今日，安信證券一份最新報告顯示，預(yù)計2018年公司凈利潤約54.8億美元，基于采用上市公司的平均用戶市值和p/e倍數(shù)方式進行計算，給出1600億美元的估值。而數(shù)周之前，國際知名投行巴克萊的估值是1550億美元。

　　近日，有媒體引述一份融資文件指，螞蟻金服將在港股及A股兩地上市，最快下半年掛牌，估值高達1500億美元。而且，螞蟻金服據(jù)傳螞蟻金服正在洽談新一輪100億美元的融資，吸引了美國私募股權(quán)公司華平投資（Warburg Pincus）華平投資、新加坡主權(quán)基金淡馬錫（Temasek Holdings）的多家國際和國內(nèi)投資者的興趣。

　　此次螞蟻金服估值再增，對螞蟻金服來說無疑有利于提振行情。不過，今日，螞蟻金服相關(guān)負責(zé)人對記者表示，“螞蟻金服目前沒有上市時間表，對市場傳聞不予評價?！?/p>

　　兩周時間螞蟻金服估值再提升

　　估值1600億美元，安信證券給了三個理由。

　　安信證券認為，螞蟻金服具有支付寶、芝麻信用、余額寶、螞蟻花唄等多款爆款產(chǎn)品，覆蓋居民生活和理財需求，而且逐步補齊金融業(yè)務(wù)牌照；此外，螞蟻金服建立起五大板塊：

　　一是在支付上，2017年四季度支付寶在中國第三方移動支付市占率高達 54%。截至2017年3月底，底螞蟻金服累計服務(wù)財富管理用戶3.3億，余額寶已成為全球最大貨幣市場基金；

　　二是在微貸業(yè)務(wù)上，螞蟻金服花唄、借唄年度活躍用戶已逾1 億；

　　三是企業(yè)微貸方面，網(wǎng)商銀行已至少服務(wù) 260 萬家小微企業(yè)；

　　四是截至 2017年3月末，保險服務(wù)年活躍用戶3.92億人，單用戶保費同比增長 43%；

　　五是在商業(yè)信用體系構(gòu)建上，截至2017年3月末，芝麻信用開通用戶達 2.57 億，同比增長 95%。

　　同時，安信證券認為，在全球化方面，螞蟻金服正利用在金融科技領(lǐng)域的領(lǐng)先地位講普惠金融模式拓展到其它新興市場國家，未來擁抱20億藍海。而且，螞蟻金服推進BASIC（Blockchain、AI、Security、IoT、Computing）技術(shù)戰(zhàn)略布局，持續(xù)加碼區(qū)塊鏈、生物識別、人工智能等尖端科技，這些技術(shù)能力輸出也正成為螞蟻未來成長的長期驅(qū)動力。

　　關(guān)于螞蟻金服的融資和估值，此前有多個版本。

　　今年4月10日，國際知名投行巴克萊在最新一份報告中稱，重新對螞蟻金服進行業(yè)務(wù)分析和估值計算，考慮到螞蟻金服超出預(yù)期的用戶數(shù)和ARPU（單用戶平均收入）增長，將1060億美元的估值提升至1550億美元。

　　巴克萊表示，其上調(diào)估值的主要原因具體來自兩個方面：

　　首先，螞蟻在過去一年線下支付增長迅速，2017年3月，支付寶的線下交易量同比激增了7倍，并在2017年下半年保持了這樣的增長勢頭。2017年4季度支付寶持續(xù)提升市場份額，Questmobile數(shù)據(jù)表明支付寶的用戶數(shù)上升明顯；

　　其次，受益于多樣化的支付場景和其他金融服務(wù)的滲透，螞蟻金服的收入來源更加豐富，來自阿里巴巴相關(guān)交易的收入占比已經(jīng)小于10%。

　　巴克萊認為，消費者使用更多類別的金融服務(wù)，一體化金融服務(wù)的滲透促進ARPU（單用戶平均收入）提升，且仍具有很大的上升空間。以交易額計，去年第三季支付寶在移動支付市場占53.7%，按年升3.3個百分點；騰訊（00700）旗下微信支付的市占率為39.4%。

　　螞蟻金服：暫無上市時間表

　　進入2018年以來，螞蟻金服動作頻頻，數(shù)個月內(nèi)，螞蟻金服已經(jīng)在股權(quán)結(jié)構(gòu)、高管人事等重大事項上均已發(fā)生調(diào)整，被市場普遍解讀是為螞蟻金服上市正進入倒計。

　　近日，有內(nèi)地媒體引述一份融資文件指，螞蟻金服將在港股及A股兩地上市，最快下半年掛牌，估值高達1500億美元；而且，螞蟻金服據(jù)傳螞蟻金服正在洽談新一輪100億美元的融資，吸引了美國私募股權(quán)公司華平投資（Warburg Pincus）華平投資、新加坡主權(quán)基金淡馬錫（Temasek Holdings）的多家國際和國內(nèi)投資者的興趣。

　　此次螞蟻金服估值再增，對螞蟻金服來說無疑有利于提振行情。不過，今日，螞蟻金服相關(guān)負責(zé)人對記者表示，“螞蟻金服目前沒有上市時間表，對市場傳聞不予評價?！?/p>

　　今年2月1日晚間，阿里巴巴宣布通過一家中國子公司入股收購螞蟻金服33%的股權(quán)。2014年8月，阿里巴巴發(fā)布的招股書中公開披露，螞蟻金服每年需向阿里巴巴支付知識產(chǎn)權(quán)及技術(shù)服務(wù)費，金額相當(dāng)于螞蟻金服稅前利潤的37.5%；此次股權(quán)收購?fù)瓿珊螅鄳?yīng)的知識產(chǎn)權(quán)將同步轉(zhuǎn)讓給螞蟻金服，且上述分潤安排同步停止。

　　由于證監(jiān)會的規(guī)定，擬上市公司應(yīng)股權(quán)清晰，在A股上市過程中不允許存在類似于可能改變公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的安排。此次安排將更明確螞蟻金服股權(quán)歸屬，螞蟻金服也將獲得更多現(xiàn)金流，被認為“有助于鋪平其A股上市之路?！?/p>

　　日前，螞蟻金服也完成了高管的“交接棒”。4月9日， 彭蕾卸任螞蟻金服董事長，螞蟻金服CEO井賢棟接棒任董事長一職。這也是螞蟻金服宣布成立以來第二次重大人事調(diào)整。有著二十余年財務(wù)和運營管理工作經(jīng)驗的井賢棟被認為更符合職業(yè)經(jīng)理人定位。在此次重要人事調(diào)整中，馬云稱，“合伙人和董事會深信，繼往開來，這次螞蟻歷史上最重要的領(lǐng)導(dǎo)團隊更替，不僅僅是為了傳承，更重要的是蛻變?！?/p>

　　4月12日，路透社等多家權(quán)威外媒援引知情人士消息稱，螞蟻金服正在洽談新一輪融資，由于投資者對其股票需求強勁，螞蟻金服本輪融資規(guī)模將在80億美元至100億美元之間。

　　螞蟻金服成全球最大獨角獸公司

　　螞蟻金服的估值一度在1000億美元左右浮動。天眼查顯示：

　　螞蟻金服2014年4月完成建信投資和人保資本的戰(zhàn)略融資；

　　2015年5月由海爾資本參投2.19億元Pre-A輪融資；

　　緊接著2015年7月完成了太平洋(601099) （2.790， -0.03， -1.06%）壽險、全國社?；稹⑸虾＝?jīng)頤、金浦投資、中國人壽(601628) （24.200， -0.34， -1.39%）、春華資本、中郵資本、國開金融、中國人保、新華保險(601336) （41.200， -0.80， -1.90%）、云鋒基金的120億元A輪融資，彼時市場估值450億美元；

　　2015年9月，中國郵政旗下中郵資本戰(zhàn)略投資螞蟻金服，未透露具體金額；

　　2016年3月，易方達基金參投；

　　2016年4月，螞蟻金服宣布完成45億美元的B輪融資，中投公司和建行旗下建信信托、中金甲子、漢富資本參投，春華資本、中國人壽、中郵資本、國開金融等跟投，當(dāng)時市場估值約為600億美元，相比之下，不過兩年時間，螞蟻金服的估值已翻了一倍，增長270%。

　　4月18日，2018年第一季度胡潤大中華區(qū)獨角獸指數(shù)顯示，螞蟻金服以4000億元估值位居榜首，其后是滴滴出行、小米并列第二，估值范圍分別為3000億元，接下來是新美大、今日頭條，估值范圍均為是2000億元，騰訊音樂、京東金融以1500億元左右估值并列第六；寧德時代、菜鳥網(wǎng)絡(luò)、陸金所、快手和大疆以1000億元以上的估值并列第八。

　　而從目前估值來看，毫無疑問，螞蟻金服已成為全球最大獨角獸公司。從路透社公布的全球科技公司的最新市值排名來看，螞蟻金服的估值已挺近全球科技公司市值排名前15名，超過高盛、大摩和從eBay分離出來的Paypal等美國多家大型金融服務(wù)公司。