近期各類(lèi)資金大規(guī)模入市，指數(shù)成份股受到追捧，多層次資本市場(chǎng)的完善將進(jìn)一步激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力和創(chuàng)新發(fā)展動(dòng)力

　　高方方/文

　　上周A股振幅4.05%，周漲幅3.09%。方正證券（維權(quán)）分析認(rèn)為，短線大盤(pán)還有調(diào)整壓力，但調(diào)整空間有限，以“進(jìn)二退一”的方式震蕩盤(pán)升，是近期大盤(pán)運(yùn)行主基調(diào)，行情在絕望中誕生，但在猶豫中前行，這是市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律。由于市場(chǎng)熱情已被點(diǎn)燃，轉(zhuǎn)折底已形成，巨大的慣性動(dòng)能推動(dòng)，市場(chǎng)仍會(huì)活躍，賺錢(qián)效應(yīng)還會(huì)此起彼伏。

　　愛(ài)建證券認(rèn)為，短期股指延續(xù)寬幅震蕩概率較大，把握市場(chǎng)節(jié)奏、控倉(cāng)精選個(gè)股操作。

　　英大證券李大霄稱(chēng)，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增速雖然有所回落，但仍保持總體運(yùn)行平穩(wěn)，A股投資吸引力逐漸顯現(xiàn)，回購(gòu)新規(guī)等各項(xiàng)利好政策陸續(xù)推出，各類(lèi)資金大規(guī)模入市，指數(shù)成份股受到追捧，多層次資本市場(chǎng)的完善將進(jìn)一步激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力和創(chuàng)新發(fā)展動(dòng)力。A股底部已經(jīng)形成，有望進(jìn)入恢復(fù)向好的發(fā)展階段。

　　華泰證券認(rèn)為，近期政策呵護(hù)，監(jiān)管放松，均有利于中小創(chuàng)板塊，短期小盤(pán)股相較大盤(pán)股仍會(huì)有相對(duì)收益。操作仍以布局超跌和次新股為主，可關(guān)注便宜待漲標(biāo)的，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要關(guān)心美國(guó)加息以及通脹風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)于下一年度的走勢(shì)，中信證券非常樂(lè)觀地認(rèn)為，A股在2019年將迎來(lái)未來(lái)3~5年復(fù)興牛的起點(diǎn)，在盈利、政策和流動(dòng)性影響下，預(yù)計(jì)大盤(pán)一季度盤(pán)整，二季度開(kāi)始逐漸進(jìn)入盈利和估值修復(fù)共振的上行階段，下半年迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)；政策預(yù)期逐步明朗，市場(chǎng)流動(dòng)性前低后高。

　　山西證券認(rèn)為，由于熱點(diǎn)題材出現(xiàn)輪動(dòng)接力的情況，因此預(yù)計(jì)行情偏向中小創(chuàng)的風(fēng)格短期難以改變。短期維度下，建議投資者分倉(cāng)操作，底倉(cāng)配置一些現(xiàn)金流充裕、業(yè)績(jī)穩(wěn)定、估值偏低、β系數(shù)較小的板塊中長(zhǎng)期持有，待市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)向權(quán)重之后底倉(cāng)配置可以獲得可觀的超額收益；進(jìn)攻倉(cāng)位需要靈活進(jìn)退，回調(diào)時(shí)介入目前市場(chǎng)集中關(guān)注的幾大熱點(diǎn)：大金融（券商除外）、房地產(chǎn)、傳媒以及創(chuàng)投概念的輪動(dòng)效應(yīng)，沖高后及時(shí)獲利了結(jié)。中期維度下，考慮到政策全力維穩(wěn)產(chǎn)生的托底效應(yīng)，經(jīng)濟(jì)失速下行的風(fēng)險(xiǎn)已較大程度上緩釋?zhuān)磥?lái)要等待的就是政策效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)預(yù)期和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的逐步修復(fù)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)與盈利狀況的逐步改善，投資者也不必太過(guò)悲觀，A股資產(chǎn)的性?xún)r(jià)比已經(jīng)開(kāi)始凸顯。

　　在投資機(jī)會(huì)方面，方正證券認(rèn)為，下一輪熱點(diǎn)仍在新興產(chǎn)業(yè)，但行業(yè)將細(xì)分。操作上，輕指數(shù)、重個(gè)股，逢低關(guān)注生物醫(yī)藥、軍工、5G及底部形態(tài)較好股，回避近期漲幅過(guò)高股。

　　國(guó)泰君安證券表示，如果我國(guó)進(jìn)入全面減稅周期，由于財(cái)政預(yù)算約束的存在，認(rèn)為其機(jī)會(huì)成本是相應(yīng)額度的財(cái)政托底計(jì)劃，我們測(cè)算將會(huì)是最大3%-4%的名義GDP拖動(dòng)力量。這意味著，對(duì)于短期經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)而言，機(jī)會(huì)成本是巨大的。

　　銀河證券表示，后期的A股市場(chǎng)可能繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩的態(tài)勢(shì)，近期應(yīng)持續(xù)關(guān)注維護(hù)市場(chǎng)的相關(guān)政策落地的力度。對(duì)于機(jī)械板塊，認(rèn)為隨著天然氣對(duì)外依存度不斷上升，國(guó)內(nèi)頁(yè)巖氣等非常規(guī)天然氣開(kāi)發(fā)有望維持較高景氣度，鉆井、壓裂等服務(wù)及設(shè)備需求將保持快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，維持推薦杰瑞股份，看好中海油服、海油工程、石化機(jī)械等。

　　中信證券認(rèn)為，配置上聚焦結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，擁抱高端制造業(yè)和服務(wù)。（思維財(cái)經(jīng)出品）■