這個板塊回調(diào)4個月后強(qiáng)勢反彈！領(lǐng)漲者成交暴增4倍，其上漲邏輯是“戴維斯雙擊”

　　來源：e公司

　　A股市場的板塊輪動繼續(xù)進(jìn)行之中，日前一些典型的防御股開始露出疲態(tài)，而較長時間處于低迷震蕩狀態(tài)的周期股開始了反攻之旅，其中鋼鐵板塊反彈持續(xù)性較強(qiáng)，今日仍然領(lǐng)漲周期股。安陽鋼鐵(600569,股吧)、柳鋼股份(601003,股吧)、新鋼股份(600782,股吧)、三鋼閩光(002110,股吧)、方大特鋼(600507,股吧)、寶鋼股份(600019,股吧)等均有拉升。

　　　　分析認(rèn)為，在經(jīng)過近4個月的回調(diào)，鋼鐵板塊已呈現(xiàn)出底部區(qū)域特征，從行業(yè)層面上看，前期市場圍繞鋼價的謹(jǐn)慎平衡很可能被行業(yè)樂觀的數(shù)據(jù)打破，需求淡季不淡的特征明顯，需求的可持續(xù)性為鋼價和鋼企的盈利提供了支撐。

　　近期鋼鐵股持續(xù)領(lǐng)漲

　　經(jīng)過一段時間的盤整，近期螺紋鋼和板材的期貨持續(xù)走強(qiáng)，再度到了高位區(qū)域附近。與之對應(yīng)，鋼鐵股也開始走出了一定的持續(xù)性，充當(dāng)反復(fù)活躍的周期股的反彈先鋒。

　　今日鋼鐵股再度領(lǐng)漲，其中安陽鋼鐵強(qiáng)勢漲停。

　　今日該股略為高開后持續(xù)高走，尾盤量能突然大增并成功封板。成交金額增至3.54億元，相較前一交易日的6807萬元，大增4.2倍。三鋼閩光、新鋼股份分別漲5.66%和5.38%，凌鋼股份(600231,股吧)、柳鋼股份、方大特鋼、寶鋼股份、八一鋼鐵(600581,股吧)等漲幅也均超過3%。

　　　　從龍虎榜的數(shù)據(jù)來看，安陽鋼鐵今日得到了機(jī)構(gòu)的青睞。

　　公開信息顯示，安陽鋼鐵買方榜上出現(xiàn)了三家機(jī)構(gòu)，總計買入4819萬元，占其今日總成交金額的13.6%，機(jī)構(gòu)買入力度的強(qiáng)勁可見一斑。此外，華鑫證券北京菜市口大街證券營業(yè)部、華泰證券(601688,股吧)成都南一環(huán)路第二證券營業(yè)部的買入額也在1000萬元以上。而賣盤力度相對較弱，僅賣一長城證券深圳福華三路證券營業(yè)部的拋售額達(dá)到1000萬元。

　　　　經(jīng)歷了去年底以來一番股價上漲的熱鬧，多數(shù)鋼鐵股的股價在2月份達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)，隨后整體陷入了長達(dá)4個月的回調(diào)，板塊指數(shù)已回落至相對低位，不少個股也在5月底創(chuàng)出年內(nèi)低點(diǎn)。

　　以三鋼閩光為例，其股價在今年2月5日創(chuàng)出歷史新高23.97元，隨后節(jié)節(jié)走低，5月31日達(dá)到年內(nèi)低點(diǎn)14.15元，最高跌幅為40.97%。6月以來，三鋼閩光的股價開始拾級而上，累計漲約11%。

　　　　同花順(300033,股吧)統(tǒng)計顯示，除了三鋼閩光外，6月以來累計漲幅超過10%的鋼鐵股還有安陽鋼鐵、柳鋼股份和新鋼股份。此外，寶鋼股份、凌鋼股份、本鋼板材(000761,股吧)等在6月份的累計漲幅也居于前列。

　　基本面向好 安全邊際較高

　　對于鋼鐵股近期的持續(xù)上漲，業(yè)界多數(shù)解讀為觸底反彈。

　　認(rèn)為鋼鐵板塊經(jīng)過前期的大幅調(diào)整后，估值優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯，目前安全邊際較高。

　　另一方面，行業(yè)盈利依然處于高位，市場對行業(yè)供需端的悲觀預(yù)期均有邊際改善。

　　從估值上看，鋼鐵板塊向來是僅次銀行板塊的“破凈軍團(tuán)”。

　　同花順統(tǒng)計顯示，目前處于破凈狀態(tài)的鋼鐵股有6只，分別為河鋼股份(000709,股吧)、首鋼股份(000959,股吧)、鞍鋼股份(000898,股吧)、杭鋼股份(600126,股吧)、本鋼板材和新興鑄管(000778,股吧)。而經(jīng)過盤整甚至調(diào)整之后，市盈率在10倍以下的鋼鐵股達(dá)到13只，包括柳鋼股份、華菱鋼鐵(000932,股吧)、馬鋼股份(600808,股吧)、韶鋼松山(000717,股吧)、南鋼股份(600282,股吧)等。

　　華創(chuàng)證券認(rèn)為，近期鋼廠庫存由升轉(zhuǎn)降，反應(yīng)了市場拿貨情緒有所提升。后期雖然華南和華東的雨季即將開始，但是雨季前期的階段性降雨對需求的影響有限，預(yù)測到端午節(jié)前，需求都不會受到較大的影響。行業(yè)需求的季節(jié)性特征逐步弱化，在鋼企盈利的可持續(xù)被逐步證明的過程中，鋼鐵板塊的估值邏輯有望重塑，迎來估值中樞上移和二季度業(yè)績上升的“戴維斯雙擊”。

　　招商證券(600999,股吧)表示，從跟蹤的最新二季度五大品種噸毛利均值看，高于一季度近200 元/噸，二季度業(yè)績環(huán)比大概率增長，7月開始鋼企中報業(yè)績預(yù)告超預(yù)期可能性較大，而8月開始旺季需求顯現(xiàn)，有望對板塊帶來支撐。

　　這從同花順的相關(guān)數(shù)據(jù)可以得到印證。

　　從已預(yù)告的中報業(yè)績情況來看，行業(yè)盈利仍處于高位。目前已有7家鋼企預(yù)告中報業(yè)績，均為預(yù)喜，且預(yù)告中報凈利潤變動幅度上限均超過50%，其中沙鋼股份(002075,股吧)、常寶股份(002478,股吧)和久立特材(002318,股吧)預(yù)告中報凈利潤增長有可能翻番。沙鋼股份表示，預(yù)計2018年1月至6月歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區(qū)間為4.5億至5.5億元，變動幅度在140%至190%之間。常寶股份則預(yù)告中期凈利潤增長幅度在107%至142%之間，久立特材預(yù)告變動幅度為70%至100%之間。