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　　國(guó)際金融報(bào)

　　2月15日，在上一個(gè)交易日遭遇“情人劫”之后，A股三大指數(shù)早間開(kāi)盤(pán)漲跌不一，隨后全體翻紅，震蕩上行，創(chuàng)業(yè)板、深成指表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

　　截至午間收盤(pán)，滬指漲0.40%，報(bào)3442.51點(diǎn)，深成指漲1.40%，報(bào)13307.10點(diǎn)，創(chuàng)指漲2.64%，報(bào)2804.11點(diǎn)。滬深兩市半日成交額達(dá)5162億元，較上個(gè)交易日上午縮量491億。

　　板塊方面，CRO、培育鉆石、寧組合、醫(yī)療服務(wù)、風(fēng)電設(shè)備、非金屬材料、百元股、半導(dǎo)體、光伏設(shè)備、中芯概念、電池等板塊漲幅靠前，在線(xiàn)旅游、旅游酒店、航空機(jī)場(chǎng)、油價(jià)相關(guān)、免稅概念、煤炭行業(yè)、石油行業(yè)、可燃冰、采掘行業(yè)、賽馬概念等板塊，則跌幅較大。下跌方面，近期活躍的旅游板塊今日大幅調(diào)整?？傮w上個(gè)股漲多跌少。

　　北向資金方面，滬股通早盤(pán)凈流入9.65億，深股通早盤(pán)凈流入7.12億。

　　寧德時(shí)代盤(pán)中漲超4%

　　目前創(chuàng)業(yè)板市值前三的股票中，寧德時(shí)代和邁瑞醫(yī)療悉數(shù)大漲。其中，寧德時(shí)代盤(pán)中一度漲超4%。

　　　　消息面上，有媒體報(bào)道，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群近期現(xiàn)身調(diào)研活動(dòng)，親自回應(yīng)了多個(gè)市場(chǎng)關(guān)心焦點(diǎn)。除回應(yīng)美國(guó)制裁擔(dān)憂(yōu)之外，還透露了公司應(yīng)對(duì)“短期內(nèi)的原材料價(jià)格上漲”有足夠的供應(yīng)保障。

　　具體來(lái)看，在美國(guó)制裁擔(dān)憂(yōu)方面，“和上周的專(zhuān)家說(shuō)的一致，現(xiàn)在唯一依賴(lài)美國(guó)的就是BMS里的芯片，但這個(gè)制成不高28nm就夠了，目前國(guó)產(chǎn)替代的技術(shù)已經(jīng)具備。寧德會(huì)進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，和美國(guó)的車(chē)企、儲(chǔ)能客戶(hù)都有在談合作（如：合資建廠），比較理想的是在墨西哥/加拿大建工廠；如何把中國(guó)的極限制造搬到海外還是有一些難度?！?/p>

　　客戶(hù)方面，該調(diào)研紀(jì)要表示，“會(huì)有其他玩家依靠?jī)r(jià)格搶市場(chǎng)，但寧德的成本一定是最低的、供應(yīng)可靠性是最高的。對(duì)于銷(xiāo)量100萬(wàn)輛以上的車(chē)企，引入多家供應(yīng)商是正常的選擇?！?/p>

　　CRO概念股走強(qiáng)

　　板塊上，CRO概念股大幅走高，盤(pán)中一度暴漲超過(guò)7%。其中，【誠(chéng)達(dá)藥業(yè)(301201)、股吧】20cm漲停，昭衍新藥、凱萊英漲停，藥石科技漲近11%。

　　　　消息面，國(guó)家藥監(jiān)局近日附條件批準(zhǔn)輝瑞公司新冠病毒治療藥物奈瑪特韋片/利托那韋片組合包裝(即Paxlovid)進(jìn)口注冊(cè)，分析指出，這有利于中國(guó)優(yōu)秀的小分子CDMO企業(yè)。

　　此外，今年以來(lái)，CRO概念板塊持續(xù)陷入調(diào)整，東吳證券認(rèn)為，CXO板塊進(jìn)入較低估值分位，2022年國(guó)內(nèi)主流CXO公司平均市盈率為41倍，PEG均值0.93，與國(guó)外CXO公司相比，A股CXO估值已經(jīng)大幅消化，CXO需求不減，仍具備充足動(dòng)能。國(guó)內(nèi)CXO公司2021年業(yè)績(jī)預(yù)告也展現(xiàn)出CXO業(yè)績(jī)能見(jiàn)度從未改變，具備配備價(jià)值。

　　半導(dǎo)體大漲

　　半導(dǎo)體及元件概念也大漲，太極實(shí)業(yè)漲停，神工股份漲近12%，【聚辰股份(688123)、股吧】、中微公司、國(guó)民技術(shù)漲幅逾8%。

　　　　消息面，美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)(SIA)周一表示，2021年全球芯片銷(xiāo)售額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的5559億美元，較上年增長(zhǎng)26.2%。該協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，隨著芯片制造商繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能以滿(mǎn)足需求，2022年全球芯片銷(xiāo)售額將增長(zhǎng)8.8%。

　　東亞前海證券認(rèn)為，對(duì)于全球半導(dǎo)體市場(chǎng)，盡管未來(lái)幾年增速相對(duì)過(guò)去幾年有所回落，但整體仍將保持持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同時(shí)，包括傳感器在內(nèi)的部分新興市場(chǎng)仍處于規(guī)?？焖贁U(kuò)張期，未來(lái)幾年或?qū)⑹芤嬗谄?chē)電子等行業(yè)的發(fā)展熱潮，行業(yè)規(guī)模實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

　　后市如何？機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來(lái)了

　　就后市而言，粵開(kāi)證券提到，站在當(dāng)下，快速調(diào)整的至暗時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，后續(xù)震蕩磨底后隨時(shí)可能迎來(lái)反彈，短期行情的參與有一定難度。但長(zhǎng)期來(lái)看，仍然是投資布局的重點(diǎn)主線(xiàn)。

　　申萬(wàn)宏源表示，市場(chǎng)內(nèi)在超跌反彈要求較強(qiáng)的作用下，各指數(shù)不具備持續(xù)回落的做空動(dòng)能；維持A股市場(chǎng)階段調(diào)整尾聲的判斷，及上證綜指3400點(diǎn)附近為低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域的判斷；判斷上證綜指短線(xiàn)再度回落探底，是構(gòu)筑底部及確認(rèn)底部的過(guò)程。

　　中原證券則認(rèn)為，當(dāng)前部分機(jī)構(gòu)仍在調(diào)倉(cāng)換股，未來(lái)市場(chǎng)仍將面臨一定的波動(dòng)，建議投資者多看少動(dòng)，繼續(xù)關(guān)注政策面、資金面以及外盤(pán)的變化情況。預(yù)計(jì)滬指短線(xiàn)小幅回調(diào)的可能性較大，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)短線(xiàn)小幅震蕩的可能較大。建議投資者短線(xiàn)暫時(shí)觀望，中線(xiàn)繼續(xù)關(guān)注低估值藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)。

　　宏觀方面，華鑫證券提到，1月的信貸數(shù)據(jù)表現(xiàn)十分亮眼。政策發(fā)力明顯，市場(chǎng)從穩(wěn)信用向?qū)捫庞玫钠诖鋵?shí)，對(duì)于A股而言每輪寬信用周期，大概率迎來(lái)估值擴(kuò)張，所以從流動(dòng)性角度而言支撐A股逐步向好。但從外部而言，美國(guó)CPI再創(chuàng)新高，市場(chǎng)恐對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)三月加息幅度擔(dān)憂(yōu)，從而繼續(xù)壓低場(chǎng)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好。

　　在操作策略上，東方證券表示，從政策和預(yù)期角度，疫情受損板塊、新主題和國(guó)有企業(yè)將是今年的重要方向，近兩個(gè)月以來(lái)已有所表現(xiàn)。同時(shí)，銀行和石油行業(yè)不僅具有低估值特征，同時(shí)也受益于政策及通脹催化，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較高，同時(shí)對(duì)美國(guó)利率政策變化并不敏感，這也將逐步成為重要的選擇方向。

　　央行開(kāi)展3000億元MLF操作和100億元逆回購(gòu)操作

　　央行公告稱(chēng)，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，2月15日開(kāi)展3000億元MLF操作(含對(duì)2月18日MLF到期的續(xù)做)和100億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，操作利率分別為2.85%和2.10%。

　　華創(chuàng)證券固收首席分析師周冠南表示，當(dāng)前銀行間市場(chǎng)處于春節(jié)后資金回流的寬松階段，央行放量續(xù)做MLF，體現(xiàn)出其維持貨幣寬松環(huán)境的政策態(tài)度。

　　光大證券金融行業(yè)首席分析師王一峰表示，貨幣政策進(jìn)入觀察期，預(yù)計(jì)降息會(huì)階段性緩一緩，但窗口并未關(guān)閉。下階段，信用投放“穩(wěn)固性”是否能延續(xù)，仍需進(jìn)一步觀察，當(dāng)前數(shù)據(jù)更多反映的是貨幣政策發(fā)力的早期階段，后續(xù)“穩(wěn)信用”需要持續(xù)的產(chǎn)業(yè)政策予以配合。當(dāng)務(wù)之急仍是為穩(wěn)定信貸投放創(chuàng)造適宜環(huán)境?，F(xiàn)階段貨幣政策基調(diào)較前期偏積極，降息窗口并未關(guān)閉，若后續(xù)信用投放不及預(yù)期，不排除3月份會(huì)有進(jìn)一步降息的可能。