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　　原標(biāo)題：放量大跌：滬指跌近2％，創(chuàng)指跌逾3％，成交連續(xù)五日超萬億

　　創(chuàng)業(yè)板指在牛年已經(jīng)過去的5個交易日內(nèi)全部收跌，跌幅已超過10%。

　　承接前一個交易日企穩(wěn)態(tài)勢，以及隔夜外圍市場的影響，A股市場2月24日雙雙高開，但以白酒為代表的抱團(tuán)明星股再度群崩，直接拖累股指震蕩向下，化工、有色等板塊出現(xiàn)大幅調(diào)整，滬指更是直接擊穿3600點(diǎn)關(guān)口。午后，滬深兩市跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，滬指跌逾2%，深證成指跌逾3%，創(chuàng)業(yè)板指更是跌逾4%。尾盤兩市跌幅有所收窄，但仍大幅低收。

　　至2月24日收盤，上證綜指跌1.99%，報3564.08點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)跌1.79%，報1365.64點(diǎn)；深證成指跌2.44%，報14870.66點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌3.37%，報3007.46點(diǎn)。

　　　　2月24日，滬深兩市成交總額10639億元，較前一交易日的10215億元增加424億元，已是連續(xù)第五個交易日破萬億元。其中，滬市成交4844億元，比上一交易日4795億元增加49億元，深市成交5795億元。

　　Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市2061家上漲，1935家下跌，平盤有178家。

　　滬深兩市共有62只股票漲幅在9%以上，30只股票跌幅在9%以上。

　　北向資金2月24日合計(jì)凈流出6.73億元 。其中，滬股通凈流出1.44億元，深股通凈流出5.29億元。

　　　　白酒股領(lǐng)跌兩市

　　在板塊方面，白酒股領(lǐng)跌兩市，龍頭貴州茅臺（600519）一度重挫逾6%，5個交易日的股價從最高時的2627.88元/股跌至2200元/股下方，跌幅逾20%；瀘州老窖（000568）跌停，山西汾酒（600809）、酒鬼酒（000799）、五糧液（000858）、金種子酒（600199）等大批個股跌逾6%。

　　有色冶煉加工概念同樣表現(xiàn)不佳，博遷新材（605376）、華友鈷業(yè)（603799）、贛鋒鋰業(yè)（002460）等跌停，盛和資源（6000392）一度跌停，宏達(dá)股份（600331）、【五礦稀土(000831)、股吧】（000831）等跌逾6%。

　　第三代半導(dǎo)體、光刻膠和半導(dǎo)體硅片等板塊漲勢喜人，乾照光電（300102）漲停，聚燦光電（300708）漲逾10%，【神工股份(688233)、股吧】（688233）、容大感光（300576）、江化微（6033078）、廣信材料（300537）等漲逾4%。

　　家用電器概念逆市上漲，【北鼎股份(300824)、股吧】（300824）、奇精機(jī)械（603577）、美的集團(tuán)（000333）、老板電器（002508）等漲逾4%。

　　節(jié)后的下跌屬于短期調(diào)整

　　國泰君安認(rèn)為，市場節(jié)后的下跌屬于短期調(diào)整。近期指數(shù)的回調(diào)主要受到市場風(fēng)格切換影響，高位白馬股短期集中回調(diào)一定程度影響了市場人氣；另外貨幣政策收緊預(yù)期也對市場風(fēng)險偏好產(chǎn)生了一定擾動。我們認(rèn)為白馬股具備基本面支撐，下跌風(fēng)險整體可控。而貨幣政策方面，在全球央行持續(xù)寬松背景下，國內(nèi)貨幣政策收緊時點(diǎn)或?qū)⒀雍蟆?/p>

　　市場中期方向上，國泰君安認(rèn)為向上趨勢不變，滬指靠近3500點(diǎn)是逢低布局區(qū)域。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇領(lǐng)先全球，上市公司業(yè)績增長趨勢將延續(xù)到今年二季度。資金面充裕，人民幣升值預(yù)期下外資在持續(xù)凈流入。同時國內(nèi)居民儲蓄正通過基金等方式加速入市。市場中長期臺階式上漲趨勢并未改變。滬指去年箱體上沿3450點(diǎn)區(qū)域具備強(qiáng)支撐，靠近3500點(diǎn)可逐步逢低布局。

　　操作上，國泰君安認(rèn)為白馬股后續(xù)有望逐步企穩(wěn)，白馬股近期的下跌主要受到部分獲利盤集中兌現(xiàn)影響。經(jīng)過近期持續(xù)下跌后，白馬股估值將逐步進(jìn)入合理區(qū)間。今年以來新基金發(fā)行規(guī)模接近7600億元，后續(xù)或仍有超7000億元資金等待入市?；鸬耐顿Y偏好往往具備延續(xù)性，對于新發(fā)基金來說，龍頭白馬股依然是首選。

　　中泰證券認(rèn)為抱團(tuán)現(xiàn)象難以瓦解，背后核心邏輯在于資金逐利是基于價值判斷的，雖然風(fēng)格短期可能向具備業(yè)績彈性的順周期板塊漂移，但拉長維度來看“抱團(tuán)股”業(yè)績增長更具備持續(xù)性，并享受其業(yè)績持續(xù)增長帶來的估值溢價，因此抱團(tuán)以消費(fèi)為代表的的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)仍是大勢所趨。橫縱向?qū)Ρ确治?，縱向?qū)Ρ葋砜?017年以來A股市場發(fā)生過幾次市場風(fēng)格漂移，但短期切換后繼續(xù)回歸抱團(tuán)，橫向?qū)Ρ葋砜疵拦墒袌鼋?0年機(jī)構(gòu)抱團(tuán)從未止步，以科技和消費(fèi)為代表的機(jī)構(gòu)重倉股長期維持超配，背后核心是對于業(yè)績長期確定性增長的追逐。

　　東吳證券認(rèn)為，目前市場開始進(jìn)行自發(fā)的良性調(diào)整，前幾個交易日中小市值相關(guān)個股出現(xiàn)連續(xù)普漲后也出現(xiàn)一定的回落，部分獲利盤開始撤離。操作上看投資者可在控制倉位的前提下參與市場的熱點(diǎn)輪動，現(xiàn)階段可積極調(diào)倉換股，選擇年報預(yù)期較好且近期成交量充裕的品種進(jìn)行操作。