■本報(bào)記者 左永剛

　　今年以來(lái)，A股較低的估值水平疊加監(jiān)管層進(jìn)一步擴(kuò)大開放形成的正向預(yù)期，境外資金布局A股市場(chǎng)的跡象明顯。

　　萬(wàn)聯(lián)證券策略分析師胡紅偉認(rèn)為，正是因?yàn)锳股較低的估值水平和未來(lái)相對(duì)廣闊的前景，A股才得以納入MSCI指數(shù)，且對(duì)外資的吸引力也在不斷增強(qiáng)。低估值一方面吸引場(chǎng)外資金的流入，另一方面也會(huì)增強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期和A股國(guó)際化期間即使出現(xiàn)階段性風(fēng)險(xiǎn)，低估值也會(huì)成為第一道防線，給政策調(diào)整提供緩沖的時(shí)機(jī)。

　　證監(jiān)會(huì)日前召開的黨委會(huì)和主席辦公會(huì)確定的下半年四項(xiàng)擴(kuò)大對(duì)外開放任務(wù)，目前已確認(rèn)下月將完成一項(xiàng)。明晟公司近日已宣布將實(shí)施中國(guó)A股部分納入明晟MSCI中國(guó)指數(shù)的第二步，納入因子從2.5%提升至5%，有10只A股個(gè)股將以5%的納入因子新加入，使得納入MSCI的A股增加至236只，合計(jì)占MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)權(quán)重的0.75%。調(diào)整結(jié)果將于8月31日收盤后正式生效。此外，今年9月份A股納入富時(shí)羅素國(guó)際指數(shù)有望得以確認(rèn)。

　　今年以來(lái)，我國(guó)上市公司盈利能力持續(xù)提升，股票市場(chǎng)投資價(jià)值顯現(xiàn)，境外資金通過互聯(lián)互通等渠道持續(xù)流入A股。2018年前7個(gè)月，境外資金累計(jì)凈流入A股市場(chǎng)1616億元。這意味著月均凈流入230.86億元。僅6月份、7月份兩個(gè)月，凈流入A股市場(chǎng)的境外資金有498億元。

　　記者了解到，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場(chǎng)對(duì)外開放，加快落實(shí)證券服務(wù)業(yè)開放政策，完善境外投資者參與A股市場(chǎng)的制度規(guī)則，切實(shí)保護(hù)各類投資者的合法權(quán)益，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　“資本市場(chǎng)加快對(duì)外開放，實(shí)際上是內(nèi)外都有這樣的需求。”中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院研究員卞永祖在接受記者采訪時(shí)稱，從內(nèi)部來(lái)看，通過對(duì)外開放，可以引進(jìn)資金和經(jīng)驗(yàn)。我國(guó)以散戶為主的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致投機(jī)氛圍重，情緒化嚴(yán)重，缺少理性。而發(fā)達(dá)市場(chǎng)多是以機(jī)構(gòu)投資者為主，通過對(duì)外開發(fā)，引起機(jī)構(gòu)投資者，不僅可以引進(jìn)資金，帶來(lái)經(jīng)驗(yàn)，也可以優(yōu)化國(guó)內(nèi)市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，為建立強(qiáng)大資本市場(chǎng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　“此外，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展以及國(guó)際地位的提高，也客觀的需要我國(guó)在國(guó)際金融體系內(nèi)地位的提升?？陀^來(lái)說(shuō)，我國(guó)在國(guó)際金融體系中的話語(yǔ)權(quán)還有很大提升空間。這就要求我們加快建設(shè)國(guó)際金融中心，這也需要引入更多合格的機(jī)構(gòu)投資者和其他經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，構(gòu)建充滿活力的市場(chǎng)，加快對(duì)外開放就是重要舉措之一。”卞永祖指出。

　　卞永祖表示，從外部來(lái)看，國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)于進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)有強(qiáng)烈的需求。目前中國(guó)的資本市場(chǎng)仍然處于低位，而中國(guó)的經(jīng)濟(jì)仍然保持中高速增長(zhǎng)，同西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，具有很強(qiáng)的投資機(jī)會(huì)和價(jià)值，因此，對(duì)于國(guó)際投資機(jī)構(gòu)尤其是養(yǎng)老基金等大型金融機(jī)構(gòu)，迫切希望能夠進(jìn)入中國(guó)的資本市場(chǎng)。