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　　來源：半導體風向標

　　　　風險提示：金股涉及到的公司業(yè)績不及預期，市場大幅下跌，個別公司投資邏輯發(fā)生重大變化，公司經(jīng)營出現(xiàn)重大負面事件等。

　　注：上述核心邏輯均來自已外發(fā)的證券研究報告，上表中預測EPS和PE均采用wind數(shù)據(jù)，其中2019年PE為2020年1月23日收盤價除以2019年EPS計算所得。

　　推薦理由

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　　方正丨銀行

　　平安銀行

　　營收增速保持高位，凈利潤受Q4拖累環(huán)比略降；對公做精立竿見影，負債端已見成效；加強不良認定與核銷，不良包袱加速出清。

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　　方正丨傳媒

　　三七互娛

　?、購捅P歷史：公司自成立以來，抓住每一輪行業(yè)拐點，持續(xù)迭代研運方法論，游戲業(yè)務保持每年收入增長。

　?、谡雇磥恚汗緞?chuàng)始人團隊穩(wěn)定（股權分享），專注游戲主業(yè)（奮斗在業(yè)務一線），秉承馬拉松精神（長線經(jīng)營+持續(xù)突破），未來基于差異化競爭壁壘，手游擴品類+出海+新技術應用重構利益分配，有望進一步打開成長空間。

　　芒果超媒

　?、俟久鎸暧^經(jīng)濟新形勢、行業(yè)政策新要求、競爭態(tài)勢新變化，始終堅持創(chuàng)新引領，2019年實現(xiàn)業(yè)績較快增長。

　　②公司秉承內(nèi)容為王的制作理念，持續(xù)輸出優(yōu)質綜藝影視節(jié)目。

　?、酃厩罢安季?G新技術、KOL新業(yè)態(tài)，擴大芒果全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)體系協(xié)同效應。

　　新媒股份

　?、俟痉€(wěn)步推進IPTV、OTT TV業(yè)務發(fā)展，業(yè)績高速增長，品牌影響力持續(xù)提升。

　?、诠綢PTV業(yè)務發(fā)展持續(xù)向好，用戶及ARPU值有效提升；內(nèi)容及產(chǎn)品持續(xù)豐富化，公司繼續(xù)加大超高清、體育、影視、少兒等內(nèi)容的建設，通過多項重磅活動打造“粵TV”品牌影響力，加速增值業(yè)務快速發(fā)展。

　　③公司OTT TV與頭部平臺合作，打造應用多元矩陣；云視聽系列產(chǎn)品穩(wěn)居 OTT TV點播媒體頭部領域，云視聽極光穩(wěn)居前二，云視聽小電視快速發(fā)展。

　?、芄痉e極探索布局智慧家庭生態(tài)，與騰訊、海思共建人工智能實驗室，實現(xiàn)平臺+內(nèi)容+終端全產(chǎn)業(yè)鏈合作，推進智慧廣電生態(tài)體系建設。

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　　方正丨科技&計算機

　　北方華創(chuàng)

　　北方華創(chuàng)：高景氣度下三個預期差。

　　預期差一：先進封測加速擴張帶動高端半導體技術裝備需求。

　　預期差二：面板行業(yè)反轉，國內(nèi)企業(yè)在全球面板產(chǎn)業(yè)競爭力提升，帶動配套設備起量。

　　預期差三：存儲器國產(chǎn)化為國內(nèi)半導體設備企業(yè)帶來歷史性機遇，公司在長江存儲訂單獲取順利。

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　　方正丨電子

　　樂鑫科技

　　①卡位物聯(lián)網(wǎng)WiFi MCU細分領域，連接海量物聯(lián)網(wǎng)需求。

　?、谲浻布惑w化生態(tài)體系，構建深護城河。

　　③AI打開新興應用市場空間。

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　　方正丨汽車

　　寧波華翔

　　公司業(yè)績增長強勢，熱成型產(chǎn)品量產(chǎn)帶來大貢獻；公司經(jīng)營改善，盈利性和現(xiàn)金流均逐步加強。

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　　方正丨化工

　　玲瓏輪胎

　?、僭鰪姽緦τ诤诵娜瞬诺奈?，提升公司競爭力；

　?、诠竞蛡€人雙重考核，激發(fā)員工活力；

　?、奂畛杀緦緲I(yè)績的影響較小；

　　④看好玲瓏輪胎量價齊升，增長剛剛起步。

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　　方正丨機械

　　徐工機械

　　業(yè)績符合預期。2020年上半年，工程機械行業(yè)景氣度持續(xù)，公司核心產(chǎn)品銷量高速增長，著力風險出清，資產(chǎn)質量夯實，盈利能力進一步增強，混改穩(wěn)步推進，公司治理將邁向新臺階。

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　　方正丨有色

　　華友鈷業(yè)

　?、偈芤驸拑r反彈，盈利能力環(huán)比改善；

　?、诎l(fā)行股份收購華友衢州，把控業(yè)務核心資源；

　　③供給擾動不斷，鈷價仍有向上空間。