原標(biāo)題 資金搏殺MSCI納A擴容生效日

　　□本報記者 吳娟娟 林榮華

　　　　北向資金極速進出

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，受明晟msci指數(shù)A股擴容生效影響，昨日北向資金凈流入112.71億元，創(chuàng)今年以來新高，單日凈流入量位列歷史第4位。除了昨日尾盤北向資金出現(xiàn)百億資金異動，兩只中國ETF前夜尾盤也遭搶籌。機構(gòu)人士稱，A股底部已基本出現(xiàn)，配置良機來臨。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，套利資金盯上MSCI指數(shù)A股擴容日，有可能是受首次擴容時，A股主要指數(shù)上演最后8分鐘“狂奔”的刺激。復(fù)盤指數(shù)后可以發(fā)現(xiàn)，5月28日，MSCI指數(shù)A股首次擴容日，雖然大盤當(dāng)日沖高回落，區(qū)間振幅較大，但至收盤前8分鐘開始，指數(shù)竟呈現(xiàn)近乎直線般的拉升。這令很多資金意識到，MSCI指數(shù)對A股的擴容方式與此前預(yù)測不同，實際是以尾盤集中性買入作為主要手段，從而制造了“尾盤拉升”現(xiàn)象。

　　這種“尾盤拉升”現(xiàn)象，讓投資者對昨日MSCI二次擴容生效的走勢充滿期待。但有趣的是，結(jié)果又一次出乎大多數(shù)人預(yù)料，在最后一分鐘，北上資金內(nèi)部便出現(xiàn)了激烈的資金博弈，被許多市場人士視為套利資金的成功操作。

　　事實上，一些券商已提前預(yù)料到了這種情況，并給投資者做出了短期套利的建議?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/601066/" target="_blank" title="中信建投(601066)股票分析,新聞,資金流向,財務(wù)數(shù)據(jù)" >中信建投(601066)、股吧】證券在昨日研報中指出，8月27日為調(diào)整生效日，當(dāng)天有可能會發(fā)生尾盤沖擊異動。上周金融消費龍頭漲幅居前，部分主動資金已提前配置，建議投資者提前考慮把握本次交易性機會，在生效日前提前布局，通過交易降低持倉成本，增厚投資收益。

　　　　兩只中國ETF遭搶籌

　　值得注意的是，北向資金昨日尾盤異動，兩只中國ETF前夜尾盤也遭搶籌。北京時間27日4時前，美國市場兩只中國ETF也上演了“極限60秒”，而今年二季度，這兩只ETF均被橋水基金加倉。

　　其中一只是安碩中國大盤股ETF（FXI），規(guī)模超過46億美元，是目前在美國上市的規(guī)模最大的中國ETF。這只ETF包含A股、港股、海外上市中概股中的大盤股。彭博終端顯示，27日3時58分至59分，F(xiàn)XI交易量為35.4萬股。3時59分至4點整，F(xiàn)XI交易量攀升至204萬股，攀升4.76倍。尤其值得注意的是，這是在近期FXI持續(xù)遭遇資金凈流出的情況下發(fā)生的。

　　或許FXI尾盤的反應(yīng)還不一定能完全歸于MSCIA股擴容效應(yīng)，但在業(yè)內(nèi)人士眼里，安碩MSCI中國ETF（MCHI）尾盤異動則是與MSCIA股擴容有直接關(guān)系。這只ETF跟蹤MSCI中國指數(shù)，而MSCI中國指數(shù)包含了所有被MSCI納入的A股個股。MCHI目前規(guī)模為35.8億美元，在美國上市的中國ETF中規(guī)模排名第二。每次MSCI調(diào)整A股納入因子，它都會同步變化。而由于MCHI包含MSCI納入的所有A股，可以反映投資者對于MSCIA股擴容預(yù)期，27日收盤前一分鐘，MCHI交易量飆升5倍，從29054股飆升至17.5萬股。

　　　　機構(gòu)認可市場底部形成

　　值得注意的是，昨日有8只新納入MSCI的股票，這8只股票直接以15%的納入因子納入。8只新進個股中，昨日7只錄得上漲。漲幅最大的為中國中鐵，收盤時上漲4.58%。此外，萬華化學(xué)收盤時上漲4.1%，【西南證券(600369)、股吧】收盤時下跌0.63%。

　　本月已有多只個股被大幅增持。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月26日，在外圍股市大跌、外部利空加劇、人民幣對美元匯率“破7”等諸多因素影響下，本月以來北向資金僅凈流出43.89億元。這期間，仍有70只個股被逆勢增持超過1億元，其中，平安銀行、五糧液、海螺水泥、【萬華化學(xué)(600309)、股吧】等10只個股被逆勢增持超過5億元。

　　一家百億私募股票投資負責(zé)人介紹，目前來看，A股已經(jīng)基本見底了，后面可能還有一波中等行情，但是個股分化會很明顯，投資者需要仔細挑選。他認為，部分受惠于消費升級的食品類企業(yè)值得關(guān)注。

　　北京某頭部基金公司基金經(jīng)理認為，目前中國經(jīng)濟處于偏底部位置。如果后續(xù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)改善，企業(yè)盈利也會隨之改善，必需消費仍有廣闊前景。對于偏成長型的投資者來說，5G的建設(shè)和將來的應(yīng)用也會帶來機會。而多家外資機構(gòu)8月在境內(nèi)新備案私募基金，業(yè)內(nèi)人士認為，這在一定程度上表明了機構(gòu)認可A股當(dāng)下時點的配置價值。不過，鑒于外圍不確定性依然存在，也有機構(gòu)建議此時配置仍以“盈利穩(wěn)健”的板塊或個股為主。

　　明晟MSCI指數(shù)納A昨日又擴容，但“尾盤拉升”盛況再現(xiàn)的期望卻落空。

　　互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，昨日14：55，北向資金全天凈流入112.37億元；14：57左右，北向資金全天凈流入量升至201.97億元，增加了89.6億元；但15：00收盤，北向資金凈流入量降至117.65億元，這意味著尾盤集合競價成交時約有84.32億元資金流出。

　　昨日交易的最后3分鐘，北向資金究竟發(fā)生了什么？這是偶發(fā)現(xiàn)象，還是代表北向資金態(tài)度的變化？諸多疑惑，在盤后縈繞在投資者心中。

　　一位就職于某海外指數(shù)投資巨頭的人士認為，這種現(xiàn)象的發(fā)生，可能是此前MSCI擴容生效日的“尾盤拉升”現(xiàn)象引發(fā)了資金的套利沖動，部分資金可以通過提前入場埋伏、尾盤指數(shù)拉升時出貨的方式來博取短期收益。而當(dāng)套利資金涌入后，可以預(yù)期的是，未來MSCI擴容生效日對A股尾盤的沖擊將得到較大的緩沖。