A股上市公司中報(bào)披露季接近尾聲，與往年相比，最大的不同是幾乎沒有上市公司推出高送轉(zhuǎn)預(yù)案，這意味著上市公司回報(bào)投資者的方式更加實(shí)際也更加理性，這是A股市場的一大進(jìn)步。

　　按照往年的慣例，好公司的中報(bào)都會(huì)披露得比較早，而后面出來的多以績差股為主，能夠推出高送轉(zhuǎn)的公司多數(shù)業(yè)績比較不錯(cuò)，所以本欄預(yù)計(jì)，在最后的中期報(bào)告披露日子里，再推出高送轉(zhuǎn)預(yù)案的概率已經(jīng)不高，故投資者可以認(rèn)為，今年A股市場中期報(bào)告高送轉(zhuǎn)近乎絕跡，未來投資者也會(huì)更加理性。

　　以往上市公司都喜歡高送轉(zhuǎn)，投資者也愿意炒作高送轉(zhuǎn)，這就成了“周瑜打黃蓋，一個(gè)愿打一個(gè)愿挨”，于是高送轉(zhuǎn)很有市場，真正理性的只有管理層，不斷闡明真相，投資者也不是不知道高送轉(zhuǎn)就是數(shù)字游戲，但無奈有人炒作，有行情就會(huì)有熱情，哪管他是真利好還是假利好。

　　后來有兩件事逐漸在改變投資者的心態(tài)，一是貴州茅臺(tái)的股價(jià)漲到了九霄云外，機(jī)構(gòu)投資者成為主力軍。此時(shí)上市公司和投資者都看到，股價(jià)的上漲是沒有盡頭的，百元股之上還有千元股，只要公司業(yè)績夠好，沒有高送轉(zhuǎn)一樣能有大行情。

　　第二件事就是零星有公司因?yàn)楣蓛r(jià)低于面值而有被強(qiáng)制退市的風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)大家才明白，其實(shí)股價(jià)高點(diǎn)不是壞事，如果因?yàn)楦咚娃D(zhuǎn)把股價(jià)降到太低，萬一哪天業(yè)績不太好，股價(jià)跌破面值，著急的還是大股東自己。

　　有了不恐高和畏低心理，上市公司對于高送轉(zhuǎn)的熱情也在下降，現(xiàn)在從中報(bào)公布后的走勢看，投資者更加看重業(yè)績和未來業(yè)績走向的預(yù)期，價(jià)值投資和理性投資逐漸成為主導(dǎo)思路，所以是否高送轉(zhuǎn)變得并不重要。

　　此外還有一點(diǎn)，現(xiàn)在很多大股東都把股票質(zhì)押給了金融機(jī)構(gòu)，他們之間的差別只是質(zhì)押比例的高低不同，那么對于已經(jīng)把股票質(zhì)押出去的大股東們來說，股價(jià)短線的漲跌意義并不太大，他們需要更長期的股價(jià)上漲和更多的現(xiàn)金分紅，因?yàn)檫@樣可以保證他們的持股不會(huì)被強(qiáng)行平倉，還能使用現(xiàn)金分紅強(qiáng)壯自己的資金鏈條。

　　在上市公司更愿意現(xiàn)金分紅的同時(shí)，投資者也感受到了現(xiàn)金分紅和長期投資的好處，未來可能會(huì)有更多的投資者去選擇長期投資一家上市公司，而越來越多的好公司也能夠用現(xiàn)金分紅給投資者提供持續(xù)改善生活的必要物質(zhì)保證。

　　這些都是鼓勵(lì)長期價(jià)值投資的有利環(huán)境，在選擇公司越來越重要的未來，個(gè)人投資者也將逐漸放棄自己買賣股票，改為通過證券投資基金間接投資股市，投資者可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在的A股市場正在變得越來越成熟、也更加理性。

　　所以本欄說，當(dāng)A股市場摒棄類似于雜耍式的高送轉(zhuǎn)炒作后，A股市場也將真正迎來發(fā)展的大機(jī)遇，未來或許不僅僅是黃金10年，20年、30年也是有可能的。