□本報記者 黎旅嘉

　　延續(xù)此前一周的漲勢，上周五主要指數(shù)全面爆發(fā)顯示著高漲的人氣。年初以來，伴隨著成交量的漸次升高，各主要指數(shù)也到達階段高位。如今滬指已突破2800點，板塊也都經(jīng)歷輪動，那么后市行情的演繹方向是否會發(fā)生變化，主攻方向又有哪些？

　　分析人士表示，其實從節(jié)后以來的盤面來看，成長類板塊明顯更受市場青睞。短期來看，主題投資確實可以為投資者創(chuàng)造不菲收益。對于多數(shù)個股來說，風險偏好的提升在短期內(nèi)也確實對行情起到較為直接的推動作用。不過基本面較為強勁的優(yōu)質(zhì)個股演繹邏輯相對而言其實更為清晰，值得重點把握。

　　　　熱點概念輪番表現(xiàn)

　　上周上證綜指接連突破2700點、2800點兩大重要關口，再創(chuàng)年內(nèi)新高。市場熱點密集輪動，成交量亦維持在近期高位，被視為牛市風向標的券商板塊更是在22日罕見出現(xiàn)“漲停潮”。

　　的確，近期個股的爆發(fā)，給節(jié)后A股市場注入了一劑強心針。整體來看，年初以來A股暖意洋洋，伴隨著兩市成交持續(xù)放量，投資者情緒迅速回暖。外資也在底部持續(xù)增持A股，機構投資者開始展現(xiàn)出樂觀情緒。而從盤中多空力量的觀察來看，節(jié)后以來，單日漲停數(shù)量明顯增多，賣盤力量相對薄弱，這些都為A股未來走勢釋放出積極信號。

　　從上周五兩市的量能看，在上周四調(diào)整過后，上周五市場不僅沒有縮量，反而量能比上周四還有一定增加，表明仍有增量資金進入，使得預期的調(diào)整很快就在盤中完成。從板塊強度看，金融板塊支撐盤面，文化傳媒表現(xiàn)同樣相對較強。對此，市場人士指出，上周五表現(xiàn)金融板塊的大漲，實際上是對于近期賺錢效應的一個正向反饋。而證券板塊的壓陣，對后市主題投資的輪動又是一個加強。

　　相比于證券板塊的集體大漲，市場中最為搶眼的依然還是那些受到資金關注的強勢個股。銀星能源11個交易日獲得10個漲停板；而節(jié)前翻了2倍多的東方通信，“10天9板”。燃料電池板塊中，全柴動力、雄韜股份、長城電工年后最大漲幅均超過30%。年前出現(xiàn)商譽減值的奧馬電器、康得新、勝利精密等均獲得40%以上的大漲。而游資青睞的柔性屏概念，更是連續(xù)上攻，深天馬A、京東方A都高居2月漲幅榜前列。農(nóng)林牧漁板塊，節(jié)后也迎來超跌反彈，股價節(jié)節(jié)攀升，50%以上反彈的個股同樣比比皆是。

　　不難發(fā)現(xiàn)，在行情持續(xù)攀高的背景下，其實觸發(fā)市場反攻的核心引擎仍是以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長類個股。本月以來，創(chuàng)業(yè)板整體漲幅更是達到18.59%。因此，只要成長類個股延續(xù)強勢，市場整體就會保持著旺盛的戰(zhàn)斗力。隨著代表性個股的輪動表現(xiàn)，場內(nèi)賺錢效應高漲，不過后市投資者也仍需關注這些具有代表性個股在盤面中能否持續(xù)表現(xiàn)。

　　　　等待優(yōu)質(zhì)個股輪動

　　事實上，以東方通信為首的5G、京東方A為首的柔性屏等熱點題材涌現(xiàn)的背景下，市場賺錢效應相較過往提高不少，但是市場未脫離反彈的范疇。而從中長線的角度來看，當下A股大多數(shù)領域的市場份額向行業(yè)龍頭集中的趨勢并未發(fā)生改變，大市值龍頭個股仍將表現(xiàn)出超額收益。從年后貴州茅臺、格力電氣、恒瑞醫(yī)藥、恒順醋業(yè)、天邦股份、海大集團、中信建投等一批消費、金融細分領域龍頭的上漲就可看出。

　　分析人士指出，此前的普漲行情過后，在“外資不斷流入驅(qū)動龍頭發(fā)力，博弈資金接力帶動創(chuàng)新補漲”的階段過后，A股市場的中期反彈行情已進入第二階段即由普漲態(tài)勢向分化格局轉變。

　　從行情演繹角度來看，在上周五的大漲前，指數(shù)方面的反復震蕩也曾給予踏空資金以進場的機會。但市場持續(xù)回升背后最重要的原因就來自于較長一段時期的回落過后，場內(nèi)外資金已再度積聚起對于市場的某種共識。在中期維度下，無論是宏觀角度的基本面和資金面，還是微觀角度資金調(diào)倉以及對估值的擔憂都有所消退。不過行情行至當下，主要指數(shù)短時間內(nèi)積累較大漲幅也是不爭的事實，因而任何追價進場動作都不可避免地都要承受一定向下回調(diào)的風險。從這一角度出發(fā)，不同風險偏好的投資主體間對于后期操作方向的把握分歧正在加大。

　　針對后市，從操作的角度來看，中信證券認為，目前，反彈進入下半場，各類投資者預計仍將以持倉或加倉行為為主。而配置上該機構建議投資者后市從純粹追求彈性向長期邏輯清晰的優(yōu)質(zhì)個股過渡。