來源：讀創(chuàng)財經

　　讀創(chuàng)/深圳商報記者 陳燕青 實習記者崔敏

　　近期，港股走勢強于A股，導致恒生AH股溢價指數(shù)持續(xù)下跌。截至29日收盤，該指數(shù)報115.28點，下跌0.5%，本月大跌約7%，逼近年內低點。

　　恒生AH股溢價指數(shù)是一個用以判斷內地和港股估值差異的簡易指標，該指數(shù)通過比較同時具有A股和H股的上市公司在兩地市場的價格差異計算A股和H股的相對估值水平。當指數(shù)大于100時，A股相對H股有所溢價，反之超過100，則意味著存在折價。

　　自10月29日以來，恒生AH股溢價指數(shù)已連續(xù)5周下跌，目前已逼近年內低點112.75點。

　　數(shù)據(jù)顯示，恒生指數(shù)自10月30日見底以來上漲近8%，而上證指數(shù)10月19日盤中跌至低點2449點，至今漲幅近5%，如果從10月30日低點算起漲幅近2%，均跑輸港股。

　　如果從個股來看，H股中的藍籌股也明顯跑贏其A股。如工商銀行A股11月至今下跌逾5%，而工商銀行H股上漲逾4%；【中國平安(601318)、股吧】A股11月以來下跌1%，中國平安H股上漲逾2%。

　　對此，一位熟悉兩地市場的私募人士分析稱，“本輪反彈A股領漲的更多是中小創(chuàng)為代表的中小盤股，而港股的藍籌股如金融股明顯強于A股，這就使得兩地藍籌股的價差收窄，AH股溢價指數(shù)持續(xù)下跌?！?/p>

　　前海開源首席經濟學家楊德龍表示，“最近港股走勢強于A股，主要是受到美股反彈的帶動。A股市場信心恢復需要更長的時間，政策面的呵護還要持續(xù)更長一段時間，通過外力扭轉頹勢。A股已經具備很多底部特征，年底前還有反彈機會。”

　　盡管目前兩地AH股差價收窄，但根據(jù)WIND統(tǒng)計，截至29日收盤，僅有海螺水泥、中國平安、濰柴動力、【招商銀行(600036)、股吧】、寧滬高速5家A股股價低于H股，其余101家A股均高于H股。

　　數(shù)據(jù)顯示，海螺水泥A股折價率最高，高達12.31%；其次是中國平安，折價率6.13%。而溢價率最高的A股前三名分別為洛陽玻璃、綠色動力、浙江世寶，溢價率分別為520%、379%和293%。

　　業(yè)內普遍認為，雖然AH股價差依然存在，但隨著滬港通、深港通的推出，南下資金和北上資金穩(wěn)步增加，港股和A股的聯(lián)動性進一步提升，個股在中長期的上漲和下跌也趨于同步。如H股中期持續(xù)上漲的個股，意味著對其A股也將產生積極影響。

　　經濟學家宋清輝指出，從中長期來看，隨著兩地市場的互聯(lián)互通及A股國際化進程的加速，兩地市場的聯(lián)動性會加強，AH股價差雖然不會完全消失，但有望進一步縮小。