2022年5月9日，央行發(fā)布2022年一季度貨幣政策執(zhí)行報告。一是寬信用表述仍然較多，總量型政策合理有度，政策加碼的空間不及2020年3-5月。二是結(jié)構(gòu)性政策繼續(xù)發(fā)力，重點在受疫情影響較大的市場主體。三是價格型政策蓄力。后續(xù)貨幣政策的兩個關(guān)注點：物價和海外貨幣政策。對于債市來說，5月下旬或6月，我們可能面臨經(jīng)濟基本面逐漸恢復，以及資金利率的溫和抬升，屆時利率上行風險或開始顯現(xiàn)，不過上行的空間仍然取決于經(jīng)濟回升的速度。