鳳凰涅盤(pán)

　　來(lái)源：劉姝威

　　最近國(guó)內(nèi)三大股指下跌是在我的預(yù)料之中，但是跌幅之大，卻出乎我的預(yù)料。

　　最近我一直在比較分析道瓊斯指數(shù)和上證指數(shù)。道瓊斯指數(shù)的記錄是從1928年開(kāi)始，上證指數(shù)的記錄始于1990年。我們僅比較分析2008年全球金融危機(jī)以來(lái)，道指和滬指的走勢(shì)。

　　由于起源于美國(guó)的全球金融危機(jī)，道指從2007年10月歷史最高點(diǎn)14279點(diǎn)一直下跌到2009年3月最低點(diǎn)6440點(diǎn)，此后，道指一路上漲到2018年1月歷史最高點(diǎn)26616點(diǎn)。

　　2008年全球金融危機(jī)摧毀了美國(guó)的傳統(tǒng)制造業(yè)，企業(yè)有訂單，由于缺乏流動(dòng)性，導(dǎo)致大批傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)倒閉。但是，正是從2008年開(kāi)始，美國(guó)的新興科技企業(yè)——蘋(píng)果、谷歌、臉書(shū)、亞馬遜和微軟等——迅速崛起，谷歌的安卓系統(tǒng)就是在2008年上市的。這些新興科技企業(yè)成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱，推動(dòng)道指一路上揚(yáng)。

　　與道指一樣，2007年10月滬指達(dá)到歷史最高點(diǎn)6124點(diǎn)，由于全球金融危機(jī)，2008年10月滬指最低點(diǎn)達(dá)到1664點(diǎn)。與道指不同，此后，滬指基本處于橫盤(pán)狀態(tài)，直到2015年由于場(chǎng)外配資導(dǎo)致股災(zāi)，至今滬指仍然基本處于橫盤(pán)狀態(tài)，直到最近大幅下跌。

　　為什么2008年以后，道指和滬指出現(xiàn)不同的走勢(shì)？

　　一、建立正常的中國(guó)股市秩序

　　從1990年至今，中國(guó)股市仍然依靠資金推動(dòng)，盈利主要來(lái)自價(jià)差，相互“割韭菜”。造假，不務(wù)正業(yè)，減持套現(xiàn)的上市公司不是少數(shù)，像格力電器(000651,股吧)這樣的優(yōu)質(zhì)上市公司卻不多。這些就是自2008年以來(lái)，道指和滬指出現(xiàn)不同走勢(shì)的原因，也是這次股指下跌的原因。因?yàn)椴荒茉僖揽抠Y金推動(dòng)股指上漲了，相互“割韭菜”誰(shuí)也“割”不了誰(shuí)了，那些造假，不務(wù)正業(yè)，減持套現(xiàn)的上市公司接連“爆雷”。

　　我們正在建立正常的中國(guó)股市秩序，這是人心所向。

　　我們要感謝以“市值風(fēng)云”為代表的股市“啄木鳥(niǎo)”，他們不斷揭露上市公司的違法違規(guī)行為，避免投資者“踩雷”。

　　中國(guó)股市必須從“資金推動(dòng)”轉(zhuǎn)為“業(yè)績(jī)推動(dòng)”，股票投資收益主要來(lái)自上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。這是中國(guó)股市走向“牛市”的必由之路。

　　正如一位格力電器員工當(dāng)年買(mǎi)了2萬(wàn)元的格力電器股票，現(xiàn)在市值80萬(wàn)元，他的股票投資收益來(lái)自格力電器的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。這就是中國(guó)股市的榜樣。

　　二、上市公司創(chuàng)新將推動(dòng)股指上漲

　　特朗普先生用實(shí)際行動(dòng)讓我們以“切膚之痛”認(rèn)識(shí)到我們“致命的弱點(diǎn)”在哪里？

　　中國(guó)上市公司必須要有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)。格力電器曾經(jīng)是一家小企業(yè)，但是格力電器自主研發(fā)成功變頻壓縮機(jī)，格力電器才能成長(zhǎng)為世界最大的空調(diào)制造商，否則，格力電器會(huì)像當(dāng)年其他空調(diào)企業(yè)一樣消失。伺服電機(jī)是機(jī)器人(300024,股吧)的核心部件，目前，我國(guó)的伺服電機(jī)全部依賴(lài)進(jìn)口。格力電器開(kāi)始研發(fā)伺服電機(jī)，只要堅(jiān)持下去，格力電器肯定能夠研發(fā)成功伺服電機(jī)。

　　一些上市公司正在轉(zhuǎn)型，正在第二次創(chuàng)業(yè)。目前，幾家上市公司正在合作創(chuàng)新項(xiàng)目，全部使用國(guó)產(chǎn)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)。他們對(duì)我說(shuō)：“很累，但很快樂(lè)！我們知道這項(xiàng)工作的意義。不管結(jié)果怎樣，我們拼搏過(guò)，奮斗過(guò)，不后悔。”我回答道：“只能成功，不能失敗。關(guān)乎國(guó)運(yùn)，生死攸關(guān)！”這幾家上市公司的股價(jià)一直在下跌。我們的共識(shí)是“著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，不管當(dāng)下的股價(jià)，齊心協(xié)力，朝著一個(gè)目標(biāo)猛攻。”

　　三、讓市場(chǎng)參與決定上市公司是否退市

　　垃圾公司過(guò)多也是導(dǎo)致股指下跌的重要原因。目前，上市公司退市的決定權(quán)掌握在監(jiān)管部門(mén)，由于各種因素的影響，至今在中國(guó)股市退市的上市公司很少，由此引發(fā)不利于股市發(fā)展的諸多問(wèn)題。

　　我認(rèn)為，除了法律法規(guī)規(guī)定的退市條件以外，當(dāng)上市公司的股價(jià)低于某個(gè)價(jià)位且持續(xù)三個(gè)月，上市公司自動(dòng)退市。

　　四、如何對(duì)待股指下跌

　　面對(duì)股指下跌，投資者應(yīng)該如何做？

　　我建議，首先要警惕“市值風(fēng)云”等曝光的上市公司，避免“踩雷”。二是除了像格力電器這樣的老牌優(yōu)質(zhì)上市公司以外，還要分析哪些上市公司正在轉(zhuǎn)型，并且可能成功轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，目前這些上市公司處于低估值區(qū)域。

　　另外，我也希望政府監(jiān)管部門(mén)要多聽(tīng)市場(chǎng)的聲音。什么是獨(dú)角獸？怎樣確認(rèn)誰(shuí)是“獨(dú)角獸”？怎樣定價(jià)“獨(dú)角獸”？在決策前，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該多思考一些問(wèn)題，避免“好心”辦“壞事”。