在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(下稱新三板)掛牌，是國(guó)內(nèi)中小期貨公司提升自身資本實(shí)力的重要路徑之一。

　　隨著我國(guó)金融混業(yè)的加快，國(guó)內(nèi)期貨公司之間的分化愈加明顯。股東實(shí)力雄厚的期貨公司，可以獲得股東方面更多的發(fā)展資源和資金支持，而大多數(shù)中小期貨公司因股東實(shí)力弱、體制等約束，發(fā)展受到越來(lái)越多的限制。

　　眼下，不少中小期貨公司迫切希望壯大自身資本實(shí)力，實(shí)現(xiàn)突圍，新三板不失為一個(gè)好的平臺(tái)。

　　不久前，創(chuàng)元期貨出現(xiàn)在新三板在審掛牌企業(yè)名單中。這是國(guó)內(nèi)期貨公司借助資本平臺(tái)補(bǔ)充資本、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)的一次嘗試。

　　“我們希望通過(guò)這一嘗試，引入戰(zhàn)略投資者，推動(dòng)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展，從而提升公司在即將到來(lái)的金融混業(yè)時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)能力。”創(chuàng)元期貨總經(jīng)理吳文勝對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說(shuō)。

　　相對(duì)較低的準(zhǔn)入門檻，是中小期貨公司看上新三板的主要原因。根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，企業(yè)登陸新三板只需滿足依法設(shè)立且存續(xù)(存在并持續(xù))滿兩年、業(yè)務(wù)明確、具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、公司治理機(jī)制健全、合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)等要求。

　　相對(duì)于創(chuàng)業(yè)板和主板，新三板沒(méi)有對(duì)擬掛牌企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和盈利提出具體要求。

　　推動(dòng)期貨公司掛牌新三板更直接的動(dòng)力，源于證監(jiān)會(huì)去年發(fā)布的一個(gè)辦法和一個(gè)通知。去年10月29日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，將期貨公司股東范圍由中國(guó)法人擴(kuò)大到單位和自然人；12月26日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參與全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》，支持證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)利用全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)補(bǔ)充資本。

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，渴望通過(guò)新三板提升資本實(shí)力、改善股權(quán)結(jié)構(gòu)的期貨公司不止創(chuàng)元期貨一家。

　　“我們之前也提出了新三板掛牌的實(shí)施方案，但大股東那邊沒(méi)有通過(guò)，因此擱淺了?！鄙虾Ｒ患抑行推谪浌矩?fù)責(zé)人說(shuō)。在他看來(lái)，目前國(guó)內(nèi)多數(shù)期貨公司都已達(dá)到新三板掛牌的要求，部分公司甚至已達(dá)到創(chuàng)業(yè)板、主板上市的要求。

　　這位期貨公司負(fù)責(zé)人預(yù)計(jì)，隨著主板股票發(fā)行注冊(cè)制的推進(jìn)，未來(lái)處于不同發(fā)展階段的期貨公司將選擇不同的市場(chǎng)掛牌。就中小期貨公司而言，通過(guò)證券公司、律師事務(wù)所等專業(yè)機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)在新三板掛牌，可以倒逼公司規(guī)范內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。

　　吳文勝也認(rèn)為，期貨公司在新三板掛牌后，將會(huì)推動(dòng)公司股東、董事會(huì)和管理層在現(xiàn)代公司治理上更進(jìn)一步，未來(lái)在實(shí)施員工股權(quán)激勵(lì)政策時(shí)，也更便捷。此外，成為公眾公司不僅有利于提升期貨公司的品牌影響力，更有利于吸引人才，增強(qiáng)員工、股東的信心。

　　除自身在新三板掛牌外，一些期貨公司還計(jì)劃借助掛牌的機(jī)會(huì)，認(rèn)真學(xué)習(xí)并深入利用新三板這一資本平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)公司轉(zhuǎn)型升級(jí)，包括通過(guò)新三板發(fā)行普通股、優(yōu)先股、企業(yè)債等。

　　“用好新三板的各項(xiàng)機(jī)制，中小期貨公司突圍可期?！鄙鲜銎谪浌矩?fù)責(zé)人說(shuō)。