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　　來源：智通財經(jīng)網(wǎng)

　　近日，中金發(fā)布最新研報表示，舜宇光學(xué)（02382）12月的出貨數(shù)據(jù)強勁，投資者無需過分擔(dān)心其受到華為海外出貨量降低的影響。維持其“增持”評級，目標(biāo)價為140港元。

　　近期，舜宇公布了其12月的出貨數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)表明，其12月手機鏡頭出貨量同比增長67.8%，2019年全年出貨量同比增長41%。CCM攝像頭模組出貨量同比增長79.2%，全年出貨量同比增長79.2%。深度攝像頭模塊（ToF）出貨量同比增長399.8%，全年出貨量同比增長386%。

　　雖然華為在海外市場的手機將被禁止使用谷歌移動服務(wù)（GMS），這或許會影響到其2020年智能手機出貨量。但中金認為這對舜宇的影響并不大，舜宇光學(xué)供應(yīng)鏈的關(guān)鍵驅(qū)動力是包括ToF在內(nèi)的多攝像頭智能手機的不斷普及。盡管華為存在擔(dān)憂，但中金仍看到供應(yīng)鏈上的供應(yīng)商短缺，認為任何時候的股價回調(diào)都會是一個投資者良好的切入點。

　　今年手機鏡頭出貨量超出了中金的全年預(yù)測出貨量7%，同時舜宇的主要競爭對手大立光12月的營收環(huán)比降低20%。因此，中金認為，這表明該公司在中國的市場份額有所增加，同時多攝像頭手機的升級潮仍在繼續(xù)。

　　同時，車輛上的鏡頭出貨量也在穩(wěn)定增長，今年12月，用于汽車的鏡頭出貨量同比增長6.4%至420萬。同時全年出貨量同比增長25%，符合中金預(yù)期。

　　在舜宇公布了其強勁的月度數(shù)據(jù)之后，中金維持了舜宇的“增持”評級和140港元的目標(biāo)價。但部分風(fēng)險將導(dǎo)致股價不及預(yù)期，例如手機銷售疲軟和貿(mào)易摩擦。