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　　原標(biāo)題：風(fēng)向真變了！資金“轉(zhuǎn)場”，芯片、5G等科技股大面積回暖，五大細(xì)分領(lǐng)域引關(guān)注

　　大消費(fèi)板塊機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)”持續(xù)松動，釋放的資金會由哪些板塊承接？

　　今日，芯片、5G、消費(fèi)電子、新能源汽車、國產(chǎn)操作系統(tǒng)等科技品種全線上揚(yáng)，白酒、豬肉等板塊繼續(xù)調(diào)整，貴州茅臺下跌3.16%，新希望下跌5.91%。市場正在試圖給出答案。糾結(jié)之處在于，估值同樣不低的科技股行情，持續(xù)性會如何？

　　9月17日，在科技股推動下，上證指數(shù)盤中一度翻紅，收盤下跌0.41%，報3270.44點(diǎn)。

　　今日A股主要股指收盤情況

　　　　來源：Wind

　　悲觀情緒觸底？

　　情緒面因素對科技股的漲跌往往起到放大作用。這段時間，科技股陣營受到一系列因素沖擊：

　　第一，7月中下旬，科創(chuàng)板首批上市公司滿一周年，限售股解禁和首批公司股東減持計劃引發(fā)市場對資金缺口擔(dān)憂，中微公司8月以來最大跌幅接近30%。

　　第二，華為遭芯片“斷供”、TikTok出售事件等因素持續(xù)發(fā)酵。

　　第三，特斯拉、英偉達(dá)、亞馬遜、奈飛等美股大型科技股9月初劇烈調(diào)整，映射效應(yīng)壓制A股科技板塊。

　　第四，個別券商發(fā)布研報，調(diào)低中芯國際評級。

　　第五，iPhone 12系列缺席蘋果秋季新品發(fā)布會，這是新款iPhone八年來首次缺席蘋果9月的新品發(fā)布會，市場預(yù)期落空。

　　第六，曾經(jīng)的千億市值科技龍頭匯頂科技，較年內(nèi)高點(diǎn)已經(jīng)跌超50%。走勢較差的還有兆易創(chuàng)新等個股。

　　今日科技股全線回暖，滬電股份、斯達(dá)半導(dǎo)等前期龍頭紛紛漲停，鵬鼎控股悄然創(chuàng)出歷史新高……這些是否意味著市場的悲觀情緒已經(jīng)觸底？

　　鵬鼎控股月線走勢圖

　　　　來源：Wind

　　今年兩次回調(diào)誘因不同

　　今年科技股走勢，出現(xiàn)兩次明顯回調(diào)。

　　以Wind科技龍頭指數(shù)為例，一次是在3月-4月中旬，另一次是8月至今。

　　Wind科技龍頭指數(shù)年內(nèi)走勢

　　　　來源：Wind

　　市場人士認(rèn)為，這兩次科技股回調(diào)誘因有著本質(zhì)差別。3月份的回調(diào)，包含有對未來公司業(yè)績受到疫情影響的預(yù)期下調(diào)因素。而這次更多是消化前期估值提升過快的影響，但公司業(yè)績并沒有顯著變化。因此，這個階段科技股進(jìn)一步回調(diào)的空間已經(jīng)相對較小。

　　除了兩次回調(diào)誘因不同外，目前科技板塊還有一個顯而易見的大利好：科創(chuàng)板指數(shù)投資時代正式開啟，將迎來更多增量資金。首批4只科創(chuàng)50ETF定于9月22日發(fā)售，分別為華夏科創(chuàng)50ETF、易方達(dá)科創(chuàng)板50ETF、工銀瑞信科創(chuàng)50ETF、華泰柏瑞科創(chuàng)50ETF，首次募集上限均為50億元（不包括募集期利息和認(rèn)購費(fèi)用）。

　　拉長時間周期看，粵開證券表示，我國正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級調(diào)整時期，資本市場及產(chǎn)業(yè)政策的大力扶持之下，科技股的成長屬性仍較為明顯，整個產(chǎn)業(yè)將在相當(dāng)長的階段處于景氣上行周期。

　　關(guān)注五大細(xì)分領(lǐng)域

　　科技品種包含眾多細(xì)分領(lǐng)域，逢低該如何配置？順周期品種還有哪些機(jī)會？

　　寶盈基金表示，重點(diǎn)關(guān)注五大科技細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會：一是受益于5G驅(qū)動換機(jī)新周期的消費(fèi)電子領(lǐng)域；二是外部環(huán)境變化有望帶來國產(chǎn)替代加速的半導(dǎo)體領(lǐng)域；三是國家政策重點(diǎn)扶持的新能源汽車領(lǐng)域；四是代表互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用深化、帶來IT產(chǎn)業(yè)分工演化新方向的云計算領(lǐng)域；五是短視頻興起導(dǎo)致電商業(yè)態(tài)變革的直播帶貨領(lǐng)域。

　　對于順周期品種，太平洋證券表示，順周期品種修復(fù)行情仍可持續(xù)。關(guān)注低估值但業(yè)績有持續(xù)改善空間的券商、保險板塊，低估值且邊際需求良好的建材、化工等板塊，可選消費(fèi)中的汽車、影視影院、旅游等板塊。

　　編輯：亞文輝

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