建投策略：經濟企穩(wěn)初見端倪 藍籌接力再下一城

　　在行業(yè)配置中，我們建議投資者沿著信用寬松利率下降和匯率升值方向來配置。在利率下降和經濟復蘇的背景下，房地產市場成交量回升，地產行業(yè)融資成本下降，估值水平低，成為本階段最占優(yōu)的行業(yè)。地產竣工產業(yè)鏈上的家電家居也將持續(xù)受益。其次，利率下降，成長股仍然占優(yōu)。在匯率升值的方向，航空最為受益，同時疊加經濟復蘇推動需求、737MAX供給減少等因素是最優(yōu)板塊。外資持續(xù)配置的白酒等價值龍頭也值得關注。由于市場持續(xù)上行，券商板塊是整個牛市的主線。因此，我們建議投資者繼續(xù)全面提升倉位，持有成長股的同時，加配券商、地產、家電家居、航空、白酒等藍籌板塊。

　　安信策略：今年A股宛如2012年與2014-2015年的結合體

　　市場在近期呈現持續(xù)震蕩，這反映了市場分歧。這個位置的謹慎派，往往是從宏觀乃至中觀產業(yè)趨勢看A股的投資者，會覺得今年像2012年，貨幣寬松，經濟尋底，產業(yè)方向孕育中，這個位置的樂觀派，往往是從政策、風險偏好、資金的角度看A股的投資者，會覺得像2014年下半年到2015年上半年的牛市。在我們看來，沒有一年是完全相同的，如果要描繪勾勒2019年的A股，目前看接近是12與14-15年的綜合體。

　　天風策略：短期分子情緒占主導 中期取決分母擴張節(jié)奏

　　盈利觸底證偽后，市場仍然是分母主導。估值提升的力度和節(jié)奏也取決于信用擴張的力度和節(jié)奏。當4月上旬市場過度演繹盈利觸底的預期后，對于4下旬到5月而言，一方面PMI和PPI等判斷盈利的關鍵指標還會反復，企業(yè)盈利尚未真正見底。另一方面，在經濟以托底為主而不是抬起來的背景下，政策也處于信用擴張的觀察窗口期，降息和大規(guī)模社融投放的必要性不足。理性來看，4月中旬開始，市場缺乏估值繼續(xù)擴張的動力，指數層面可能以調整為主。

　　興證策略：中期反彈繼續(xù) 推薦“小巨人”和券商

　　“大創(chuàng)新小巨人”方向。行業(yè)以通信、計算機、軍工、光伏等為代表的“大創(chuàng)新”為方向，尋找被錯殺的中小盤績優(yōu)“小巨人”，里面有很多被股權質押和信心危機而過渡壓制了優(yōu)質標的。此外，券商股仍有受益于股權質押流動性困局緩解。

　　方正策略：布局第二波反彈 首選非銀、地產、食品飲料

　　四月份首選非銀、地產、食品飲料。非銀的支撐邏輯在于金融行業(yè)地位空前提高，疊加金融供給側改革，業(yè)績2019年迎來業(yè)績確定性增長，估值距離中樞還有空間。地產的支撐邏輯在于融資環(huán)境積極變化，融資成本下降，“一城一策”，精準調控，短期內不會出現負面因素，估值較低，仍在歷史低位水平。食品飲料的支撐邏輯在于龍頭公司年報數據提振行業(yè)預期、業(yè)績估值匹配度仍在有效性價比區(qū)間和外資持續(xù)流入。

　　廣發(fā)策略：A股主邏輯仍是金融供給側慢牛

　　“金融供給側慢牛”主導邏輯，“慢牛中的震蕩期”提供配置機會。（1）短期經濟與盈利驗證期，“去偽求真”推薦景氣度有支撐、4月1日減稅傾斜受益的制造業(yè)如軍工、工程機械、重卡；（2）戰(zhàn)略配置“金融供改供需兩端”，需求端新經濟科創(chuàng)成長電子（半導體、消費電子）、計算機（軟件），供給端券商。主題關注科創(chuàng)板映射（半導體、【機器人(300024)、股吧】）、養(yǎng)老服務。

　　中信策略：4月A股“三期”疊加 將現第二輪上漲最佳買點

　　4月A股“三期”疊加，預計上證綜指區(qū)間依然是2800~3200點，但走勢前低后高。關鍵在于，4月下旬左右，A股在區(qū)間底部料將迎來今年第二輪上漲的最佳買點，地產產業(yè)鏈景氣回升和大消費板塊逐步啟動是最重要的主線。

　　國君策略：峰回路轉 市場迎來周期消費搭臺成長唱戲

　　當下，盤整后大漲意味業(yè)績和貨幣政策的預期修正；后續(xù)，早周期表現超預期將帶來經濟預期上修，同時CPI并不會掣肘貨幣政策。市場將迎來“周期消費搭臺，成長唱戲”行情。

　　華泰策略：當下是較好的調倉窗口 行業(yè)配置回歸基本面

　　盈利：二季度進入逆周期政策效果觀察期，短期盈利增速大概率下行且缺少彈性，關注盈利有望超預期的板塊。估值：流動性環(huán)境良好、寬信用趨勢明朗，但對股票市場邊際影響弱化，A股估值修復步入溫和期。資金：資金面對A股市場邊際影響有望增大，要更加關注外資和兩融，以及兩者的配置方向。大勢：短期市場對盈利關注度增加，大勢或將繼續(xù)“糾結”，市場表現或均衡化。應對策略：當下是較好的調倉窗口，應更重視性價比，行業(yè)配置回歸基本面，中長期可隨市場波動適時加倉。

　　國金策略：4月積極可為 聚焦消費與成長兩條配置主線

　　行業(yè)（個股）配置上，考慮到4月（尤其是4月下旬）是A股上市公司季報業(yè)績披露的密集期，投資者將配置的重點放在精選績優(yōu)子板塊上，市場將由普漲到分化，4月份我們判斷消費與成長將成為配置兩條主線，具體到行業(yè)，我們推薦“食品飲料、休閑服務、醫(yī)藥生物”；受“豬瘟”事件驅動的“生豬養(yǎng)殖”；對沖經濟下行的“設備”類板塊，如“電氣設備、通信”等。另外主題投資上，我們主推“新能源、創(chuàng)投、軍工、西部大開發(fā)、上海自貿區(qū)、一帶一路”等。