登陸新三板這一融資模式，對險企而言，似乎仍是“路漫漫其修遠(yuǎn)兮”。

　　編者按：日前，眾誠汽車保險股份有限公司登陸新三板。眾誠保險自5年前成立至今，幾乎連年虧損，投訴量居高不下，2015年上半年更是以1.43件/萬張的高額保單投訴量位列財險公司排行首位。有媒體報道稱，分析人士認(rèn)為“眾誠保險單純想通過掛牌或上市改善盈利，不可能”。

　　同時，登陸新三板這一融資模式，對險企而言，似乎仍是“路漫漫其修遠(yuǎn)兮”。截至目前在新三板掛牌的保險行業(yè)相關(guān)企業(yè)共有13家，僅有3家保險代理公司或公估服務(wù)機(jī)構(gòu)有成交量，其他的保險公司則始終無人問津。

　　眾誠保險總裁吳保軍此前曾公開表示，公司將重點(diǎn)放在沖擊創(chuàng)新層上，但進(jìn)入創(chuàng)新層近兩年需連續(xù)盈利，且年平均凈利潤不少于2000萬元，由此可見，短期內(nèi)眾誠保險尚不具備進(jìn)入創(chuàng)新層的條件。

　　對上述問題，中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)致電眾誠保險董秘辦，但電話無人接聽。

　　新三板或也無力拯救連年虧損

　　8月12日，眾誠保險在新三板敲響掛牌鐘聲。這也是新三板迎來的首家汽車保險公司。

　　據(jù)中國網(wǎng)報道，作為國內(nèi)首家由汽車集團(tuán)發(fā)起成立的專業(yè)汽車保險公司，眾誠保險2011年6月以5億元資金注冊成立。但這家企業(yè)成立至今，幾乎連年虧損。根據(jù)其財報數(shù)據(jù)，眾誠保險2013年、2014年和2015年?duì)I業(yè)收入分別為4.29億元、6.55億元和10.14億元；凈利潤分別為-1.03億元、-1.69億元和-0.82億元。

　　另一方面，其投訴率也居高不下。公開信息顯示，2015年眾誠保險在財險公司萬張保單投訴量及億元保費(fèi)投訴量中均進(jìn)入前10位，當(dāng)年上半年更是以1.43件/萬張的高額保單投訴量位列財險公司排行首位。

　　眾誠保險的公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，公司掛牌股票總量為21.78億股，掛牌當(dāng)日可公開轉(zhuǎn)讓股份數(shù)量為15.26億股，每股面值1元。

　　君俠投資總經(jīng)理黃劍飛推測，除了融資需求，掛牌三板還可以擴(kuò)展知名度，同時三板上有一些車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的企業(yè)，可以給車險企業(yè)提供對接一些后車市場的產(chǎn)品業(yè)務(wù)的合作空間，而新三板對于這種新形勢下開創(chuàng)的互聯(lián)網(wǎng)新業(yè)務(wù)模式，是很便利的空間。

　　但保險界人士則普遍表示，單純寄望于在新三板掛牌的利好，對于眾誠保險突破目前困境，并沒有太大的實(shí)質(zhì)性意義。

　　眾誠保險掛牌新三板，理想很“豐滿”，但現(xiàn)實(shí)可能真的很“骨感”。據(jù)投資快報報道，盡管眾誠保險高層人士表示，正式掛牌新三板后，眾誠保險將在新三板交易市場上獲得更公開合理和快速直接的市場估值，推動企業(yè)品牌不斷升級發(fā)展。更重要的是，掛牌新三板將為公司引進(jìn)優(yōu)質(zhì)的戰(zhàn)略合作伙伴創(chuàng)造更有利的條件，為公司后續(xù)快速發(fā)展注入新的活力。

　　“不確定性很強(qiáng)。”一位不愿透露身份的保險界分析人士指出，“現(xiàn)在整個車險的盈利空間都非常小，不可能一個本身業(yè)務(wù)不能負(fù)擔(dān)的企業(yè)通過掛牌就能扭虧為盈。即便資本引入有協(xié)助的作用，如果人員和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不調(diào)整，仍是無用。單純想通過掛牌或上市改善盈利，不可能?！?/p>

　　靠新三板融資“圈錢”生不逢時

　　據(jù)投資快報報道，過去公司上市后或許可以很快圈到錢，可如今投資者更關(guān)注的是保險公司掛牌新三板后的表現(xiàn)。除了對眾誠保險本身經(jīng)營能力的疑慮，險企在新三板掛牌后普遍遇冷的現(xiàn)狀也是各位業(yè)內(nèi)人士考量的問題。

　　最早掛牌的保險企業(yè)是盛世大聯(lián)，2014年12月31日就拉開了保險企業(yè)進(jìn)軍新三板的序幕。從轉(zhuǎn)讓方式來看，盛世大聯(lián)和中恒股份是做市轉(zhuǎn)讓，其余的都是協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)，按照證監(jiān)會行業(yè)分類，截至目前在新三板掛牌的保險行業(yè)相關(guān)企業(yè)共有13家，而掛牌至今，僅有3家有成交量，并且這三家無一例外屬于保險代理公司或公估服務(wù)機(jī)構(gòu)，其他的保險公司，全數(shù)為0成交。

　　中小保險公司雖然融資壓力劇增，若寄希望于新三板成為“補(bǔ)血”主渠道，至少從目前來看不太現(xiàn)實(shí)。在已掛牌的中小保險機(jī)構(gòu)中，交易量不理想甚至零交易記錄的不在少數(shù)。一位不愿具名的分析師表示，缺乏市場流動性的新三板，目前看來更像是保險機(jī)構(gòu)的展示平臺，寄望于通過新三板融資的愿望，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍然難以實(shí)現(xiàn)。

　　據(jù)中國網(wǎng)報道，中央財經(jīng)大學(xué)保險學(xué)院院長郝演蘇表示，保險是傳統(tǒng)行業(yè)而非新概念，目前也沒有新的運(yùn)營模式。而三板是一個創(chuàng)新型企業(yè)的市場平臺，對未來期望值很高，掛牌的大多是中小微企業(yè)，扶植落地的也大多是新興概念。

　　另有保險界資深人士更是一針見血地指出：“在沒有成熟新概念的時候進(jìn)入新三板，本身就是自取其辱?！?/p>

　　離創(chuàng)新層目標(biāo)還很遠(yuǎn)

　　據(jù)了解，眾誠保險總裁吳保軍此前曾公開表示，交易方式為協(xié)議轉(zhuǎn)讓，但眾誠保險將重點(diǎn)放在沖擊創(chuàng)新層上，目前還未達(dá)到50個投資者的人數(shù)要求，正在努力尋找投資者。

　　但是根據(jù)時代周報報道，2016年5月27日公布的股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司發(fā)布新三板分層管理辦法顯示，進(jìn)入創(chuàng)新層近兩年需連續(xù)盈利，且年平均凈利潤不少于2000萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入連續(xù)增長，且年均復(fù)合增長率不低于50%；近兩年?duì)I業(yè)收入平均不低于4000萬元；股本不少于2000萬股等。由此可見，短期內(nèi)眾誠保險尚不具備進(jìn)入創(chuàng)新層的條件。

　　眾誠保險大股東為廣汽集團(tuán)，十大股東中廣州汽車集團(tuán)股份有限公司、廣州汽車集團(tuán)零部件有限公司、廣州汽車集團(tuán)商貿(mào)有限公司分別持股20%、20%、20%。而廣州汽車集團(tuán)零部件有限公司、廣州汽車集團(tuán)商貿(mào)有限公司均為廣汽集團(tuán)子公司。股東中還包括廣東粵財信托、廣州港集團(tuán)等廣州本地國有企業(yè)。

　　此外，眾誠保險還開始涉足壽險、再擔(dān)保等行業(yè)，2016年6月16日，眾誠保險發(fā)起設(shè)立眾誠人壽保險股份有限公司，注冊資本為人民幣20億元，其中眾誠保險出資4億元，占注冊資本的20%。眾誠保險還與廣東省融資再擔(dān)保、恒生電子(59.680， -2.67， -4.28%)、廣州恒運(yùn)企業(yè)集團(tuán)、TCL集團(tuán)共同出資設(shè)立“粵財信用保證保險股份有限公司”，眾誠保險出資1 億元，占注冊資本的20%。

　　對于未來的發(fā)展，眾誠保險表示，是圍繞著汽車和車主的方面發(fā)展的，基于這個考慮我們不會轉(zhuǎn)型，會持續(xù)專注車險經(jīng)營，做精做強(qiáng)。汽車業(yè)未來就算增長不到10%，但廣汽今年汽車銷量的增長超過30%，利潤的增長超過80%。但汽車保有量預(yù)計(jì)未來十年二十年還是一個非常高的增長速度。

　　眾誠保險還表示，公司還是按照10%的年均增長幅度在穩(wěn)步地發(fā)展，因?yàn)閺V汽的4S店是存在的。另外就是保險行業(yè)現(xiàn)在最關(guān)鍵的還是人力成本，管理費(fèi)用，怎么樣讓營業(yè)模式更加優(yōu)化，不需要的人盡可能地減少，使最終的效率最大化。盡管車險經(jīng)營很難，但會隨著未來的發(fā)展慢慢地發(fā)生變化。