告別螞蟻金服，趣店路在何方？

　　杜川

　　業(yè)界普遍認為，合作協(xié)議不再續(xù)簽后，將對趣店在風控及營銷獲客方面造成影響。對此，雙方均對第一財經(jīng)表示，“這是正常的商業(yè)決定”。

　　近日，趣店集團在披露二季報，并宣布不再與螞蟻金服續(xù)簽戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系協(xié)議，對于此次螞蟻金服與趣店的“解綁”原因，引發(fā)外界猜測與關(guān)注。

　　由于此前趣店嚴重依賴螞蟻金服導流獲客，業(yè)界普遍認為，合作協(xié)議不再續(xù)簽后，將對趣店在風控及營銷獲客方面造成影響。

　　對此，雙方均對第一財經(jīng)表示，“這是正常的商業(yè)決定”。

　　根據(jù)趣店發(fā)布的第二季度未審財報顯示，趣店第二季度總營收達到人民幣22.437億元（3.391億美元），同比增長124.7%；調(diào)整后凈利潤為7.376億元人民幣（1.115億美元），同比增長42.0%。

　　“分手”螞蟻金服

　　在趣店中報披露的前一天，有消息稱，螞蟻金服計劃不與在美國上市的互金公司趣店續(xù)簽戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系協(xié)議。受此消息影響，趣店股價在盤前跌幅達到19.79%。

　　次日，趣店公布二季度財報，并確認了上述消息，與螞蟻金服的合作在8月到期后不再續(xù)簽。對此，雙方均回應稱，“這是正常的商業(yè)決定”。

　　某接近趣店人士對第一財經(jīng)表示，自2017年11月以來，趣店絕大部分用戶均在趣店自有獨立App上完成交易，協(xié)議到期對趣店經(jīng)營沒有實質(zhì)影響，也不影響全年業(yè)績目標達成，預計未來公司推廣成本將有所下降，“除‘App接入?yún)f(xié)議’之外，趣店與支付寶還有多方面的戰(zhàn)略合作，協(xié)議到期不影響雙方戰(zhàn)略合作?！?/p>

　　螞蟻金服稱，螞蟻金服與趣店達成共識，不再續(xù)簽相關(guān)商業(yè)協(xié)議，這是正常商業(yè)安排。作為趣店的股東之一，我們對趣店的發(fā)展一如既往地保持關(guān)注。

　　據(jù)悉，螞蟻金服與趣店的合作協(xié)議將于本月到期。合作協(xié)議終止后，趣店將無法通過螞蟻金服旗下支付寶的應用界面接觸潛在借款人，也無法利用芝麻信用評分系統(tǒng)對客戶進行分析。

　　去年10月，趣店上市后，曾引發(fā)對現(xiàn)金貸的熱議，監(jiān)管對現(xiàn)金貸也于彼時開始了整治風暴。此后不久，螞蟻金服就收緊了對趣店的導流：去年12月，有關(guān)現(xiàn)金貸整頓業(yè)務的通知下發(fā)后，螞蟻金服對相關(guān)合作方提出了年化利率不超過24%的要求，其中也包括一些銀行系的消費金融公司。

　　作為趣店的重要戰(zhàn)略合作伙伴，2015年9月，螞蟻金服全資子公司API（香港）投資有限公司入股趣店。趣店上市前，螞蟻金服是它第四大股東，占股12.8%。

　　據(jù)悉，自2015年11月起，支付寶開始成為趣店的流量入口，為趣店開放了數(shù)個獲客入口，提供了絕大多數(shù)的活躍客戶，顯著助推了趣店業(yè)務的快速增長。同時，芝麻信用分幫助趣店篩選客戶，提高風控能力；審核通過的客戶，借款和還款均需通過支付寶進行。其活躍借款人主要來自支付寶App中的“第三方服務”和服務窗。引入螞蟻金服這一戰(zhàn)略股東并獲得其流量后，趣店2016年實現(xiàn)利潤5.77億元。

　　“這一（合作協(xié)議終止的）變化對我們的運營不會產(chǎn)生任何顯著的影響，我們已經(jīng)有8個多月的結(jié)果來證明?！比さ闏FO楊家康在財報電話會議上表示，2018年第一、二季度的數(shù)據(jù)，大約96%的借款交易都是通過我們自己的獨立應用來完成的。但他同時表示，此前，大約30%的新借款人是通過這個（與支付寶的）合作協(xié)議下的某項具體合同來注冊的，這一部分（由于合作協(xié)議的終止）將會發(fā)生變化，“但是我們有信心，剩余的60%的新注冊用戶將會繼續(xù)來到我們的平臺”。

　　楊家康同時提到關(guān)于信用評估的問題，“將繼續(xù)和螞蟻金服在數(shù)據(jù)分析方面進行合作，這一點現(xiàn)在沒有改變。“另外，他說，“我們已開發(fā)了自己的數(shù)據(jù)技術(shù)來衡量用戶的信用質(zhì)量”。

　　收入凈利雙增，股價卻一路下跌

　　8月24日，趣店發(fā)布截至2018年6月30日第二季度未審財報。財報顯示，趣店第二季度總營收達到人民幣22.437億元（3.391億美元），同比增長124.7%；調(diào)整后凈利潤為7.376億元人民幣（1.115億美元），同比增長42.0%。

　　受營收大漲的影響，趣店在開盤前股票大漲5%左右，但隨后又快速下跌。截至目前趣店股價已跌至6.02美元，而此前其最高曾漲至35.45美元，發(fā)行價則為24美元。

　　中國的消費金融行業(yè)正在經(jīng)歷一場由監(jiān)管驅(qū)動的蛻變，根據(jù)趣店披露的業(yè)務營收分類來看，其服務金融機構(gòu)的消費金融業(yè)務收入增長至14.59億元人民幣（2.20億美元），與一季度相比增長明顯，但與去年四季度的14.91億元相比，則處于停滯狀態(tài)。

　　財報顯示，今年二季度，趣店集團新增了8家持牌金融機構(gòu)合作伙伴，“很明顯我們并沒有很多P2P公司現(xiàn)在面臨的問題。關(guān)于監(jiān)管政策，我們是完全合規(guī)的。與持牌機構(gòu)進行合作，我們的風險轉(zhuǎn)移的方式是讓我們合作的資金提供方自己做風險評估?！睏罴铱捣Q。

　　而根據(jù)二季報顯示，趣店集團旗下汽車新零售業(yè)務——大白汽車實現(xiàn)汽車銷售收入7.85億元人民幣（1.19億美元），一季度為5.46億，環(huán)比增長43.7%，成為拉動公司營收的新動力，但與此同時，新零售業(yè)務的發(fā)展戰(zhàn)略則由激進變保守。

　　此前，趣店表示大白汽車2018的目標是銷售10萬輛汽車，但截至目前，這一目標被降低到了2.5萬-3萬輛，上半年累計交付僅1.5萬輛。對此，楊家康表示調(diào)低目標指引的原因是基于對風險的判斷。

　　值得注意的是，趣店集團同時還披露了股權(quán)回購計劃進展。2017年12月1日，公司董事會批準了最高3億美元的公開市場股權(quán)回購計劃。截至2018年6月27日，公司共執(zhí)行了約1.5億美元的股權(quán)回購。趣店表示，由于公司市值和基本面存在明顯差異，公司會持續(xù)在公開市場回購股權(quán)。

　　編輯：于艦