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　　在監(jiān)管火速出手之際，“永吉轉(zhuǎn)債”的鬧劇終于落幕，而幕后真相也隨即浮出水面。

　　上周，永吉轉(zhuǎn)債上演了極致行情，5月17日-18日兩天暴漲290.96%，盤中一度觸及臨時(shí)停牌，嚴(yán)重偏離正股走勢。18日午間，上交所通報(bào)稱，個(gè)別投資者在交易永吉轉(zhuǎn)債過程中存在盤中拉抬等影響市場正常交易秩序、誤導(dǎo)中小投資者交易決策的異常交易行為。

　　“個(gè)人投資者”是誰？又是如何以一己之力導(dǎo)致永吉轉(zhuǎn)債價(jià)格的瘋狂？

　　日前，上交所官方微博發(fā)布“關(guān)于限制交易紀(jì)律處分決定的通報(bào)”，當(dāng)事人鄭某某短時(shí)間內(nèi)多次通過大筆高價(jià)申報(bào)的方式實(shí)施異常交易，擾亂債券正常交易秩序，對其名下相關(guān)證券賬戶實(shí)施3個(gè)月的限制交易。

　　　　“個(gè)人投資者”賬戶被限3個(gè)月

　　擾亂永吉轉(zhuǎn)債價(jià)格的幕后推手是誰？上交所在第一時(shí)間做出紀(jì)律處分，給出了這場鬧劇的真相。

　　　　經(jīng)查，投資者鄭澤堅(jiān)名下證券賬戶在交易永吉轉(zhuǎn)債（證券代碼：113646）的過程中，短時(shí)間內(nèi)多次通過大筆高價(jià)申報(bào)的方式實(shí)施異常交易行為，影響該債券交易價(jià)格。

　　其中，2022年5月17日14：57：02，鄭某某以333.44元價(jià)格申報(bào)買入1筆，共750手，申報(bào)金額250.08萬元。申報(bào)前該債券最新成交價(jià)310.01元，申報(bào)價(jià)高于市場最新成交價(jià)7.56%，申報(bào)量占同期高于最新成交價(jià)總申報(bào)量的67.81%，將該債券價(jià)格拉升至333.44元；

　　2022年5月17日14：57：25，鄭某某以432.77元價(jià)格申報(bào)買入1筆，共537手，申報(bào)金額232.40萬元。申報(bào)前該債券最新成交價(jià)399.36元，申報(bào)價(jià)高于市場最新成交價(jià)8.37%，申報(bào)量占同期高于最新成交價(jià)總申報(bào)量的71.03%，將該債券價(jià)格拉升至401.00元。

　　　　對此，上交所指出，投資者鄭澤堅(jiān)短時(shí)間內(nèi)多次通過大筆高價(jià)申報(bào)的方式實(shí)施異常交易行為，導(dǎo)致永吉轉(zhuǎn)債上市首日尾盤價(jià)格偏離正股大幅波動(dòng)，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率畸高，嚴(yán)重?cái)_亂該債券正常交易秩序，可能誤導(dǎo)其他投資者的交易決策。情節(jié)十分嚴(yán)重，市場影響惡劣。

　　《上海證券交易所交易規(guī)則》第6.1條第五項(xiàng)上交所對下列可能影響證券交易價(jià)格或者證券交易量的異常交易行為予以重點(diǎn)監(jiān)控：（五）大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)或者密集申報(bào)，以影響證券交易價(jià)格。

　　《上海證券交易所證券異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則》第八條證券交易出現(xiàn)以下異常交易行為之一的，上交所可以對相關(guān)投資者發(fā)出書面警示，或者直接采取暫停投資者賬戶當(dāng)日交易、限制投資者賬戶交易等措施：（三）通過虛假申報(bào)、大額申報(bào)、密集申報(bào)、漲跌幅限制價(jià)格大量申報(bào)、在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易、日內(nèi)或隔日反向交易等手段，影響證券交易價(jià)格或交易量的。

　　基于鄭某某的違規(guī)事實(shí)和情節(jié)，上交所最終對其做出紀(jì)律處分決定：自2022年5月23日至2022年8月22日對鄭澤堅(jiān)名下的相關(guān)證券賬戶實(shí)施限制交易的紀(jì)律處分，即不得買入和賣出在本所掛牌交易的所有債券。對于該紀(jì)律處分決定，上交將通報(bào)證監(jiān)會(huì)，并記入證券期貨市場誠信檔案。

　　上交所提醒稱，投資者從事證券交易活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守法律法規(guī)、部門規(guī)章和本所業(yè)務(wù)規(guī)則，自覺維護(hù)證券市場秩序。

　　值得關(guān)注的是，上交所近期已許久未對個(gè)人投資者名下賬戶采取限制交易的紀(jì)律處分，上一波處分還是發(fā)生在2018年期間。

　　　　“永吉轉(zhuǎn)債”仍在停牌中

　　上市即遭爆炒，兩日后火速停牌，永吉轉(zhuǎn)債的市場首秀表現(xiàn)來的火熱且短暫。目前，永吉轉(zhuǎn)債仍處于停牌狀態(tài)。

　　回顧永吉轉(zhuǎn)債的市場表現(xiàn)，5月17日，永吉轉(zhuǎn)債以150元頂格開盤，觸及臨時(shí)停牌機(jī)制；臨近收盤前最后3分鐘復(fù)牌再度暴漲，當(dāng)期收盤價(jià)格達(dá)到376.16元/張，漲幅276.16%，換手率達(dá)到39.82%。

　　對此，永吉股份發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，敬請廣大投資者注意永吉轉(zhuǎn)債的二級(jí)市場交易風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)數(shù)據(jù)，永吉轉(zhuǎn)債純債溢價(jià)率382.72%，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率369.40%，存在較大的估值風(fēng)險(xiǎn)。永吉股份表示，其公司主營業(yè)務(wù)未發(fā)生變化，可轉(zhuǎn)債價(jià)格與公司股票價(jià)格有較大偏離，存在較大的估值風(fēng)險(xiǎn)。

　　　　公開信息顯示，永吉轉(zhuǎn)債正股永吉股份創(chuàng)建于1997年，于2016年登陸上交所。公司主營業(yè)務(wù)為商標(biāo)包裝印刷業(yè)務(wù)，長期為貴州省中煙工業(yè)公司提供煙用物資（卷煙盒、條包裝紙）的印刷配套業(yè)務(wù)。

　　從股價(jià)表現(xiàn)上來看，永吉股份在今年4月底股價(jià)觸及低點(diǎn)6.26元/股，近期略有小幅回升，5月25日收盤價(jià)為6.77元/股，今年以來跌幅達(dá)到30%。

　　在業(yè)績方面，永吉股份今年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.18億元，同比增長16.47%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-2420.13萬元，同比下降623.2%。

　　對此永吉股份表示，因部分上游原材料價(jià)格上漲，壓縮印刷主業(yè)的經(jīng)營利潤，同時(shí)公司持有的投資產(chǎn)品份額收益回撤，二者疊加導(dǎo)致一季度合并報(bào)表凈利潤出現(xiàn)虧損。若未來原材料價(jià)格進(jìn)一步上漲、公司持有的投資產(chǎn)品收益繼續(xù)表現(xiàn)弱勢，可能存在未來業(yè)績不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

　　也就是說，盤點(diǎn)了一圈，實(shí)在找不到可轉(zhuǎn)債價(jià)格瘋狂飆升的合理理由。

　　5月18日，永吉轉(zhuǎn)債價(jià)格再次拉升。當(dāng)日高開380元/張，盤中一度高達(dá)436元/張，收于390.96元/張。合并計(jì)算，永吉轉(zhuǎn)債兩日收盤價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)到290.96%，累計(jì)換手率為1602.61%，且可轉(zhuǎn)債與正股價(jià)格變動(dòng)走勢嚴(yán)重偏離。

　　為此，5月18日晚間永吉股份發(fā)布可轉(zhuǎn)債停牌核查公告。鑒于可轉(zhuǎn)換公司債券價(jià)格波動(dòng)較大，為維護(hù)投資者利益，永吉轉(zhuǎn)債自19日開始起停牌核查。

　　規(guī)模較小易成炒作標(biāo)的

　　對于此次“爆炒”永吉轉(zhuǎn)債的案件，上交所在第一時(shí)間監(jiān)測到了“作案人”。

　　5月18日午間，上交所即發(fā)布關(guān)于永吉轉(zhuǎn)債異常交易的情況通報(bào)：今日上午，個(gè)別投資者在交易永吉轉(zhuǎn)債過程中存在盤中拉抬等影響市場正常交易秩序、誤導(dǎo)中小投資者交易決策的異常交易行為，上交所依規(guī)對相關(guān)投資者采取了暫停賬戶交易等自律監(jiān)管措施。上交所再次提醒投資者關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，合規(guī)交易。