市場總在追求價值投資。

　　在考慮企業(yè)盈利效率方面，凈資產(chǎn)收益率(ROE)與資產(chǎn)回報率(ROA)等指標(biāo)經(jīng)常被提及。根據(jù)中泰證券的統(tǒng)計分析，新三板整體ROE為7.50%，做市企業(yè)的整體ROE為6.34%，創(chuàng)新層企業(yè)的平均ROE為11.28%，優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)。

　　那么，在接近9000家企業(yè)中，哪些表現(xiàn)更好？

　　ST源勃總資產(chǎn)報酬率最高，佳音在線墊底

　　根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，216家企業(yè)沒有披露總資產(chǎn)報酬率(ROA)，其中100家是因為剛剛掛牌新三板，尚未披露中報而導(dǎo)致該數(shù)據(jù)不存在，剩下的116家企業(yè)中，有7家創(chuàng)新層企業(yè)，其他都是基礎(chǔ)層。

　　總資產(chǎn)收益率排在前十的企業(yè)：

　　從上圖看出，總資產(chǎn)收益率最高的企業(yè)是ST源勃(430734.OC)，其收益率高達109.93%；緊隨其后的是香哈網(wǎng)(833399.OC)，其總資產(chǎn)收益率達到83.12%；近期被證監(jiān)會關(guān)注的泡寶網(wǎng)(832983.OC)以69.60%的總資產(chǎn)報酬率排在第三位。

　　關(guān)于泡寶網(wǎng)被證監(jiān)會關(guān)注的新聞，府爺已詳細解讀過，有興趣的可點擊《新三板奇葩：大股東曾因“泛美亞案”入獄關(guān)聯(lián)方涉嫌非法發(fā)行證券》閱讀。

　　對于ST源勃登上總資產(chǎn)報酬率的首位，府爺是不服的，畢竟還戴著帽子呢！那么，它是憑什么實現(xiàn)了ROA，乃至ROE的登頂呢？

　　資料顯示，源勃科技成立于2010年5月，它是一家軟件外包提供商，向軟件行業(yè)企業(yè)提供專業(yè)的技術(shù)人員及服務(wù)，形成了以培訓(xùn)、研發(fā)、銷售、人才派遣于一體的經(jīng)營模式。收入來源于軟件外包服務(wù)。2014年5月7日，源勃科技正式在新三板掛牌。

　　根據(jù)源勃科技的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2014年-2016年上半年其營業(yè)收入分別為2347.61萬元、1274.72萬元、130.75萬元，凈利潤分別為-232.54萬元、-516.64萬元、545.37萬元。因為期末凈資產(chǎn)為負，源勃科技自今年4月8日起帶帽“ST”，成為ST源勃。

　　或許是為了“保殼”，ST源勃開始引入新股東，進行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，并順利在今年上半年扭虧為盈。

　　根據(jù)ST源勃的2016年半年報顯示，上半年公司主營業(yè)務(wù)收入130.75萬元，較去年同期下降了80.66%；凈利潤545.37萬元，較去年同期增長832.24萬元。

　　報告期末公司總資產(chǎn)為334.62萬元， 比期初減少了49.38%；凈資產(chǎn)為333.98萬元，比期初減少了-257.99%。這么看來，總資產(chǎn)基數(shù)低，大概是其ROA數(shù)值高的最大原因吧。

　　截至9月9日，ST源勃的股價為1.00元/股，在7月份起成交了300萬，僅7月12日就成交了200萬。買方均為中泰證券北京蘇州橋證券營業(yè)部。但掛牌2年多，ST源勃仍未在新三板做過融資。

　　總資產(chǎn)收益率居倒數(shù)前十的企業(yè)：

　　總資產(chǎn)收益率墊底的企業(yè)是佳音在線(831960.OC)，居倒數(shù)前十位的企業(yè)還有楓盛陽(430431.OC)、住百家(837077.OC)、房掌柜(836918.OC)等。

　　看著佳音在線這個名，府爺想這應(yīng)該是一家具有音樂細胞的公司。too young too simple，人家的主營業(yè)務(wù)是呼叫托管及大數(shù)據(jù)服務(wù)。

　　佳音在線稱，公司通過呼叫托管服務(wù)，實現(xiàn)數(shù)據(jù)在云端的集合與分享，并通過數(shù)據(jù)跟蹤、分析和挖掘，提取有價值的數(shù)據(jù)信息，可為企事業(yè)單位提供豐富的管理分析報告，讓企事業(yè)單位通過報造了解、洞察消費者(或用戶)最關(guān)心的問題，從而相應(yīng)的改善其自身的產(chǎn)品設(shè)計或服務(wù)質(zhì)量。

　　額，看起來好高端大氣上檔次，想必能賺不少錢。

　　其2016年半年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入49.59萬元，比上年同期增長了10.88%；實現(xiàn)凈利潤-189.61萬元，比上年同期增長-136.79%。

　　7月26日，佳音在線公布其第一次定增方案，擬以5元/股募資650萬元。截至目前，該輪定增還沒有完成。

　　楓盛陽居然被佳音在線打敗、屈尊倒數(shù)第二位，府爺實在是不服。畢竟這家企業(yè)在新三板尚屬最大的“bug”！

　　凈資產(chǎn)收益率ST源勃再登頂，因尚網(wǎng)絡(luò)凈資產(chǎn)收益率達-1532.21%

　　在凈資產(chǎn)收益率方面，ST源勃因巧合再度登頂，排在第二位的是普點科技(832249.OC)，其凈資產(chǎn)收益率為199.30%，泡寶網(wǎng)、ST亞錦(830806.OC)等都在前十的行列。

　　凈資產(chǎn)收益率排在前十的企業(yè)：

　　普點科技從事信息軟件開發(fā)服務(wù)，根據(jù)企業(yè)對信息軟件的需求，提供對口軟件解決方案以及軟件的二次開發(fā)，獲取軟件代理費和軟件二次開發(fā)服務(wù)費。2015年4月10日在新三板掛牌。

　　根據(jù)普點科技2016年半年報顯示，公司營業(yè)收入為 25.19萬元，同比下降22.73%；營業(yè)成本4.15萬元，同比降低 61.75%；凈利潤72.51萬元，同比增加135.01%。

　　截至9月9日，普點科技在新三板共發(fā)布了四輪定增，其中有三輪定增被終止，特別是2015年10月公布的定增方案，本已經(jīng)認購成功，但最終還是被取消。至于終止原因，公司并未說明。

　　進入2016年以來，普點科技計劃進行兩輪定增，3月份的定增方案已經(jīng)被終止，而6月份的定增方案顯示還在實施中。

　　值得一提的是，凈資產(chǎn)收益率居前十的企業(yè)均來自基礎(chǔ)層。

　　凈資產(chǎn)收益率倒數(shù)前十的企業(yè)：

　　從上表看出，居凈資產(chǎn)收益率倒數(shù)第一位的是因尚網(wǎng)絡(luò)(835498.OC)，其凈資產(chǎn)收益率為-1532.21%。

　　因尚網(wǎng)絡(luò)作為農(nóng)產(chǎn)品冷鏈軟件信息技術(shù)服務(wù)提供商和K12教育領(lǐng)域信息化行業(yè)的服務(wù)提供商、平臺運營商，于今年1月份登陸新三板。

　　2016年因尚網(wǎng)絡(luò)開始業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，由以定制開發(fā)為主轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)開發(fā)為主，這直接導(dǎo)致其上半年營收和凈利潤大幅下降。

　　財報顯示，因尚網(wǎng)絡(luò)上半年實現(xiàn)營業(yè)收入143.12萬元，同比下降了67.56%；凈利潤為-407.53萬元，同比下降了64.93%。

　　值得一提的是，因尚網(wǎng)絡(luò)2015 年和2016年上半年公司整體毛利率分別為61.60%和51.17%，但營業(yè)利潤分別為-254.64萬元和-409.12萬元，主要原因是期間費用較高。

　　倒數(shù)前十的企業(yè)中，中搜網(wǎng)絡(luò)(430339.OC)和住百家(837077.OC)又赫然在列。而中搜網(wǎng)絡(luò)的隕落令人唏噓不已。

　　2013年11月，以新三板互聯(lián)網(wǎng)第一股的名義登陸新三板的中搜網(wǎng)絡(luò)，這幾年在新三板的融資高達2.99億元，但到如今，其凈資產(chǎn)卻只剩下250萬元。

　　自從中搜網(wǎng)絡(luò)登陸新三板后，其主營業(yè)務(wù)就沒賺到過錢。

　　根據(jù)中搜網(wǎng)絡(luò)2016年半年報顯示，其上半年營業(yè)收入為3356.55萬元，同比下滑65.74%；虧損9407.01萬元，而去年同期虧損4790萬元；同時，公司凈資產(chǎn)只剩下250.36萬元，而2015年年底的凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)是6905萬元，減少了96.37%。

　　目前，中搜網(wǎng)絡(luò)的市值已跌至2.56億元。