2900點“拉鋸”7個月，竟與這個創(chuàng)近4年來新高的重要數(shù)據(jù)有關(guān)？當心，三類股已拉響警報！

　　來源： N十財經(jīng)

　　原創(chuàng)： 每經(jīng)記者

　　據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2019年雖然還沒有結(jié)束，但是截至目前A股重要股東的減持規(guī)模已接近3070億元，比2018年全年高出50%以上，并創(chuàng)出近4年來的新高，從A股歷史上來看這一數(shù)據(jù)也僅次于2015年。有分析認為，今年A股減持規(guī)模的增加與今年限售股解禁規(guī)模較高有關(guān)，雖然限售股解禁并不必然意味著重要股東會進行減持，但基數(shù)的增加也會提升重要股東減持的概率。

　　盡管從今年市場實際的運行情況來看，“減持大軍”不一定都有殺傷力，不過據(jù)記者梳理，投資者需要格外警惕以下這幾類情形，包括行業(yè)性的集體減持、創(chuàng)始股東持續(xù)減持、概念股大股東的逢高減持等。

　　今年重要股東減持規(guī)模或創(chuàng)歷史第二高

　　不知不覺中，今年A股的上億投資者們已經(jīng)經(jīng)歷了歷史第二大減持”洪峰”。

　　　　A股歷年重要股東減持金額（數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)）

　　據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前，今年A股重要股東的減持規(guī)模為3073.75億元，這一數(shù)字比2018年全年重要股東的減持規(guī)模高出54.7%，并創(chuàng)出2016年以來近4年來的新高，從A股歷史上來看這一數(shù)據(jù)也僅次于2015年。

　　有分析認為，今年A股減持規(guī)模的增加與今年限售股解禁規(guī)模較高有關(guān)，雖然限售股解禁并不必然意味著重要股東會進行減持，但基數(shù)的增加也會提升重要股東減持的概率。

　　　　2009年以來歷年A股解禁市值規(guī)模（單位：億元）

　　數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)

　　據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前，今年A股的限售股解禁市值規(guī)模達3.3萬億元，為2010年以來解禁規(guī)模最大的一年。

　　值得一提的是，據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020年A股的限售股解禁市值規(guī)模將略多于今年，預計將達到3.41萬億元。

　　那么明年市場是否會迎來更大規(guī)模的減持“洪峰”呢？有機構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，投資者其實可以不用過于擔憂。

　　　　摘自中泰證券研報

　　據(jù)中泰證券近期統(tǒng)計，自2017年5月至2019年10月這兩年多的時間內(nèi)，市場公告的減持計劃有4993條，其中實際減持的比例為30.5%，也就是說計劃公告減持而實際發(fā)生減持的比例僅不到三分之一。從減持股東類型看，公司高管層的減持比例是相對較高的，達到了40%，其他包括控股股東在內(nèi)的其他股東，減持比例在30%左右。

　　此外，從歷年的情況來看，重要股東減持規(guī)模相對較大的年份也通常是A股市場的牛市，例如2007年、2009年、2014年、2015年。

　　對這幾類減持需提高警惕

　　雖然從今年市場實際的運行情況來看，“減持大軍”不一定都有殺傷力，不過據(jù)記者梳理，在遇到以下幾類情形的減持時，投資者還需格外留神。

　　（1）行業(yè)性的集體減持

　　今年來，除了概念股的短期炒作外，禽產(chǎn)業(yè)鏈、豬產(chǎn)業(yè)鏈、手機產(chǎn)業(yè)鏈、白酒、創(chuàng)新藥、水泥等多個行業(yè)均出現(xiàn)過行業(yè)性的集體上漲行情。

　　與此同時，部分行業(yè)，尤其是周期性行業(yè)的一些公司也曾出現(xiàn)在股價高位集體“聯(lián)手”減持的情況。

　　例如，得益于豬價對白羽雞價格的帶動，今年來禽產(chǎn)業(yè)鏈的幾家公司著實在A股市場風光了一把。

　　不過記者注意到，在今年9月下旬到11月初這短短一個多月的時間內(nèi)，先后有民和股份、華英農(nóng)業(yè)、【圣農(nóng)發(fā)展(002299)、股吧】等禽產(chǎn)業(yè)公司的重要股東發(fā)布了減持計劃；此外在今年3月~4月的近一個月時間里，益生股份、華英農(nóng)業(yè)也發(fā)布了減持計劃，其中在3月6日，益生股份曾發(fā)布了一組減持計劃，涉及公司高管多達9人。

　　值得注意的是，這兩個時間段，都是禽產(chǎn)業(yè)鏈公司因產(chǎn)品價格大漲而一度市場熱情高漲的時候。某券商農(nóng)業(yè)行業(yè)分析師此前曾表示，一些禽產(chǎn)業(yè)鏈公司對今年行業(yè)的景氣度如此之高也大感意外，在興奮之余，也會擔心景氣熱度的持續(xù)性，畢竟是周期性行業(yè)，所以忍不住會有減持的動作。

　　另有分析認為，相比二級市場投資者，上市公司股東、高管在掌握行業(yè)信息的能力上有天然的優(yōu)勢，所以當某個行業(yè)內(nèi)的一些主要公司出現(xiàn)“聯(lián)手”減持的情況時，投資者就需要多加小心。

　　記者注意到，在3月6日上述密集減持公告發(fā)布一周后，【益生股份(002458)、股吧】的股價就見到了中期頂部。與之形成巧合的是，禽產(chǎn)業(yè)鏈的其他主要公司，如民和股份、圣農(nóng)發(fā)展雖然在當時沒有公告減持，但也在同期見到了中期頂部。

　　另外，據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在今年2月~3月的近一個月時間內(nèi)，包括【天邦股份(002124)、股吧】、正邦科技、溫氏股份等在內(nèi)的一批豬產(chǎn)業(yè)鏈公司的重要股東也密集發(fā)布了減持計劃，而這些動作也無聲地釋放了這些公司的股價將中期見頂?shù)男盘枴?/p>

　?。?）創(chuàng)始股東持續(xù)減持

　　據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年來各類重要股東公告的減持計劃累計有5000多個（包含一份減持公告內(nèi)多位重要股東各自的減持計劃），其中來自上市公司實控人的減持計劃有近360個。

　　有市場人士認為，和財務(wù)投資者正常的減持需求相比，一個公司創(chuàng)始股東的持續(xù)減持動作會讓市場感覺其對公司不是特別有信心。此外，這背后還可能隱藏著一些尚不為外界所知的秘密。

　　例如，【和科達(002816)、股吧】11月28日晚間公告，公司控股股東、實際控制人覃有倘、龍小明、鄒明于28日與瑞和成簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，瑞和成擬受讓上述三人持有的和科達2999萬股股份，占公司總股本29.99%，交易完成后，瑞和成將成為公司新的控股股東。

　　雖然此次公告看起來不涉及“減持”，但還是在公告發(fā)布的第二天引起了市場的強烈反應(yīng)：11月29日，公司股價跌停，本周一公司股價再跌5.47%。而就在11月2日，作為和科達創(chuàng)始股東的覃有倘、龍小明、鄒明三人也曾披露了各自的減持計劃。

　　　　和科達近期日K線圖

　　此外，奧馬電器去年二季度以來的“爆雷”讓不少投資人還記憶猶新，而“先知先覺”的創(chuàng)始股東蔡拾貳其實早在2017年10月至2018年1月間就持續(xù)對奧馬電器進行了減持。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年三季度末，蔡拾貳持有奧馬電器股份的比例為10.65%；而到了2018年1月末，在經(jīng)過持續(xù)減持后，其持股比例已降至7.65%。截至今年三季度末，在奧馬電器十大股東中已經(jīng)見不到蔡拾貳的名字。

　　　　奧馬電器月K線圖（紅色方框區(qū)域為公司創(chuàng)始股東密集減持區(qū)間）

　　而近年來，在股價“爆雷”前創(chuàng)始股東已“金蟬脫殼”最經(jīng)典的案例，可能非樂視網(wǎng)（維權(quán)）賈躍亭的高位套現(xiàn)莫屬。公開信息顯示，在2015年6月至2017年1月間，賈躍亭先后通過減持、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式累計從樂視網(wǎng)套現(xiàn)超百億元。

　　（3）概念股大股東逢高減持

　　在不少投資者看來，概念股大股東的逢高減持可謂“吃相難看”。

　　今年來，市場不乏工業(yè)大麻、人造肉、區(qū)塊鏈等短期的事件性主題，這些短線熱點也催生了一些短期內(nèi)能連拉幾個漲停板的概念股。

　　然而，總有一些概念股的大股東會在市場亢奮的時候進行高位“收割”。今年以來，監(jiān)管層對大股東的這類行為也格外關(guān)注。例如，在10月底區(qū)塊鏈概念爆發(fā)之際，監(jiān)管機構(gòu)曾在發(fā)往多只概念股的監(jiān)管函中問及是否存在利用概念炒作配合股東減持的情形。

　　此外，今年已經(jīng)有部分概念股因借機減持收到交易所的關(guān)注函，其中比較典型的案例就是人造肉概念股金字火腿。

　　在十一長假結(jié)束后的近十天內(nèi)，金字火腿股價憑借迎合豬肉漲價的人造肉概念迎來一波快速拉升。就在此時，公司實控人啟動了手中的“收割機”：金字火腿10月22日晚間公告，公司實控人及一致行動人擬合計減持不超5%股權(quán)。隨即深交所就此事向公司發(fā)出了關(guān)注函。

　　值得一提的是，金字火腿的股價也在遭遇大股東逢高減持這一盆“冷水”潑下后，被市場“用腳投票”。截至今日，公司股價已較10月22日的前期高點回調(diào)了近35%。

　　　　金字火腿近期日K線圖