秦洪看盤|指數(shù)欲振乏力，個(gè)股行情活躍度未受影響

　　秦洪

　　周四A股市場(chǎng)出現(xiàn)了微幅高開后走低的態(tài)勢(shì)。

　　其中，上證綜指在早盤由于保險(xiǎn)股大幅回落而有所跳水。在午市后，新股與次新股、新零售概念股等題材股持續(xù)沖擊漲停板，受此影響，上證綜指有所企穩(wěn)。

　　但奈何白馬股在尾盤加速跳水，伊利股份(600887) （600887）等品種跌幅居前，大盤未能進(jìn)一步收復(fù)失地，上證綜指下跌17.47點(diǎn)或0.53%。

　　　　藍(lán)籌股估值壓力增強(qiáng)

　　如此的走勢(shì)就說明短線A股市場(chǎng)受兩個(gè)因素的影響，一是政策層面的進(jìn)一步解讀，比如說在保險(xiǎn)領(lǐng)域，由于監(jiān)管思路的轉(zhuǎn)變，未來的萬能險(xiǎn)等保險(xiǎn)產(chǎn)品面臨著較大的壓力，而這恰恰是保險(xiǎn)類上市公司在近兩年來業(yè)績(jī)大幅回升的引擎之一。所以，一旦萬能險(xiǎn)等產(chǎn)品受限，保險(xiǎn)股的估值自然就面臨著一定的壓力。更何況，在跟著政策走已成為A股主流資金配置品種的核心思路的大背景下，強(qiáng)監(jiān)管可能會(huì)進(jìn)一步壓抑保險(xiǎn)股的估值，因此，保險(xiǎn)股在近期的壓力的確在增強(qiáng)。

　　二是資金成本的影響。由于美聯(lián)儲(chǔ)的加息以及我國(guó)央行在公開市場(chǎng)利率的相關(guān)引導(dǎo)措施，資金成本迅速回升。受此影響，房地產(chǎn)等資金需求旺盛的相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的上市公司面臨著一定的財(cái)務(wù)回升壓力。與此同時(shí)，資金成本的提升對(duì)白馬股、藍(lán)籌股的估值也有一定的壓力，因此，白馬股、藍(lán)籌股在周四的走勢(shì)并不佳，這也是上證綜指欲振乏力的原因之一。

　　滬指下跌空間不會(huì)大

　　不過，奇怪的是，雖然指數(shù)不振，但是，個(gè)股行情的活躍度卻大大提升。

　　近幾個(gè)交易日，每天都有數(shù)十只個(gè)股沖擊漲停板，在周四則有近60家個(gè)股達(dá)到10%漲幅限制。部分新股與次新股更是出現(xiàn)持續(xù)漲停板的K線形態(tài)，這說明指數(shù)的不振，并未影響到熱錢的做多意愿。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，這可能與兩個(gè)因素有著較大的關(guān)聯(lián)：一是目前的點(diǎn)位，雖然缺乏強(qiáng)有力的拉升空間，但進(jìn)一步下跌空間也不大。打開上證綜指的日K線可以看出，自2016年3月以來，上證綜指的波動(dòng)區(qū)間基本就是在2800點(diǎn)至3500點(diǎn)，絕大多數(shù)時(shí)間主要是在3000點(diǎn)至3400點(diǎn)區(qū)間，中樞大概就在3200點(diǎn)一線。所以，目前的點(diǎn)位是難以急跌的。即便是在2018年2月的小型股災(zāi)，也不過跌至3062點(diǎn)一線。如此的數(shù)據(jù)就說明當(dāng)前點(diǎn)位其實(shí)具有一定的安全性，因此，熱錢敢于做多。

　　二是政策層面，尤其是關(guān)于創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、獨(dú)角獸概念的多次提及，這些信息就說明創(chuàng)新類相關(guān)上市公司的股價(jià)有望反復(fù)活躍，以便為未來的獨(dú)角獸上市營(yíng)造更為樂觀的氛圍。據(jù)此，部分熱錢猜測(cè)在科技領(lǐng)域的主題投資的拉升，相關(guān)各方可能會(huì)更容忍一些，而此類個(gè)股的優(yōu)勢(shì)就在于活躍的股性、可高可低的估值彈性。因此，獨(dú)角獸概念股、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念股等品種成為熱錢運(yùn)作的主要方向，也是漲停板潮的核心構(gòu)成部分。

　　綜上所述，表面看來，短線指數(shù)壓力還是挺大的。但是，如果放在上證綜指的K線趨勢(shì)中，可以看出，當(dāng)前A股市場(chǎng)，無論是上證綜指還是創(chuàng)業(yè)板指，并不是高高在上。其中，上證綜指處于多年來的波動(dòng)幅度的中樞位置，所以，下跌空間并不大，這可能會(huì)進(jìn)一步提振市場(chǎng)參與者的做多意愿，也就是說，近期的漲停板潮仍有望進(jìn)一步延續(xù)，從而有望削弱指數(shù)的悲觀預(yù)期。

　　故在操作中，建議市場(chǎng)參與者仍可跟蹤強(qiáng)勢(shì)股，尤其是契合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念股、獨(dú)角獸概念股、醫(yī)藥股、軍工股、新零售概念股。