北上資金持續(xù)流入，加配周期金融：隨著9月3日A股第二批納入MSCI時間的接近，北上資金仍保持流入意愿。截至8月7日，今年以來滬股通、深股通累計凈流入數(shù)分別為1097.06億元和834.57億元，其中近一個月（6月25日至8月7日，下同）分別為299億元、83.53億元。從行業(yè)配置看，近一個月北上資金增持市值最高的行業(yè)為非銀金融、銀行、建筑材料、鋼鐵和交通運輸，主要集中在金融和周期領域，減持市值最高行業(yè)為家用電器、食品飲料、醫(yī)藥生物、電子和汽車，消費股被明顯調(diào)倉減持。超低配比例變化看，近一個月超低配比例提高最多的行業(yè)為非銀金融、銀行、交通運輸、建筑材料和鋼鐵，減少最多的行業(yè)為電子、家用電器、食品飲料、醫(yī)藥生物和汽車。

　　華鑫證券：指數(shù)已構建底部形態(tài)

　　A股正在逐步構建底部形態(tài)。目前，深成指和創(chuàng)業(yè)板指均出現(xiàn)了日線級別的背離鈍化形態(tài)，而經(jīng)過本周四的再次大漲，基本已經(jīng)確立完成多指數(shù)日線級別的底部結構形態(tài)，即使短期內(nèi)指數(shù)再次回調(diào)，也大概率難以打破此次日線底部結構的構建。所以投資思路應當有所轉(zhuǎn)變，不過對于投資者而言，在操作角度上，不妨等待30分鐘級別的調(diào)整低點選擇擇機入場，更為穩(wěn)妥。而此次日線級別反彈周期一旦構建完成，通常都有一個月的反彈時間。

　　華創(chuàng)證券：布局優(yōu)質(zhì)成長個股

　　在短周期下行期政策出現(xiàn)邊際寬松之后，價格和短周期景氣度可能出現(xiàn)反彈，市場有估值修復的動力，反彈階段強周期板塊占優(yōu)。步入三季度，以鋼鐵、建材為代表的強周期行業(yè)上演估值修復，這實際上符合短周期下行期市場反彈階段的行業(yè)表現(xiàn)規(guī)律，但周期行業(yè)反彈的持續(xù)性需要經(jīng)濟數(shù)據(jù)和中報業(yè)績的支撐。中期來看，短周期主跌階段市場仍然面臨波動率放大的壓力，配置盈利與經(jīng)濟周期相關性較低的優(yōu)質(zhì)成長以及穩(wěn)定板塊龍頭更具安全性，中期看好醫(yī)藥、計算機行業(yè)業(yè)績穩(wěn)定、PEG合理、現(xiàn)金流充足的中盤績優(yōu)個股。（黎旅嘉 整理）