原標(biāo)題：震蕩下挫：酒類股領(lǐng)跌，滬指跌1.19%，創(chuàng)指跌2.22%

　　　　前期熱門板塊悉數(shù)回調(diào)，滬深兩市震蕩下行，滬指失守3400點(diǎn)關(guān)口，不過兩市成交額依舊超過了8000億元。

　　受美國(guó)股市上漲的帶動(dòng)，A股市場(chǎng)11月25日雙雙高開，金融權(quán)重板塊在全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及國(guó)內(nèi)信用債危機(jī)暫時(shí)緩解等因素帶動(dòng)下，集體發(fā)力上漲，保險(xiǎn)、銀行等板塊在盤初的走強(qiáng)，直接帶動(dòng)滬指走強(qiáng)。但由于醫(yī)療保健的深度調(diào)整，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板指快速跳水早盤一度跌逾1.5%，從而帶動(dòng)深證成指的走低。酒類個(gè)股在持續(xù)上漲之后的回調(diào)需求，直接壓制股指維持低位震蕩。而資源類個(gè)股的走低，拖累滬指在午市收盤前翻綠并跌破3400點(diǎn)關(guān)口。午后兩市進(jìn)一步探底，滬指更是跌逾1%。

　　至11月25日收盤，上證綜指跌1.19%，報(bào)3362.33點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)跌1.73%，報(bào)1388.36點(diǎn)；深證成指跌1.77%，報(bào)13656.09點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌2.22%，報(bào)2615.53點(diǎn)。

　　11月25日，滬深兩市成交總額8634億元，較前一交易日的8303億元增加331億元。其中，滬市成交3835億元，比上一交易日3595億元增加240億元，深市成交4799億元。

　　滬深兩市共有39只股票漲幅在9%以上，26只股票跌幅在9%以上。

　　北向資金11月25日合計(jì)凈流出15.69億元。其中，滬股通凈流入8.66億元，深股通凈流出24.35億元。

　　酒類股領(lǐng)跌兩市

　　在板塊方面，保險(xiǎn)板塊展開一波凌厲攻勢(shì)，中國(guó)太保（601601）漲逾6%，中國(guó)平安（601318）、新華保險(xiǎn)（601336）、西水股份（600291）等漲近2%。

　　新能源車板塊持續(xù)爆發(fā)，小康股份（601127）再度封板，這已是8個(gè)交易日內(nèi)的第七個(gè)漲停板。此外，長(zhǎng)安汽車（000625）、鈞達(dá)股份（002865）等漲停，【新朋股份(002328)、股吧】（002328）等漲逾5%。

　　白酒股領(lǐng)跌兩市，上漲龍頭青青稞酒（002646）跌停，金種子酒（600199）、老白干酒（600559）等跌逾7%。除此之外，酒類當(dāng)中的三大黃酒悉數(shù)下跌，金楓酒業(yè)（600616）跌停，會(huì)稽山（601579）一度跌停，古越龍山（600059）跌逾6%；雞尾酒代表百潤(rùn)股份（002568）跌停，啤酒概念中的青島啤酒（600600）跌逾6%。

　　海運(yùn)板塊經(jīng)過大幅上漲之后開始回調(diào)，中遠(yuǎn)海發(fā)（601866）跌逾5%，中谷物流（603565）、【中遠(yuǎn)海控(601919)、股吧】（601919）等跌逾2%。

　　指數(shù)回調(diào)空間有限

　　國(guó)泰居安認(rèn)為，指數(shù)回調(diào)空間有限。在海外股市普遍上漲背景下，今日A股高開低走出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。一方面受到市場(chǎng)情緒影響，創(chuàng)業(yè)板指在醫(yī)療板塊大跌影響下走勢(shì)偏弱，前期活躍的釀酒股大跌影響了市場(chǎng)人氣。另外，滬指逼近箱體上沿，技術(shù)面存在震蕩以消化前期壓力位需求。不過目前外部環(huán)境趨于改善，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面平穩(wěn)向好，指數(shù)進(jìn)一步回調(diào)空間有限，短期震蕩整理之后有望繼續(xù)向上發(fā)起突破。

　　在操作上，國(guó)泰君安認(rèn)為趁回調(diào)逢低布局為主。弱美元、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、通脹預(yù)期等將強(qiáng)化周期行業(yè)投資邏輯，可繼續(xù)關(guān)注有色、化工、煤炭等周期板塊龍頭。另外，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、家電等業(yè)績(jī)出現(xiàn)向上拐點(diǎn)的行業(yè)也可中線關(guān)注。

　　山西證券認(rèn)為，本周市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)持續(xù)，維持順周期板塊短期強(qiáng)勢(shì)判斷。目前市場(chǎng)對(duì)于低估值板塊關(guān)注有所增加，短期上證指數(shù)或強(qiáng)于深成指數(shù)。從歷史長(zhǎng)周期來看，目前滬市估值處于較低分位數(shù)水平，深市處于較高分位數(shù)水平，短期內(nèi)兩市或在前期高點(diǎn)附近橫盤整理，熱門標(biāo)的配置籌碼未見松動(dòng)，市場(chǎng)中期震蕩向上格局不變，未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期主邏輯疊加多因素正向共振將驅(qū)動(dòng)中樞不斷抬升，板塊輪動(dòng)下指數(shù)或?qū)⑼黄葡潴w上沿。

　　國(guó)盛證券認(rèn)為，周二上證指數(shù)險(xiǎn)守3400點(diǎn)，大金融銀行保險(xiǎn)證券、大消費(fèi)白酒、食品飲料、家電、醫(yī)療保險(xiǎn)等走弱，市場(chǎng)在前期高位做多情緒仍較謹(jǐn)慎，前期漲幅較大的家電、白酒等多公告減持，拋壓獲利了結(jié)跡象顯現(xiàn)，市場(chǎng)能否放量突破前期高位仍需要資金面支持，但上證技術(shù)上均線系統(tǒng)多頭排列，低估值藍(lán)籌仍具有優(yōu)勢(shì)，料震蕩向上格局有望繼續(xù)。操作上，關(guān)注順周期板塊的修復(fù)機(jī)會(huì)。關(guān)注估值較低的金融、地產(chǎn)、建筑、環(huán)保等板塊；關(guān)注“十四五”政策預(yù)期較高的新能源、軍工、半導(dǎo)體等板塊；關(guān)注景氣較高的新能源、機(jī)械、家電、汽車、化工等板塊。短期可以關(guān)注跌幅較大、滯漲個(gè)股，關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)、車聯(lián)網(wǎng)等熱點(diǎn)題材機(jī)會(huì)。