金百臨咨詢 秦洪

　　周五A股市場震蕩走低。其中，上證指數(shù)在盤中一度擊穿了2500點(diǎn)的支撐。不過，隨后一則關(guān)于減稅降費(fèi)的澄清信息穩(wěn)定了市場人氣，抄底買盤有所增強(qiáng)，2500點(diǎn)失而復(fù)得。如此走勢就向市場參與者傳遞出清晰的維穩(wěn)信號，從而有望削弱短線拋壓。

　　全球資本市場共振，藍(lán)籌股面臨承壓

　　其實(shí)，就近期A股市場的走勢來說，上證指數(shù)的走勢更弱于創(chuàng)業(yè)板指。其誘因就是因?yàn)樗{(lán)籌股在近期出現(xiàn)了明顯的領(lǐng)跌態(tài)勢。尤其是銀行股的走勢更是跌跌不休，招商銀行等龍頭股的股價(jià)已有破位的態(tài)勢。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這一方面說明了關(guān)于銀行業(yè)窗口指導(dǎo)，引導(dǎo)金融利潤補(bǔ)貼制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的猜測是有邏輯的。銀行股凈利潤占A股市場凈利潤的比重過高的現(xiàn)象可能會有所改變，這無疑會撕裂銀行股現(xiàn)有的估值坐標(biāo)。受此預(yù)期驅(qū)動，公募基金等機(jī)構(gòu)資金可能會減少銀行股的配置比重，短線的拋壓自然有所增強(qiáng)。

　　另一方面則是因?yàn)橹鲃有再I盤力量減弱。這可能與北上資金的凈買入力量減弱有著較大關(guān)聯(lián)。畢竟目前全球資本市場波動加劇，不僅僅是美股，而且還包括國際油價(jià)，均出現(xiàn)了令人匪夷所思的震蕩。這加劇了全球資本的擔(dān)憂，流動性自然趨于停滯。在此背景下，北上資金的凈買入力度明顯減弱。在本周三、本周四更是出現(xiàn)凈賣出的態(tài)勢，在本周五方才有所改善。其中，滬股通凈買入7.4億元，深股通凈買出6億元，如此數(shù)據(jù)就說明了藍(lán)籌股核心做多陣營的北上資金的買力減弱，股價(jià)走勢自然疲軟，從而使得上證50指數(shù)、上證指數(shù)在近期明顯弱于創(chuàng)業(yè)板指。

　　零星熱點(diǎn)出現(xiàn)，短線跌勢或?qū)⒎啪?/p>

　　不過，在近期調(diào)整過程中，相關(guān)部門也看到了A股市場存在的擔(dān)憂情緒。因此，在周四、周五相繼發(fā)聲，意圖穩(wěn)定市場參與者的預(yù)期，這不僅僅減少了短線A股市場的拋壓，而且也激發(fā)了部分資金開始追逐熱點(diǎn)的興趣。

　　體現(xiàn)在盤面中，主要有兩個(gè)方向：

　　一是產(chǎn)業(yè)趨勢相對確定的品種，主要是5G板塊。該板塊在近期反復(fù)活躍，其龍頭股的東方通信再度在周五創(chuàng)出近期新高，這就說明了存量資金對5G板塊的布局力度較大。畢竟5G產(chǎn)業(yè)是未來最為確定的投資方向，而且，我國在5G產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域也有著一定的領(lǐng)先優(yōu)勢。因此，成為市場熱錢競相關(guān)注的焦點(diǎn)品種。

　　二是產(chǎn)業(yè)政策相對確定的品種。比如說近期關(guān)于科創(chuàng)板的相關(guān)信息較多，來年的科創(chuàng)板的開立幾成定局，所以，科創(chuàng)概念股在近期也是反復(fù)活躍。

　　與此同時(shí)，在周五，還有關(guān)于游戲產(chǎn)業(yè)的相關(guān)信息，意味著新游戲有望迅速推出，從而激發(fā)了游戲概念股的漲升意愿。這些熱點(diǎn)的出現(xiàn)，雖然未能改變A股市場的調(diào)整趨勢，但畢竟放緩了市場的調(diào)整力度，也是上證指數(shù)在午市后的2500點(diǎn)失而復(fù)得的誘因之一。

　　正因?yàn)槿绱?，短線A股市場的走勢是相對清晰的。

　　一是市場趨勢方面，目前尚未見到清晰的見底拐點(diǎn)。也就是說，調(diào)整的壓力仍然存在，調(diào)整的趨勢仍然清晰。主要是因?yàn)樗{(lán)籌股的壓力尚在持續(xù)釋放過程中。相比較藍(lán)籌股的巨大體量來說，無論是5G還是游戲、創(chuàng)投概念股，均難以撼動。

　　二是也正由于指數(shù)的弱勢，相關(guān)各方也不希望持續(xù)的調(diào)整放大市場的擔(dān)憂情緒，因此，后續(xù)的維穩(wěn)措施仍有望不斷落實(shí)。故短線興奮點(diǎn)也有望反復(fù)出現(xiàn)。就目前來看，5G板塊、科創(chuàng)概念股、新能源動力汽車產(chǎn)業(yè)股、游戲股等品種的活躍度仍有望延續(xù)，為短線愛好者提供了一個(gè)參與的契機(jī)。