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　　原標(biāo)題：今日視點(diǎn)：長(zhǎng)線資金加碼A股 跟不跟？

　　趙子強(qiáng)

　　盡管A股市場(chǎng)進(jìn)行了一波不小的調(diào)整，但是，近日關(guān)于長(zhǎng)線資金的入市動(dòng)靜卻接連不斷。

　　先是銀保監(jiān)會(huì)副主席周亮表示，對(duì)于符合條件的保險(xiǎn)公司，可以放開(kāi)30%的權(quán)益投資比例上限；接著3月25日發(fā)布《保險(xiǎn)資管產(chǎn)品管理暫行辦法》。在官方表態(tài)的同時(shí)，中信保誠(chéng)人壽、太平人壽、太保壽險(xiǎn)分別在港股市場(chǎng)增持了中國(guó)光大控股、農(nóng)業(yè)銀行、錦江資本的H股股票。

　　社?；鹨差l頻現(xiàn)身新進(jìn)與增持A股的大軍之中。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2019年年末，有70家上市公司前十大流通股股東名單中出現(xiàn)了社保基金的身影，其中新進(jìn)17家、增持22家。

　　筆者認(rèn)為，各路長(zhǎng)線資金入市傳遞了三方面信號(hào)，對(duì)于長(zhǎng)線投資者來(lái)說(shuō)，配置A股是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

　　首先，A股的中長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯，處于配置窗口期。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日，A股整體估值（PE，TTM）是16.11倍，其中，上證50和滬深300整體估值僅為8.38倍和10.85倍。證監(jiān)會(huì)副主席李超（金麒麟分析師）日前表示，金融市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，股市的估值水平處于歷史低位?？偟目?，外部環(huán)境的影響是階段性的，不會(huì)改變中國(guó)資本市場(chǎng)平穩(wěn)向好的趨勢(shì)。

　　也正如3月24日，中國(guó)太保集團(tuán)擬任總裁傅帆在中國(guó)太保的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上說(shuō)的那樣，這次行情的波動(dòng)，是長(zhǎng)期投資者、價(jià)值投資者難得的介入機(jī)會(huì)。

　　其次，疫情對(duì)中國(guó)影響逐步消散，經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)增長(zhǎng)可期。

　　國(guó)內(nèi)疫情防控取得了階段性重要成果。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司副司長(zhǎng)張衛(wèi)華表示，當(dāng)前，國(guó)內(nèi)疫情已得到有效控制，復(fù)工復(fù)產(chǎn)達(dá)產(chǎn)進(jìn)度逐日加快，經(jīng)濟(jì)社會(huì)秩序正在有序恢復(fù)。下階段，疫情造成的短期沖擊將逐步緩解，工業(yè)企業(yè)效益狀況將得到有效改善。

　　不少機(jī)構(gòu)也因此看好A股市場(chǎng)。近期摩根士丹利的一份研報(bào)顯示，全球資本市場(chǎng)因新冠病毒而動(dòng)蕩，中國(guó)將成為“資產(chǎn)避難國(guó)”，并將中國(guó)股市上調(diào)至“超配”。

　　第三，長(zhǎng)線資金進(jìn)場(chǎng)有其自身保值增值的需求。

　　作為超大規(guī)模的資金，其投資運(yùn)作要遵循自身特點(diǎn)和運(yùn)用原則。我們知道社?；鹜顿Y運(yùn)作的基本原則是，在保證基金資產(chǎn)安全性、流動(dòng)性的前提下，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值。保險(xiǎn)資金也同樣是在首先保證資金的安全性和流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，努力追求資金運(yùn)用的收益性。

　　目前來(lái)看，在“房住不炒”的調(diào)控主基調(diào)下，房地產(chǎn)已不再是搶手的硬通貨，其他部分可投入資產(chǎn)或風(fēng)險(xiǎn)提升，或是不同程度的收益下滑。在這一時(shí)段，投資A股市場(chǎng)成為超大體量資金的理性選擇。從目前保險(xiǎn)和社保資金入市動(dòng)作頻傳來(lái)看，似乎也證實(shí)了A股目前已符合該類長(zhǎng)線資金的入市條件。

　　基于以上三大信號(hào)，投資者可以發(fā)現(xiàn)目前配置A股是價(jià)值投資的理性選擇。A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前期的下跌，現(xiàn)在正震蕩磨底，不具備大幅下跌的條件。因此投資者在市場(chǎng)底部區(qū)域要保持信心和耐心，通過(guò)配置優(yōu)質(zhì)的股票和基金，抓住市場(chǎng)長(zhǎng)期的機(jī)會(huì)。