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　　編者語：普華永道基于對產(chǎn)業(yè)金融領(lǐng)域的觀察，日前發(fā)布了白皮書《產(chǎn)融2025：共生共贏，從容應(yīng)變》，指出產(chǎn)業(yè)金融領(lǐng)域已由最初的單向金融服務(wù)逐步演變?yōu)椤爱a(chǎn)業(yè)是根本，金融是手段，共贏是結(jié)果”的互動(dòng)模式，呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)與金融“你中有我，我中有你”，共生共贏的新局面，預(yù)計(jì)未來5年產(chǎn)業(yè)金融將形成全新的戰(zhàn)略格局，迎來該領(lǐng)域發(fā)展的黃金時(shí)期。敬請閱讀。

　　文章來源/微信公眾號(hào)“普華永道中國”

　　過去20年我國經(jīng)濟(jì)快速增長，投融資需求旺盛，金融業(yè)得以蓬勃發(fā)展。然而，高速擴(kuò)張的同時(shí)，不僅實(shí)體經(jīng)濟(jì)的杠桿率迅速攀升，金融業(yè)也有“脫實(shí)向虛”的風(fēng)險(xiǎn)。

　　普華永道基于對產(chǎn)業(yè)金融領(lǐng)域的觀察，日前發(fā)布了白皮書《產(chǎn)融2025：共生共贏，從容應(yīng)變》，指出產(chǎn)業(yè)金融領(lǐng)域已由最初的單向金融服務(wù)逐步演變?yōu)椤爱a(chǎn)業(yè)是根本，金融是手段，共贏是結(jié)果”的互動(dòng)模式，呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)與金融“你中有我，我中有你”，共生共贏的新局面，預(yù)計(jì)未來5年產(chǎn)業(yè)金融將形成全新的戰(zhàn)略格局，迎來該領(lǐng)域發(fā)展的黃金時(shí)期。

　　我們相信，在國家倡導(dǎo)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的當(dāng)下，專注服務(wù)于產(chǎn)業(yè)、幫助產(chǎn)業(yè)發(fā)展的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將收獲巨大的發(fā)展機(jī)遇。此外，產(chǎn)業(yè)金融、混業(yè)經(jīng)營等新金融服務(wù)模式，也將培育出一批新興金融機(jī)構(gòu)，使行業(yè)更趨于多元化，蘊(yùn)藏了更廣闊的發(fā)展空間。

　　在宏觀經(jīng)濟(jì)和金融體系環(huán)境的影響下，產(chǎn)業(yè)金融迅速崛起

　　近年來，我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性供需失衡、金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)失衡和房地產(chǎn)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)失衡已成為宏觀經(jīng)濟(jì)三大結(jié)構(gòu)性失衡問題。

　　金融業(yè)脫實(shí)向虛使企業(yè)的資金需求未能有效滿足。盡管國家不斷給予政策支持，中小微企業(yè)的融資難問題始終未得到解決。在科技賦能的浪潮下，中小微企業(yè)客戶的需求促使金融機(jī)構(gòu)提升定制化管理能力，形成更有效的產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)市場。

　　傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)歷野蠻式生長后，業(yè)務(wù)模式局限性逐漸凸顯，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力亟待提升。產(chǎn)業(yè)金融的崛起為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了新的手段和方式。

　　多層次的投融資需求以及新的競爭環(huán)境，為產(chǎn)業(yè)金融帶來新機(jī)遇

　　伴隨我國企業(yè)日益增長的多層次融資需求、大量中小微企業(yè)亟待滿足的貸款需求以及科技創(chuàng)新帶來的金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新需求，產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)可以在“回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)本源，主動(dòng)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)”中大顯身手。

　　在企業(yè)發(fā)展過程中，實(shí)體產(chǎn)業(yè)不斷分化出細(xì)分產(chǎn)業(yè)金融需求，從單一貨幣結(jié)算及存貸款需求向直接融資、國際金融、風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)保值增值等多樣化需求轉(zhuǎn)變。

　　除此之外，面對激烈的同業(yè)競爭，產(chǎn)業(yè)企業(yè)需要借助外力來找準(zhǔn)定位，制定中長期規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展；通過科技化手段提升運(yùn)營管理效率。這既給金融在服務(wù)新時(shí)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面提出了新要求，也給產(chǎn)業(yè)金融的發(fā)展帶來了新機(jī)遇。

　　產(chǎn)業(yè)金融新邏輯：產(chǎn)業(yè)是根本，金融是手段，共贏是結(jié)果，向生態(tài)圈模式演進(jìn)

　　傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的合作是金融機(jī)構(gòu)為產(chǎn)業(yè)提供金融服務(wù)，金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品類別、審核周期、服務(wù)方式等更適合服務(wù)于大型企業(yè)和大項(xiàng)目。然而，面臨金融賦能產(chǎn)業(yè)的政策導(dǎo)向、細(xì)分產(chǎn)業(yè)的金融需求和產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求，金融與產(chǎn)業(yè)也逐步進(jìn)入了深度交融的階段并呈現(xiàn)出新時(shí)期的特點(diǎn)。

　　產(chǎn)業(yè)金融的演進(jìn)歷程從最初傳統(tǒng)的金融服務(wù)模式到產(chǎn)業(yè)鏈金融模式，進(jìn)一步轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)融生態(tài)圈模式，迎來了戰(zhàn)略布局變化、商業(yè)思維變化和經(jīng)營主體變化。產(chǎn)業(yè)與金融持續(xù)深度融合，形成產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)共創(chuàng)，最終鍛造出“產(chǎn)業(yè)是根本，金融是手段，共贏是結(jié)果”的產(chǎn)業(yè)金融新邏輯。

　　1.0 傳統(tǒng)金融：

　　直接面向單點(diǎn)客戶的傳統(tǒng)金融服務(wù)模式。

　　　2.0 產(chǎn)業(yè)鏈金融：

　　延產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局的產(chǎn)業(yè)鏈金融模式。

　　　3.0 產(chǎn)融生態(tài)圈：

　　以產(chǎn)業(yè)為核心，以平臺(tái)為拓展方式的產(chǎn)融生態(tài)圈模式。以支持產(chǎn)業(yè)、服務(wù)產(chǎn)業(yè)的方式，開展金融撮合乃至金融業(yè)務(wù)，通過平臺(tái)化方式集合商流、物流、資金流、信息流，并通過科技手段實(shí)現(xiàn)線上化發(fā)展。

　　產(chǎn)業(yè)金融的未來：

　　呈現(xiàn)科技化、資本化、垂直化、生態(tài)化四大趨勢

　　　1． 科技化：科技是產(chǎn)融升級(jí)的加速器

　　隨著人民銀行印發(fā)《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019-2021年）》，金融科技越來越成為產(chǎn)業(yè)和金融企業(yè)開展業(yè)務(wù)的重要手段。在科技驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)金融的同時(shí)，打造具有競爭力的服務(wù)和助推產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)，是我國提升綜合國力、邁向科技強(qiáng)國的必由之路。

　　以iABCDE（物聯(lián)網(wǎng)IOT、人工智能AI、區(qū)塊鏈Block Chain、云計(jì)算Cloud、大數(shù)據(jù)Big Data、邊緣計(jì)算Edge Computing）為代表的新興技術(shù)在金融創(chuàng)新中扮演重要角色，驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)金融在各環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)新突破，成為踐行普惠金融、發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)的新引擎。

　　通過金融科技手段進(jìn)行產(chǎn)業(yè)賦能和數(shù)據(jù)打通（如數(shù)據(jù)信息、業(yè)務(wù)信息、場景信息等），使產(chǎn)品服務(wù)更加智能、場景結(jié)合更加緊密、數(shù)據(jù)價(jià)值更加凸顯，不斷催生新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新模式，為金融發(fā)展提供源源不斷的創(chuàng)新活力。

　　　2． 資本化：資本將成為連接產(chǎn)業(yè)與金融的紐帶

　　在產(chǎn)業(yè)金融中，資本不僅是獲利手段，它還幫助產(chǎn)業(yè)金融企業(yè)形成了與合作伙伴間的關(guān)系紐帶，在共贏的目標(biāo)下實(shí)現(xiàn)整體共同發(fā)展和價(jià)值增值。如今國內(nèi)股權(quán)投資呈現(xiàn)井噴態(tài)勢，產(chǎn)業(yè)金融企業(yè)紛紛將資本作為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的重要手段。

　　“兵馬未動(dòng)，糧草先行”，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的當(dāng)務(wù)之急就是融資方式的轉(zhuǎn)型。如今國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正面臨騰籠換鳥、產(chǎn)業(yè)升級(jí)，股權(quán)投資正是轉(zhuǎn)型的重要?jiǎng)恿Α?/p>

　　在產(chǎn)業(yè)金融領(lǐng)域開展股權(quán)投資的內(nèi)生驅(qū)動(dòng)因素有三點(diǎn)，包括資本驅(qū)動(dòng)維系紐帶、收益資本化和完善產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈。

　　3．垂直化：垂直經(jīng)營將塑造產(chǎn)業(yè)金融差異化競爭能力

　　隨著市場競爭日趨激烈，產(chǎn)業(yè)分工和行業(yè)劃分出現(xiàn)垂直化特征，我們總結(jié)了不同金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融科技平臺(tái)的縱深拓展模式：

　　產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟出現(xiàn)新模式

　　產(chǎn)業(yè)分工格局被重構(gòu)

　　拓展產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分市場

　　縱深挖掘行業(yè)全鏈

　　輻射覆蓋周邊地域

　　通過垂直拓展產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分市場、縱深挖掘行業(yè)以及輻射覆蓋周邊地域的實(shí)例分析，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)能利用自身稟賦和能力，立足于垂直領(lǐng)域，精準(zhǔn)識(shí)別細(xì)分市場客戶，依托產(chǎn)業(yè)鏈滿足上下游企業(yè)客戶的金融需求，最大程度發(fā)揮地緣優(yōu)勢覆蓋周邊消費(fèi)者，提供全方位、專業(yè)化的服務(wù)。

　　　4．生態(tài)化：構(gòu)建行業(yè)生態(tài)是產(chǎn)業(yè)金融未來的主旋律

　　產(chǎn)融結(jié)合的程度是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體活躍程度的重要指標(biāo)，資本以合理的成本、精準(zhǔn)地流向?qū)嶓w產(chǎn)業(yè)，才能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

　　展望未來，中國產(chǎn)業(yè)金融進(jìn)行生態(tài)化發(fā)展和融合將是必然趨勢。產(chǎn)融結(jié)合的生態(tài)系統(tǒng)不再是單向流動(dòng)的價(jià)值鏈，而是能促使多方共贏的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。

　　由于數(shù)據(jù)共享和金融科技手段的進(jìn)步，金融機(jī)構(gòu)可以通過產(chǎn)業(yè)金融平臺(tái)鏈接各方商業(yè)主體，促進(jìn)資本健康地流向?qū)嶓w產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化金融生態(tài)體系，使得金融能真正服務(wù)于產(chǎn)業(yè)的各類主體，推動(dòng)商業(yè)生態(tài)的發(fā)展。

　　產(chǎn)業(yè)集團(tuán)及金融企業(yè)開展金融業(yè)務(wù)可以通過自身實(shí)力對產(chǎn)業(yè)鏈上下游進(jìn)行支持，通過控制合理的金融收益以及對業(yè)務(wù)的透徹理解，在合理控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，幫助產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)共同提升硬實(shí)力，惠及中小微企業(yè)，進(jìn)行整體生態(tài)化轉(zhuǎn)型。

　　　產(chǎn)業(yè)金融面臨變局

　　產(chǎn)業(yè)金融在科技化、垂直化、生態(tài)化、資本化等趨勢的發(fā)展中，力求為客戶提供高質(zhì)量服務(wù)，在促進(jìn)創(chuàng)新、提升效率和實(shí)現(xiàn)共贏的同時(shí)，相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的累積程度和傳播速度也被放大。這對金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及時(shí)、有效、全面和專業(yè)的監(jiān)管提出了新的要求。影響將是多方面的，尤其需要從科技進(jìn)步的復(fù)雜性、垂直領(lǐng)域的專業(yè)性和風(fēng)險(xiǎn)管理的差異性、跨界風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)的統(tǒng)一性四個(gè)方面分析監(jiān)管思路可能發(fā)生的轉(zhuǎn)變。

　　面臨市場環(huán)境變化，國家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷轉(zhuǎn)變新思路以進(jìn)行及時(shí)、有效、全面和專業(yè)的監(jiān)管。作為與產(chǎn)業(yè)關(guān)系緊密的合作伙伴，各類金融機(jī)構(gòu)都在積極利用自身優(yōu)勢，創(chuàng)新金融手段，迎接機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的未來五年。

　　各類金融機(jī)構(gòu)應(yīng)找準(zhǔn)自己的定位、目標(biāo)客戶群和商業(yè)模式來形成自身獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)優(yōu)勢。從更長遠(yuǎn)的角度，面對數(shù)字化浪潮和客戶需求的巨大變化，產(chǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)需要重新思考自身在【新產(chǎn)業(yè)(300832)、股吧】金融生態(tài)中的定位和經(jīng)營管理模式，制定更徹底的轉(zhuǎn)型提升戰(zhàn)略，迎接產(chǎn)業(yè)金融帶來的新挑戰(zhàn)。（完）

　　文章來源：微信公眾號(hào)“普華永道中國”2020年1月7日