投資研報(bào)

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　　來源：證券市場紅周刊

　　記者 | 曹井雪

　　2月22日至2月26日是牛年第一個(gè)完整的交易周，而本周基金抱團(tuán)品種的回調(diào)令投資者猝不及防。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上證指數(shù)本周回調(diào)了5.06個(gè)百分點(diǎn)，站在了3500點(diǎn)附近，尤其是基金抱團(tuán)品種大幅下挫，也使得大部分公募基金凈值回撤慘烈。

　　然而在這種背景下，新基金發(fā)行仍有許多亮點(diǎn)出現(xiàn)?！都t周刊》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，本周共有7只基金一日售罄。其中，在市場連續(xù)回調(diào)前發(fā)行的嘉實(shí)競爭力優(yōu)選銷售情況最為火爆，該基金單日吸金約340億元；即使在市場大幅調(diào)整后，投資者認(rèn)購熱情依舊，2月24日發(fā)行的朱雀恒心一年持有和2月25日發(fā)行的富國興遠(yuǎn)優(yōu)選12個(gè)月持有均超過了80億元的募集金額上限。

　　從募集情況來看，除了頭部基金公司和明星基金經(jīng)理外仍具有超強(qiáng)的帶貨能力外，《紅周刊》記者注意到，相較于消費(fèi)主題基金，成長和順周期類產(chǎn)品似乎更受青睞，特別是近期發(fā)行的部分順周期中的主題類ETF站上風(fēng)口。

　　指數(shù)下跌不減投資者熱情

　　公募基金年內(nèi)發(fā)行規(guī)模超6800億

　　春節(jié)后已經(jīng)迎來了7個(gè)交易日，而本周以來，上證指數(shù)下跌超5個(gè)點(diǎn)，回落到了3509.08點(diǎn)，但是依然有爆款基金在本周成功出爐。

　　2月25日發(fā)行的富國興遠(yuǎn)優(yōu)選12個(gè)月持有是最新的爆款。該基金在發(fā)行當(dāng)天的合計(jì)認(rèn)購金額就達(dá)到了80億認(rèn)購上限，并提前結(jié)束了募集。該基金的基金經(jīng)理為有近6年基金管理經(jīng)驗(yàn)的林慶，《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)，他此前只管理過富國文體健康1只基金。截至2021年2月26日收盤，他自2015年5月6日管理該基金以來，共取得了142.2%的凈值增長率，年化收益達(dá)到了16.42%。

　　不過，與其他爆款基金經(jīng)理相比，林慶更像是劍走偏鋒、出奇制勝的一派。從富國文體健康的重倉股來看，他對(duì)于交通運(yùn)輸、傳媒、休閑服務(wù)、有色金屬、農(nóng)林牧漁等行業(yè)均有所布局。其中，隸屬于交通運(yùn)輸中快遞子行業(yè)龍頭的【順豐控股(002352)、股吧】已經(jīng)連續(xù)3個(gè)季度是該基金的第一大重倉股。

　　此外，進(jìn)行冷鏈設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)的【海容冷鏈(603187)、股吧】也連續(xù)三季度被該基金重倉；以視頻軟件為主要業(yè)務(wù)的新媒體產(chǎn)業(yè)公司芒果超媒也排在重倉股的前列……而它們?cè)谌ツ甑臐q幅都頗為可觀，順豐控股、海榮冷鏈和芒果超媒的股價(jià)漲幅分別達(dá)到了138.55%、161.82%和70.79%。

　　2020年，該基金全年的凈值增長率也達(dá)到了79.97%，截至2月26日收盤，該基金開年以來凈值也逆勢(shì)上漲了10.04%。

　　附表 富國文體健康2020年四季度重倉股

　　　　除了富國興遠(yuǎn)優(yōu)選12個(gè)月持有外，在本周（2月22日至2月26日）59只上檔發(fā)行的基金新品中，還有嘉實(shí)競爭力優(yōu)選、民生加銀穩(wěn)健配置6個(gè)月、華泰柏瑞中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF、朱雀恒心一年持有、華寶中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題以及國泰中證畜牧養(yǎng)殖ETF等6只基金也都出現(xiàn)了“一日售罄”的情況。

　　其中，明星基金經(jīng)理依舊受到追捧。2月22日，由嘉實(shí)明星基金經(jīng)理洪流擔(dān)綱的嘉實(shí)競爭力優(yōu)選依舊出現(xiàn)了一日售罄的情況，單日吸金約340億元，由于設(shè)置了80億元的募集規(guī)模上限，該基金采取了比例配售的方式，配售比例約為23%。

　　此外，四季度末規(guī)模只有128億的朱雀基金，新品朱雀恒心一年持有依舊由總經(jīng)理梁躍軍出馬管理，該基金設(shè)置了80億元的募集規(guī)模上限，而單日“吸金量”已經(jīng)達(dá)到了180億元。

　　從整體的發(fā)行情況來看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2月24日收盤，今年以來成立的基金總量已經(jīng)達(dá)到了177只，總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了6522.68億元，接近去年的2倍。若按照平均70%的股票倉位來計(jì)算，記者估算也將給A股市場帶來超過4500億元的活水。

　　基金發(fā)行風(fēng)格生變

　　消費(fèi)“受挫” 周期、成長逐漸上位

　　《紅周刊》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述7只一日售罄的新品來自于周期型、成長型或平衡型三大類。例如嘉實(shí)阿爾法優(yōu)選就具備平衡型的特點(diǎn)：洪流表示重點(diǎn)關(guān)注大消費(fèi)、先進(jìn)制造、醫(yī)藥、科技四大賽道和順周期資產(chǎn)，均衡配置，并尋找符合好行業(yè)、好公司、好的買入價(jià)格的“三好”股票。

　　而從他管理的基金來看，除了消費(fèi)等白馬股外，也有周期股和成長股被納入了其重倉之列。以他管理的嘉實(shí)策略增長為例，該基金近一季財(cái)報(bào)的前十大重倉股分別為貴州茅臺(tái)、三一重工、美的集團(tuán)、紫金礦業(yè)、五糧液、海大集團(tuán)、寧德時(shí)代、立訊精密、萬華化學(xué)和中國平安。

　　而消費(fèi)主題基金則稍顯蕭條：2月22日發(fā)行的農(nóng)銀匯理新興消費(fèi)和2月24日發(fā)行的泰達(dá)宏利消費(fèi)服務(wù)目前均未結(jié)束募集，另外螞蟻基金經(jīng)理周克平和公募老將沈雪峰的新基似乎也有點(diǎn)生不逢時(shí)的味道。

　　除了新基金發(fā)行熱度依舊外，《紅周刊》記者還發(fā)現(xiàn)，公募基金在提前申報(bào)產(chǎn)品的過程中，也早早對(duì)市場做好了預(yù)判。近期發(fā)行的基金中，偏向于傳統(tǒng)白馬、藍(lán)籌風(fēng)格的產(chǎn)品數(shù)量較少，而偏向于周期或者成長的基金數(shù)量則相對(duì)較多。

　　據(jù)《紅周刊》記者統(tǒng)計(jì)，在2月以來上檔發(fā)行的產(chǎn)品中，基金名稱中含有“成長”字眼的基金數(shù)量占據(jù)優(yōu)勢(shì)。例如匯添富價(jià)值成長均衡投資、景順長城成長龍頭一年持有、匯添富成長精選、【中銀證券(601696)、股吧】均衡成長、廣發(fā)優(yōu)勢(shì)成長、華安成長先鋒、易方達(dá)遠(yuǎn)見成長……此外，也有多只基金側(cè)重于內(nèi)需方向，例如萬家內(nèi)需增長一年持有、華夏內(nèi)需驅(qū)動(dòng)等。

　　無獨(dú)有偶，2月以來，成長和周期類的ETF基金也在密集發(fā)行，例如國泰、鵬華、平安等基金公司都推出了中證畜牧養(yǎng)殖ETF、華夏和國泰推出了動(dòng)漫游戲ETF、國泰也推出了化工ETF、易方達(dá)推出了新能源ETF……

　　在3月即將發(fā)行的基金中，它們的投資范疇也更側(cè)重于成長和順周期，其中也不乏明星基金經(jīng)理掌舵的產(chǎn)品。由老將應(yīng)帥擔(dān)綱的南方優(yōu)質(zhì)企業(yè)也將在3月1日上檔發(fā)行，規(guī)模上限為80億元。公募老將崔建波的新品方正富邦匯福一年定開也將在3月8日發(fā)行，消費(fèi)和成長是他長期看好的兩大方向，出口鏈的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)也是他所關(guān)注的重點(diǎn)。

　?。ㄎ闹刑峒皞€(gè)股、基金僅為舉例分析，不做買賣建議。）