構(gòu)人士表示：“調(diào)研這些業(yè)績(jī)較好的個(gè)股，表明這些個(gè)股已經(jīng)進(jìn)入了我們的視野，但調(diào)研并不意味著就會(huì)投資，還需要其他維度的考量。調(diào)研之后，理解了公司的增長(zhǎng)邏輯，也許就投資了，而如果調(diào)研的結(jié)果并不好，可能就放棄了?！?/p>
分析人士指出，有些公司凈利潤(rùn)大幅上升的原因是低基數(shù)、非經(jīng)常損益和外延并購(gòu)等。因此，基于業(yè)績(jī)的選股邏輯，其考量不僅僅只是凈利潤(rùn)，更包括當(dāng)前的確定性和未來(lái)的業(yè)績(jī)預(yù)期。
對(duì)于一些不太“正?！睒I(yè)績(jī)暴增股尤其是需要判斷清楚的是，該公司的業(yè)績(jī)主要是由于內(nèi)生性增長(zhǎng)還是由其他收益造成的。中國(guó)證券報(bào)記者注意到，在目前凈利潤(rùn)增幅預(yù)告排名前10的公司中，相當(dāng)多公司是由于資產(chǎn)重組、合并報(bào)表、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、投資收益等原因造成的。
如凈利潤(rùn)增幅預(yù)告達(dá)到1350.72%-1469.41%的眾泰汽車(000980)，其業(yè)績(jī)暴增主要是由于2017年4月初，公司完成重大資產(chǎn)重組，以發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式收購(gòu)了永康眾泰汽車有限公司100%股權(quán)，導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)大幅度增長(zhǎng)；凈利潤(rùn)增幅預(yù)告達(dá)到1115.16%-1164.76%的柘中股份(002346)，業(yè)績(jī)暴增主要是由于投資收益較去年有較大幅度增加和非居住房屋征收補(bǔ)償事項(xiàng)，大幅增厚了公司凈利潤(rùn)。
前述深圳私募人士表示，參與年報(bào)行情時(shí)，更需要“追根溯源”，弄清楚上市公司交出“成績(jī)單”背后有哪些真材實(shí)料，不能僅僅只看業(yè)績(jī)?cè)龇暮?jiǎn)單數(shù)字。
“業(yè)績(jī)?yōu)橥酢边壿嬔永m(xù)
萬(wàn)和證券表示，2017年全年無(wú)疑是以業(yè)績(jī)?yōu)橹鞯耐顿Y策略，在企業(yè)盈利改善前提下，藍(lán)籌股迎來(lái)了久違的發(fā)展機(jī)遇，眾多業(yè)績(jī)穩(wěn)定的個(gè)股均在二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)良好。年末，資金布局年報(bào)行情也就顯得理所當(dāng)然。
一位資深投資人士表示，其選股邏輯就是尋找業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)確定性，把握年報(bào)行情。目前成長(zhǎng)股整體估值仍較高，但景氣度回升，估值合理且業(yè)績(jī)有確定性增長(zhǎng)的細(xì)分領(lǐng)域龍頭標(biāo)的可開(kāi)始關(guān)注。
從與多位私募人士交流的觀點(diǎn)來(lái)看，2018年A股業(yè)績(jī)?yōu)橥醯倪壿媽⒗^續(xù)延續(xù)下去，從年報(bào)預(yù)告中挖掘真正的價(jià)值股是目前最應(yīng)該做的。借助于近期市場(chǎng)的調(diào)整，部分機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始潛伏。深圳另一私募人士坦言，他個(gè)人近期已經(jīng)以相當(dāng)大的倉(cāng)位重新殺進(jìn)了市場(chǎng)。
鉅陣資本高級(jí)策略分析師郭偉文認(rèn)為，目前整體來(lái)看，權(quán)重股要強(qiáng)于中小市值股票，其中上證50指數(shù)有所站穩(wěn)，如果上證50指數(shù)能持續(xù)走強(qiáng)，有望帶領(lǐng)大盤回升。而以中小市值股票為主深證成指，對(duì)比今年4、5月份的調(diào)整來(lái)看，其調(diào)整時(shí)間和空間仍然不夠充分，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。在此情況下，市場(chǎng)仍將以局部機(jī)會(huì)為主，難有全面性的機(jī)會(huì)。結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)的分化格局來(lái)看，建議重點(diǎn)關(guān)注上證50指數(shù)的表現(xiàn)。
萬(wàn)和證券表示：“進(jìn)入2018年1月，就臨近了我國(guó)的傳統(tǒng)節(jié)日春節(jié)，資金在選擇年報(bào)行情的同時(shí)，肯定也會(huì)考慮到春節(jié)影響，因此短期來(lái)看，流動(dòng)性暫時(shí)不會(huì)有大的改善，但在有限的存量資金下，年報(bào)無(wú)疑是近期最為突出的投資主題。從11月中旬開(kāi)始的本輪調(diào)整，藍(lán)籌和白馬股是調(diào)整主力，此時(shí)在業(yè)績(jī)預(yù)期帶動(dòng)下，業(yè)績(jī)?yōu)橥醯氖袌?chǎng)風(fēng)格有望助力藍(lán)籌白馬迎來(lái)反彈契機(jī)。”
業(yè)績(jī),公司,凈利潤(rùn),年報(bào),增長(zhǎng)
