市場近期呈現(xiàn)一個明顯特點(diǎn)，即以大金融和低估值成長股輪番發(fā)力，這在目前金融去杠桿的大環(huán)境下似乎是很難想象的。

　　年初以來，包括銀行、公募新發(fā)產(chǎn)品、北上資金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者都要面臨為全年進(jìn)行布局的問題，這也是年初風(fēng)險(xiǎn)偏好提升的主力——增量資金。這些增量資金來自機(jī)構(gòu)，并且在金融去杠桿會隨時(shí)引發(fā)不確定的情況下，大家追求的最核心因素是“安全性”，其背后代表的是低估值和確定性以及好的流動性。

　　但是隨著銀行、地產(chǎn)、券商、建筑這些絕對低估值的品種快速上漲之后，并且市場抱住“安全性”主線不放的同時(shí)，市場會更傾向于尋找一些相對低估值的品種，也就是成長“出奇”——布局相對增長確定性而被低估的成長股，這些股票在過去一年多時(shí)間里，被市場偏執(zhí)的風(fēng)格所埋沒。

　　更重要的是，一些跡象已經(jīng)表明，目前低估值成長股的阻力極小。在延續(xù)白馬消費(fèi)和金融地產(chǎn)的主線之外，部分資金開始嘗試性介入處于底部位置的成長性行業(yè)，包括傳媒、計(jì)算機(jī)、醫(yī)療服務(wù)、環(huán)保等。由于賣盤比較輕，相關(guān)板塊錄得較好的表現(xiàn)，其中龍頭股漲幅顯著。這其中的緣由應(yīng)該是這些處于底部的成長性股票籌碼已經(jīng)很輕，小盤力量的突擊就引發(fā)了大漲。市場往往會選擇阻力最小的方向突破，值得重視。