新規(guī)好好學(xué)了嗎？這幾家公司跌停是因為“高送轉(zhuǎn)”么？

　　原創(chuàng)： 趙一蕙 王雪青等

　　年末高送轉(zhuǎn)“預(yù)熱期”還沒熱上幾天，因為突然實施的高送轉(zhuǎn)新規(guī)，驟然降溫。

　　上周五，滬深交易所發(fā)布高送轉(zhuǎn)指引，本周一，相關(guān)概念“領(lǐng)頭羊”盤中一度集體跌停。那么這幾家公司跌停是因為不能高送轉(zhuǎn)了么？對照規(guī)則看，并不是。

　　“三劍客”成“三墊底”

　　如果沒有高送轉(zhuǎn)新規(guī)，如今正是2018送轉(zhuǎn)大戲登臺時分。今年暖場的就有幾家——11月14日，【正元智慧(300645)、股吧】預(yù)披露年度分紅方案——10轉(zhuǎn)9派1.5；11月21日，正業(yè)科技拋出的是10轉(zhuǎn)9.5派4.2；11月22日，漢邦高科預(yù)披露的方案則是10轉(zhuǎn)8派0.7。

　　送轉(zhuǎn)“三劍客”迅速吸引熱度。直到26日早間，三家公司股價“偃旗息鼓”，遭遇重挫，全天正元智慧，【漢邦高科(300449)、股吧】跌停，正業(yè)科技跌9.04%。三公司跌幅均位居兩市跌幅榜首頁。

　　隨著“正宗送轉(zhuǎn)股”正元智慧、漢邦高科、正業(yè)科技的大跌，一些炒作送轉(zhuǎn)預(yù)期的股票也紛紛回調(diào)。

　　如集智股份慘遭跌停，一根大陰線吃掉了前幾日的累積漲幅，富瀚微則大跌逾7%，金輪股份也下跌逾6%，澄天偉業(yè)下跌逾5%。上述個股均在11月15日正元智慧預(yù)披露送轉(zhuǎn)時跟風(fēng)攬入漲停。如今，“正主”正元智慧都跌停了，炒作送轉(zhuǎn)預(yù)期的資金自然也偃旗息鼓。

　　幾只送轉(zhuǎn)股走勢的急轉(zhuǎn)直下，多路活躍資金不得不以虧損離場，或被迫等待離場時機。

　　據(jù)交易所披露的龍虎榜數(shù)據(jù)，國泰君安深圳深南大道京基一百營業(yè)部分別在21日、23日登上正元智慧買入席位。該營業(yè)部今日現(xiàn)身賣一席位，從正元智慧21日、22日以來掉頭直下的股價表現(xiàn)分析，該路資金大概率以虧損離場。

　　在漢邦高科的龍虎榜上，國泰君安證券順德大良營業(yè)部23日登上買一席位，大舉買入3936萬元；今日該營業(yè)部現(xiàn)身賣一席位，賣出1668萬元。假設(shè)其以漢邦高科23日的最低價21.21元/股買入，又以26日的最高價20.46元/股賣出來計算，則虧損幅度也在3.5%以上。

　　此外，上周五在一字漲停價位28.66元/股買入正業(yè)科技的各路資金，如買一席位的信達證券義烏賓王路營業(yè)部，上周五買入1109萬元該股，如以正業(yè)科技今日最高價27.80元/股賣出計算，則虧損幅度也在3%以上。

　　股價被新規(guī)嚇退了？

　　難道是三公司成為了上周五正式發(fā)布的高送轉(zhuǎn)新規(guī)打壓的對象？

　　并不是。

　　按照創(chuàng)業(yè)板“10轉(zhuǎn)10”的高送轉(zhuǎn)標(biāo)準(zhǔn)，雖然兩家都是接近10的紅線，但三家公司都不算指引意義上的“高送轉(zhuǎn)”，不需要增速同業(yè)績掛鉤。

　　　　而且，說句題外話，對于有股本擴張需求公司，規(guī)則也設(shè)置了例外條款。就算是高送轉(zhuǎn)，送轉(zhuǎn)比例滿足條件也可不取決于業(yè)績增速。

　　　　因此，這種市場走勢，更多可能表達了對監(jiān)管態(tài)度的冷色理解，畢竟在年度分紅方案醞釀期出臺高送轉(zhuǎn)指引，其實監(jiān)管潛臺詞不言而明。

　　“三劍客”還是有點不一樣

　　不過，上述三公司雖然走勢都不好看，但其實送轉(zhuǎn)質(zhì)地還是有點不一樣。

　　先看高送轉(zhuǎn)負(fù)面清單。

　　　　雖然上述公司不受這個規(guī)則限制，但是也不妨礙我們看看每股收益情況和業(yè)績增速。

　　以2017年為例，正業(yè)科技、正元智慧和漢邦高科三家公司每股收益分別為1.05元、0.69元和0.32元，而2018年前三季度，對應(yīng)基本每股收益0.85元、0.0678元和0.19元。

　　盡管全年的情況還未有定論，但從每股收益角度，目前正業(yè)科技的送轉(zhuǎn)最說得過去。而且，從業(yè)績預(yù)告增速看，也是正業(yè)科技最好。

　　　　挑選2018年送轉(zhuǎn)“實力派”

　　這是不是正業(yè)科技沒有跌停的原因？

　　小編不知道。但是，高送轉(zhuǎn)指引反過來也可以幫助市場挑選出一些“過硬”品種，投資者可以拿著標(biāo)尺，去看看哪些公司有這個實力去做“高送轉(zhuǎn)”。

　　在這里，把需要的核心數(shù)據(jù)簡要列一下。

　　最重要的，凈利潤復(fù)合增長率，需要2018年和2016年數(shù)據(jù)。

　　　　注意，主板是50%、中小板是80%、創(chuàng)業(yè)板是100%，那么對應(yīng)2018年相對于2016年業(yè)績增幅應(yīng)該是125%、224%和300%。

　　然后，還需關(guān)注基本每股收益這個指標(biāo)。

　　按照 “送轉(zhuǎn)后每股收益低于0.2元”不得送轉(zhuǎn)的要求倒推，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板公司的2018年每股收益水平要分別有0.3元、0.36元和0.4元的水平，才能送轉(zhuǎn)。

　　如果是選用“例外”指標(biāo)，那么需要滿足的條件是，凈利潤 “最近兩年持續(xù)增長”且“最近三年每股收益均不低于1元”。所以還需要關(guān)注2016-2018年每股收益都大于1的公司，以及上述公司2017、2018年業(yè)績同比增速來參考，料想這樣的公司不會太多。

　　最后小編還啰嗦一句，轉(zhuǎn)增股本，就是個數(shù)字游戲。炒作這種題材沒啥積極意義。