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　　7月6日，大A股暴動。滬深指數(shù)高開高走，滬指漲5.71%創(chuàng)2年半新高。兩市成交量逾1.5萬億，逾200只個(gè)股漲停。A股三大股指全部進(jìn)入技術(shù)性牛市。你能想到嗎？有人居然在14年前精準(zhǔn)預(yù)測了A股將在2020年實(shí)現(xiàn)證券市場大繁榮！

　　一篇由周勇、周金濤寫作發(fā)表于2006年7月5日的長江證券研報(bào)《繁榮的起點(diǎn)并非沸騰的年代》，6日晚間在網(wǎng)上引發(fā)熱議。

　　研報(bào)中有四個(gè)核心觀點(diǎn)：2020 年代中國或?qū)⒈l(fā)一波新的虛擬經(jīng)濟(jì)大繁榮；證券市場大繁榮的出現(xiàn)有一個(gè)重要基礎(chǔ)，那就是一國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大發(fā)展；中國本土出現(xiàn)的新的技術(shù)革命或者能源革命或?qū)⑹侵鲗?dǎo)下一次證券市場大繁榮的核心因素；對于一個(gè)新興市場來說，擴(kuò)容是培育財(cái)富效應(yīng)的必不可少的先決條件。

　　昨日晚間，記者致電長江證券研究所負(fù)責(zé)人，該人士表示：“這是我們14年前的研報(bào)，現(xiàn)在研究所人員總體比較年輕，大多與周金濤沒有交集?！?/p>

　　　　“周期天王”的猜想：

　　證券繁榮發(fā)生在長波周期的衰退期

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)言很難被證實(shí)，市場隨時(shí)啪啪打臉。所以，經(jīng)濟(jì)學(xué)家大多也不會對未來的經(jīng)濟(jì)走勢作出預(yù)測。

　　而如果做出預(yù)言的人是前中信建投已故的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家“周金濤”，那么，這份預(yù)言便值得斟酌?！斗睒s的起點(diǎn)并非沸騰的年代》作者之一周金濤對于大級別周期運(yùn)行脈絡(luò)的把握較為精準(zhǔn)，被人們譽(yù)為“周期天王”。

　　研報(bào)中有一個(gè)作出猜想：2020 年代或?qū)⒈l(fā)一波新的虛擬經(jīng)濟(jì)大繁榮，而由于第五波長周期的中心國可能已經(jīng)由美國轉(zhuǎn)移到中國，那么這一階段或許將是中國的股市大繁榮階段。

　　文中認(rèn)為，虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行軌跡與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有著極強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，證券市場大繁榮往往會長波周期的衰退期出現(xiàn)。

　　目前全球?qū)儆诘谖宀ㄩL波周期，其繁榮期為1991-2010 年，而衰退期將在 2020-2030 年。

　　對于為何大繁榮往往會在長波周期的衰退期。文中解釋，長波周期的衰退期本身就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)陷入動態(tài)無效，而虛擬經(jīng)濟(jì)開始起到平滑作用的重要階段。所以，從實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)來看，虛擬經(jīng)濟(jì)的繁榮對實(shí)體經(jīng)濟(jì)起到了反向刺激作用，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)在長波周期的衰退期依然出現(xiàn)一波中周期繁榮。這種衰退期內(nèi)出現(xiàn)的中周期繁榮又進(jìn)一步激發(fā)了投資者的樂觀主義蔓延，推動虛擬經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)泡沫式大繁榮。

　　不過，也應(yīng)注意到，周金濤所說的時(shí)間為“2020年代”而非“2020年”，多了一個(gè)“代”字，時(shí)間差距比較大。

　　14年后周金濤的研報(bào)被重提，有網(wǎng)友表示了肯定：

　　@買買提X：行吧，這波就叫金濤牛

　　@交易傳習(xí)錄 ：人生發(fā)財(cái)靠康波，積累資本坐大牛車

　　不過也有不少網(wǎng)友并不買賬：

　　@易水河庸醫(yī) ： 等幾天你在吹牛也不晚？

　　@區(qū)塊鏈007只炒牛市：周金濤預(yù)測錯(cuò)誤的一些事情，大家干嘛不提

　　@洪森36887 ：接下來如果每天漲五六十點(diǎn)，就第一目標(biāo)看4000，如果還是今天這樣，就是短牛。

　　7月7日，五連陽的滬指還能繼續(xù)拔高嗎？牛市趨勢是否已經(jīng)確定？這些仍有待驗(yàn)證。周金濤所作的預(yù)測也需要時(shí)間的持續(xù)檢驗(yàn)。

　　證券市場繁榮的基礎(chǔ)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)

　　核心是技術(shù)革命或能源革命

　　周金濤的這則研報(bào)還有不少核心觀點(diǎn)。研報(bào)中稱，證券市場大繁榮的出現(xiàn)有一個(gè)重要基礎(chǔ)，那就是一國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大發(fā)展，或者說一國經(jīng)濟(jì)的真正崛起。但是當(dāng)一國經(jīng)濟(jì)真正崛起以后，虛擬經(jīng)濟(jì)大繁榮的出現(xiàn)有三個(gè)前提條件。首先需要實(shí)體經(jīng)濟(jì)的配合，也就是說實(shí)體經(jīng)濟(jì)必須有亮點(diǎn)出現(xiàn)；其次這種實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長通過投資者信心的增強(qiáng)，導(dǎo)致樂觀主義的蔓延；最后，可能也是最重要的條件是虛擬經(jīng)濟(jì)的財(cái)富效應(yīng)要足夠明顯，也就是說證券市場的繁榮需要反作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成新的支撐。

　　文中還認(rèn)為，中國本土出現(xiàn)的新的技術(shù)革命或者能源革命或?qū)⑹侵鲗?dǎo)下一次證券市場大繁榮的核心因素。

　　文中還稱，對于一個(gè)新興市場來說，擴(kuò)容是培育財(cái)富效應(yīng)的必不可少的先決條件。這種擴(kuò)容的真正含義可能包括兩方面，一方面是傳統(tǒng)意義上的顯性擴(kuò)容，即新老劃斷后再融資和 IPO，另一方面可以界定為隱性擴(kuò)容，主要表現(xiàn)為上市公司越來越多的并購重組、資產(chǎn)注入等行為。

　　推行注冊制、設(shè)立科創(chuàng)板、新三板的改革，A股市場近期的制度改革使得A股市場正在經(jīng)歷一波大型的顯形擴(kuò)容，IPO和再融資的公司相比來說大幅增加。

　　文中認(rèn)為，擴(kuò)容意味著更多能代表中國經(jīng)濟(jì)高速增長的公司進(jìn)入到股市中來。長期，市場的擴(kuò)容最終必將使得中國資本市場的融資結(jié)構(gòu)與中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展結(jié)構(gòu)相一致，從而實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的之間互動關(guān)系將變得更為協(xié)調(diào)，這正是產(chǎn)生大繁榮所必需的。

　　周金濤還做過哪些預(yù)言？

　　1．準(zhǔn)確的預(yù)測：

　　2005年“繁榮起點(diǎn)論”成功預(yù)測了中國2006、2007年持續(xù)兩年的牛市；

　　2006年“色即是空”用康波周期嵌套理論解生釋了當(dāng)時(shí)的大宗商品牛市；

　　2007年康波衰退一次沖擊理論成功預(yù)測了次貸危機(jī)；

　　2008年“走向成熟論”指出康波沖擊最劇烈的階段已經(jīng)過去，中國經(jīng)濟(jì)即將V形反轉(zhuǎn)；

　　2014年康波衰退二次沖擊理論成功預(yù)測大宗商品暴跌，全球資產(chǎn)價(jià)格動蕩加??；

　　2016年成功預(yù)測了中國經(jīng)濟(jì)接近底部，第三周期展開，大宗商品將出現(xiàn)年度反彈。

　　2．不太準(zhǔn)確的預(yù)測：

　　40歲以上的人有三次買房發(fā)財(cái)機(jī)會，分別是2008年、2019年、2030年。85后一定要把握好2019年的買房機(jī)會。

　　3．比較玄乎的理論：太陽黑子周期與康波周期相聯(lián)系，認(rèn)為太陽黑子的周期循環(huán)，基本對應(yīng)了四周期嵌套模式。

　　周金濤的理論自成體系，他最有名的一句話是“人生發(fā)財(cái)靠康波”?？挡ㄒ簿褪强档吕疽蛑芷冢總€(gè)周期約為60年，也就是長周期。

　　周金濤主編過一本書名為《濤動周期論》，集合了其多篇個(gè)人演講和研報(bào)。他作的預(yù)測、分析是基于康波周期、庫茲涅茨周期（2個(gè)中周期，18年）、朱格拉周期（中周期，9-10年）、基欽周期（短周期，40個(gè)月）的四周期嵌套。其中有詳實(shí)的數(shù)據(jù)分析作為基礎(chǔ)，比如歷史上美國、英國、日本等已經(jīng)實(shí)現(xiàn)工業(yè)化國家的數(shù)據(jù)。