獲利盤兌現(xiàn)籌碼 做多大消費(fèi)趨勢(shì)未變

　　經(jīng)過連續(xù)兩日上漲后，昨日滬指縮量震蕩調(diào)整，截至收盤微跌0.07%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則下跌0.06%。雖然指數(shù)縮量震蕩，但昨日兩市主力資金卻呈現(xiàn)出大幅流出態(tài)勢(shì)。

　　分析人士表示，前兩日反彈呈現(xiàn)普漲格局，累計(jì)的獲利盤有兌現(xiàn)籌碼意愿，主力資金呈現(xiàn)凈流出態(tài)勢(shì)，不過整體來看，市場(chǎng)雖然有分歧但仍較為樂觀，并未出現(xiàn)跟風(fēng)拋售情形。

　　月內(nèi)資金維持凈流出

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示，昨日滬深兩市凈流出150.97億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過周二34.07億元的凈流出金額。分類看，滬深300指數(shù)凈流出38.92億元，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)凈流出24.94億元。

　　數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，5月份以來，滬深兩市主力資金共計(jì)凈流出363.07億元，僅在5月7日實(shí)現(xiàn)凈流入，其余交易日均為凈流出。

　　A股市場(chǎng)有著“五窮六絕七翻身”諺語，從5月以來至今兩市資金動(dòng)向看，主力資金對(duì)5月份行情似乎并不看好。

　　不過當(dāng)前各大機(jī)構(gòu)對(duì)5月份行情并不悲觀，有機(jī)構(gòu)表示，市場(chǎng)估值已經(jīng)步入底部區(qū)域。自1月29日上證綜指見高3587點(diǎn)以來，A股市場(chǎng)已經(jīng)持續(xù)震蕩了3個(gè)多月，上證綜指最大調(diào)整幅度達(dá)到了15%。觀察2016年1月底上證綜指探底2638點(diǎn)以來的幾次幅度較大的震蕩行情，如2016年4月到6月、2016年12月到2017年1月、2017年4月到5月、2017年11月到12月，上證綜指最大跌幅分別為10.2%、7.8%、8.5%、5.7%，分別持續(xù)了31、34、24、33個(gè)交易日。本輪市場(chǎng)震蕩幅度和持續(xù)時(shí)間已經(jīng)超過了前幾次，可以定性為是針對(duì)2638點(diǎn)以來上漲行情的調(diào)整。當(dāng)前全部A股公司市盈率已接近2016年1月底上證綜指2638點(diǎn)時(shí)的17.7倍的市盈率水平。表明市場(chǎng)估值已經(jīng)步入底部區(qū)域。

　　做多大消費(fèi)

　　數(shù)據(jù)顯示，昨日在28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中，僅汽車、采掘兩行業(yè)實(shí)現(xiàn)主力資金凈流入，分別為4.6億元、5069.91萬元。

　　其余主力資金凈流出行業(yè)中，計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物、電子、有色金屬、通信等行業(yè)凈流出金額均超過10億元，分別為：22.63億元、16.06億元、13.8億元、11.17億元、10.35億元。家用電器則小幅流出517.52萬元。

　　通過上述數(shù)據(jù)可見，近期強(qiáng)勢(shì)品種在昨日遭到主力資金“拋棄”。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，鑒于當(dāng)下反轉(zhuǎn)行情尚未正式確立，熱點(diǎn)持續(xù)性不佳，需提防強(qiáng)勢(shì)品種情緒高漲過后降溫回調(diào)。

　　采掘業(yè)昨日實(shí)現(xiàn)主力資金凈流入，該行業(yè)近5個(gè)交易日同樣實(shí)現(xiàn)資金凈流入，達(dá)到4.98億元。不過，從近5個(gè)交易日看，食品飲料、家用電器主力資金凈流入金額最大，分別為24.71億元、23.19億元。

　　可見，近期大消費(fèi)品種是主力資金做多的主要對(duì)象。從市場(chǎng)表現(xiàn)看，食品飲料行業(yè)期間累計(jì)上漲3.15%，家用電器區(qū)間上漲5.43%。華泰證券(601688) 日前表示，成長(zhǎng)趨勢(shì)并未明朗情況下，市場(chǎng)普遍選擇以均衡配置為主。首先消費(fèi)板塊的盈利水平仍然較為穩(wěn)定，前期白馬股相對(duì)于業(yè)績(jī)普跌有一定的超調(diào)；其次“北向”資金+即將加入MSCI的背景下，增量資金確定性較強(qiáng)；因此在當(dāng)前條件下，配置消費(fèi)板塊能取得相對(duì)收益，有望在二季度謹(jǐn)慎行情下的取得收益。

　　東方證券(600958)（港股03958）則表示，消費(fèi)板塊2018年盈利高景氣可期。消費(fèi)板塊2017年四季度、2018年一季度維持高凈利潤(rùn)增速，得益于投資收益的增加以及毛利率的改善，低基數(shù)效應(yīng)下預(yù)計(jì)消費(fèi)大類2018年維持盈利能力，韌性較強(qiáng)。