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　　來源：安信證券研究

　　■投資要點：

　　在節(jié)后迎來開市之際，當市場大多數投資者處于擔心疫情的恐慌與迷茫情緒之中時，安信策略發(fā)布《把握“黃金坑”，抓住戰(zhàn)略性機會！》報告，堅定鮮明指出“市場在節(jié)后可能會迅速補跌完成預期調整，但是市場中長期的趨勢和結構主線邏輯都沒有被冠狀疫情所破壞。市場補跌的本質其實是帶來了戰(zhàn)略布局‘黃金坑’，尤其應該特別珍惜優(yōu)質科技股調整帶來的難得機會?！?/p>

　　上周周報中，我們再次提出市場邏輯將開始轉向關注工業(yè)部門的逐步“復工”。隨著全國尤其除湖北以外的地區(qū)新冠新增確診總人數逐漸走低，一些地區(qū)工業(yè)部門陸續(xù)有序復工，本周市場也逐漸擺脫對疫情的恐慌情緒，主線如我們預期開始圍繞復工預期展開，領漲板塊基本都是和“復工”邏輯主線相關。但另一方面，在我們和機構的溝通交流中也有投資者朋友認為，復工之后，金融市場流動性部分回歸實體，因此擔憂逐步復工之后，A股市場反而要進入下跌趨勢。對此觀點，我們并不認同，我們認為當前金融市場和實體并非在存量環(huán)境中爭奪流動性，而是處于總量偏寬裕環(huán)境，只要金融市場與實體的利率都繼續(xù)呈現下行趨勢，那么復工與流動性寬裕就并不矛盾，我們認為結構性行情并并不會被復工破壞，反而一些和制造業(yè)相關的行業(yè)得到基本面預期的鞏固，預計結構性行情仍將延續(xù)。

　　本周，再融資新規(guī)落地，我們認為這將對有再融資需求的公司尤其中小市值成長股板塊帶來利好，因此成長主線也將適度擴散，但我們認為基于習得效應和注冊制改革背景，市場不會回到2015年濫炒并購轉型的時代，投資者依然要注意優(yōu)選能夠借助合理融資做大做強的優(yōu)質中小市值成長股。近期行業(yè)重點關注：電子（半導體、蘋果鏈等）、計算機（云計算等）、傳媒（互聯(lián)網、游戲等）、通信（光通信等）、新能源汽車（特斯拉產業(yè)鏈等）、軍工、創(chuàng)投、地產等，指數重點關注：創(chuàng)業(yè)板50指數、創(chuàng)業(yè)板指數、中證500指數等。主題建議關注新基建、科創(chuàng)板、氫能源產業(yè)鏈、WIFI6等。

　　■風險提示：

　　1．疫情超預期，2．經濟顯著低預期，3．政策寬松低預期等。