如今的新三板正處于高速發(fā)展時(shí)期，眾多中小企業(yè)紛紛搶灘，成交量大幅攀升，市場(chǎng)似乎一片欣欣向榮。然而與此同時(shí)，新三板近日來卻刮起了一場(chǎng)“監(jiān)管風(fēng)暴”，僅僅在5月份就有十余家企業(yè)收到了證監(jiān)會(huì)的調(diào)查書。在這十余家企業(yè)的名單中，中海陽或許是最受關(guān)注的一個(gè)。

　　作為新三板市場(chǎng)上交易頗為活躍的明星企業(yè)，中海陽近日卻麻煩不斷，繼8日遭到證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，21日定增計(jì)劃受阻之后，昨日晚間又有進(jìn)一步的消息稱，董事長(zhǎng)薛黎明因涉嫌違反證券期貨相關(guān)法律法規(guī)遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。對(duì)此，中海陽表示，此次調(diào)查是對(duì)控股股東個(gè)人的調(diào)查工作，不影響公司正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

　　中海陽遭立案調(diào)查

　　一則公告在新三板市場(chǎng)掀起軒然大波，中海陽成為了該次事件的主角。5月8日，中海陽發(fā)布公告稱，因公司股票異常交易，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其進(jìn)行立案調(diào)查。

　　事實(shí)上，中海陽的股價(jià)在不久前經(jīng)歷了一場(chǎng)“過山車”。

　　記者注意到，4月1日至4月3日，中海陽從9.68元漲至14.93元，累計(jì)漲幅達(dá)到54%。4月7日，股價(jià)在拉高20%漲幅后，從最高點(diǎn)18.03元一路下滑，其中14日盤中跌至9.8元，逐漸回歸暴漲前價(jià)格。截至5月28日收盤，中海陽股價(jià)8.4元。

　　4月7日，中海陽發(fā)布了股份交易異常波動(dòng)公告。根據(jù)規(guī)定，在做市轉(zhuǎn)讓方式下，股票連續(xù)3個(gè)轉(zhuǎn)讓日漲跌幅累計(jì)超過50%屬于異常波動(dòng)，掛牌公司應(yīng)當(dāng)于次一轉(zhuǎn)讓日披露異常波動(dòng)公告。

　　值得注意的一個(gè)細(xì)節(jié)是，上述公告顯示，4月2日，公司控股股東、實(shí)際控制人在公司股票異常波動(dòng)期間轉(zhuǎn)讓48萬股股份。不過，在該份公告中，中海陽方面并未披露實(shí)際控制人轉(zhuǎn)讓股份的價(jià)格。

　　對(duì)于中海陽被立案調(diào)查的原因，市場(chǎng)上也有猜測(cè)稱，企業(yè)可能找了外面的資金與做市商對(duì)敲操縱股價(jià)?！叭绻麤]有內(nèi)部操縱的話，價(jià)格會(huì)比較穩(wěn)定，雖然可能會(huì)有波動(dòng)，但不可能會(huì)有如此大的落差。尤其是短時(shí)間幾筆成交把價(jià)格拉上去，過兩天又打回原形的，很有可能是內(nèi)部操縱的結(jié)果?！币晃恍氯遒Y深人士告訴記者。

　　針對(duì)猜測(cè)，中海陽董秘則對(duì)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者表示：“一方面我們肯定會(huì)積極配合相關(guān)調(diào)查，另一方面在結(jié)論尚未出來前，任何的猜測(cè)僅是猜測(cè)，以最終的結(jié)果和公告為準(zhǔn)?！?/p>

　　中海陽董秘還告訴記者，這起事件對(duì)中海陽的經(jīng)營(yíng)并未造成影響，“現(xiàn)在公司的經(jīng)營(yíng)都非常正常，近期主要項(xiàng)目也在陸陸續(xù)續(xù)發(fā)布公告，可以看出我們公司整個(gè)的運(yùn)營(yíng)狀況都是非常良好的?！?/p>

　　值得注意的是，3月份中海陽曾拋出一份定增方案，如今卻受到了監(jiān)管層的阻礙。根據(jù)中海陽3月份公告，中海陽擬以5.6元/股的價(jià)格非公開發(fā)行不超過7300萬股。5月21日中海陽收到證監(jiān)會(huì)的一份通知書，其上顯示，本次發(fā)行因需要進(jìn)一步明確相關(guān)法規(guī)的含義，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，決定中止該行政許可申請(qǐng)的核查。

　　對(duì)此，一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，通知中提到的“需進(jìn)一步明確相關(guān)法規(guī)的含義”是對(duì)此次違規(guī)被查事件的影射。當(dāng)記者就此提出疑問時(shí)，中海陽董秘并未正面回應(yīng)，僅表示：“暫時(shí)中止的原因公告里已經(jīng)都寫清楚了，如果有進(jìn)一步的進(jìn)展我們都會(huì)及時(shí)發(fā)公告?！?/p>

　　“監(jiān)管風(fēng)暴”來襲

　　正所謂“股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”，或許新三板的投資者對(duì)這句話有著更深刻的體會(huì)。由于新三板股市交易不設(shè)漲跌幅限制，成交當(dāng)日漲幅數(shù)倍的情況在新三板上也并不罕見。

　　“新三板掛牌企業(yè)到達(dá)一定的數(shù)量，交易也日趨活躍，一些企業(yè)漲跌幅度過大背后可能也存在一些問題，監(jiān)管部門或許因此也會(huì)加大對(duì)新三板的監(jiān)管力度?！币幻氯鍢I(yè)內(nèi)人士對(duì)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者表示。

　　今年4月，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)“2015證監(jiān)法網(wǎng)專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)”，將新三板納入監(jiān)管范圍。5月8日，證監(jiān)會(huì)集中部署了該項(xiàng)行動(dòng)第二批案件，其中10個(gè)涉及新三板。具體包括，華泰集團(tuán)、現(xiàn)代農(nóng)裝、春茂股份涉嫌信披違規(guī)違法案，華恒生物、中科招商、國(guó)貿(mào)醞領(lǐng)涉嫌操縱股價(jià)案，涉嫌違規(guī)交易奧美格案，涉嫌利用內(nèi)幕信息交易宏泰礦業(yè)案等。

　　“新三板最大的問題就是信息高度不對(duì)稱，容易形成內(nèi)幕交易或者是股價(jià)操縱。” 武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)記者表示。

　　董登新指出，場(chǎng)外市場(chǎng)建立時(shí)間比較短，信息披露要求不高，再加上最近擴(kuò)容速度非?？欤獠涣顺霈F(xiàn)泥沙俱下的情況，由于掛牌門檻較低，也有的企業(yè)抱著不純的動(dòng)機(jī)到新三板掛牌。

　　不僅如此，董登新認(rèn)為，近期新三板的“監(jiān)管風(fēng)暴”或許也與去年年底至今股市瘋狂有關(guān)，“場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)非常瘋狂，也引發(fā)了盲目投機(jī)，相當(dāng)部分的資金涌入新三板投機(jī)。”

　　值得注意的是，在上述“證件法網(wǎng)”第二批案件中，新三板成為涉嫌違規(guī)被調(diào)查的“重災(zāi)區(qū)”。而在主板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)卻僅有朗瑪股份、步森股份等幾家上市企業(yè)進(jìn)入名單之列。這是否意味著監(jiān)管層對(duì)場(chǎng)外市場(chǎng)的監(jiān)管力度或大于場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)？對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)人士皆對(duì)記者表示否定。

　　董登新告訴中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者，新三板交易相對(duì)比較清淡，百分之八十的股票都沒有成交額，監(jiān)管成本比較低，若出現(xiàn)非常明顯的異動(dòng)，出現(xiàn)違法違規(guī)現(xiàn)象，很容易發(fā)現(xiàn)蛛絲馬跡。

　　“監(jiān)管層對(duì)新三板更加包容?！倍切抡J(rèn)為，新三板風(fēng)險(xiǎn)大于場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，新三板有投資者準(zhǔn)入門檻，所以進(jìn)入新三板的投資者有比較大的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和自我保護(hù)能力。

　　“監(jiān)管層對(duì)新三板監(jiān)管態(tài)度非常明確，它可以允許企業(yè)存在一些不完美的地方，但是一定要如實(shí)披露，要合法合規(guī)，這是它的底線。”前述新三板業(yè)內(nèi)人士表示。