上周五，融資融券余額為1.79萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日增長(zhǎng)了104.37億元，距離1.8萬(wàn)億元關(guān)口僅一步之遙。實(shí)際上，自3月9日本輪行情啟動(dòng)以來(lái)，融資融券余額從3月6日的12320.11億元增長(zhǎng)至了上周五的17894.37億元，增幅超過(guò)了45%。同期上證綜指從3241點(diǎn)一路上揚(yáng)，在上周五前最高觸及了4414點(diǎn)，漲幅達(dá)到了36%，本周一更是達(dá)到了4500點(diǎn)上方。期間不少個(gè)股獲得了融資凈買(mǎi)入，對(duì)個(gè)股及行業(yè)行情有較大的相關(guān)性。而也有部分行業(yè)和個(gè)股的融資增速遠(yuǎn)大于股價(jià)漲幅，在牛途中繼，這部分滯漲機(jī)遇值得挖掘。

　　融資撬動(dòng)千點(diǎn)大漲

　　3月9日以來(lái)，不少個(gè)股獲得融資積極涌入，據(jù)統(tǒng)計(jì)，所有兩融標(biāo)的股的融資凈買(mǎi)入額占融資余額的比例逾30%，股價(jià)平均漲幅為36%。其中，898只兩融標(biāo)的股中，共有819只個(gè)股的兩融余額獲得了不同程度的增長(zhǎng)。

　　相反，融資凈買(mǎi)入額為負(fù)值的個(gè)股大多在統(tǒng)計(jì)期間處于停牌狀態(tài)，亦或是剛剛復(fù)牌。其中，百聯(lián)股份(600827,股吧)、銅陵有色(000630,股吧)、盛運(yùn)環(huán)保(300090,股吧)、光明乳業(yè)(600597,股吧)等多只個(gè)股由于統(tǒng)計(jì)期間幾乎全部處于停牌狀態(tài)，因而融資僅呈現(xiàn)出凈償還狀態(tài)；拓維信息(002261,股吧)、東方財(cái)富(300059,股吧)和海航投資(000616,股吧)則是在近期剛剛復(fù)牌且天天處于一字漲停狀態(tài)，因而也鮮少獲得融資買(mǎi)入。這部分個(gè)股的融資數(shù)據(jù)并不具有分析意義。

　　從絕對(duì)數(shù)值上看，上述兩融余額增長(zhǎng)的個(gè)股的行業(yè)分布上，非銀金融行業(yè)合計(jì)達(dá)到了701.33億元，遠(yuǎn)超過(guò)其他行業(yè)位居首位。這與其中個(gè)股諸如中國(guó)平安、中信證券(600030,股吧)和海通證券(600837,股吧)在期間的融資凈買(mǎi)入額位居標(biāo)的股中的前三甲，額度分別達(dá)到了116.46億元、114.18億元和84.78億元，這些數(shù)額遠(yuǎn)超過(guò)了其他標(biāo)的股，也對(duì)行業(yè)總額構(gòu)成很大助力。此外，銀行、醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)行業(yè)標(biāo)的股的融資凈買(mǎi)入額之和也均超過(guò)了30億元；其中最少的是休閑服務(wù)行業(yè)，僅為2.66億元。

　　融資增速暗示潛在機(jī)遇

　　總體來(lái)看，當(dāng)前行情再度進(jìn)入高位劇烈波動(dòng)階段，此時(shí)板塊輪動(dòng)大概率向滯漲的洼地傾斜，從此前食品飲料、鋼鐵和有色金屬等板塊的異動(dòng)可見(jiàn)一斑，當(dāng)前，部分兩融標(biāo)的股的兩融增速遠(yuǎn)高于股價(jià)漲幅，或有望在當(dāng)前具備良好的防御性亦或是補(bǔ)漲動(dòng)力。

　　從期間融資凈買(mǎi)入額占兩融余額的比重來(lái)看，紡織服裝、鋼鐵行業(yè)的占比雙雙超過(guò)了44%，采掘、交通運(yùn)輸、電氣設(shè)備、農(nóng)林牧漁、電子、有色金屬、計(jì)算機(jī)、汽車(chē)和機(jī)械設(shè)備行業(yè)的額度則均超過(guò)了34%?？傮w來(lái)看，這些行業(yè)獲得的融資關(guān)注度較此前有明顯的提升。

　　當(dāng)前，漲幅滯后的行業(yè)是銀行、有色金屬、食品飲料，期間漲幅分別僅為28.37%、31.15%和31.44%，同時(shí)非銀金融、國(guó)防軍工、農(nóng)林牧漁和公用事業(yè)行業(yè)也未超過(guò)35%。而這些行業(yè)的融資關(guān)注度實(shí)際上也較高，在近期震蕩市中防御性凸顯。