游戲公司登陸資本市場已然不稀奇，而新三板更是眾多中小游戲公司的樂土。

　　2016年7月,上海掌玩互娛網(wǎng)絡科技股份有限公司向股轉系統(tǒng)提交了掛牌申請。公開轉讓說明書顯示，這家主要專注于移動端游戲產(chǎn)品研發(fā)和發(fā)行的公司曾受到騰訊聯(lián)合創(chuàng)始人曾李青的投資。主要游戲產(chǎn)品包括了：《蘿莉有殺氣》、《為了部落》、《公主去哪兒》、《調教三國》、《天天英雄》、《女神駕到》、《百煉成仙》、《囧三國》、《三國西游記》、《Blood Crown》等，其中《為了部落》、《公主去哪兒》、《調教三國》、《Blood Crown》與代理的游戲《天天英雄》均已在海外成功發(fā)行。

　　面對龐大的中國移動游戲市場，在騰訊、網(wǎng)易這樣的大鯊魚身后，掌玩互娛算是一條"名不見經(jīng)傳"的小蝦米，但這家09年以100萬起家的游戲公司，經(jīng)過7年的浴血廝殺，如今欲掛牌新三板。在這個奉行優(yōu)汰劣勝的市場里，這家公司為何會受到曾李青的投資？犀牛君覺著，掌玩互娛肯定有其看點。

　　天使輪即獲曾李青700萬投資

　　公開轉讓說明書顯示，2010年9月，即掌玩互娛成立一年后，騰訊聯(lián)合創(chuàng)始人、著名投資人曾李青就通過德迅投資對其增資700萬，這個數(shù)額在天使輪已屬重量級。目前，掌玩互娛前十大股東中，曾李青仍以26.24%的股權比例，位列為第二大股東；此外，東方證券的全資子公司東證創(chuàng)新則占股3.6461%，并通過旗下的創(chuàng)投基金金信灝洋1號占股2.579%。

　　掌玩互娛憑什么打動了曾李青，讓這個投資過北京太美、拉特蘭、淘米網(wǎng)、快播、呈天游等企業(yè)的著名投資人愿意為它打開荷包？

　　掌玩互娛兩位創(chuàng)始人的簡歷或許能解釋這一切。

　　簡歷顯示，掌玩互娛的創(chuàng)始人之一，李磊，2000年的時候，加入了"世界游戲之父"Nolan Bushnell先生的UWINK中國，負責視頻游戲的制作和銷售。并于2003年創(chuàng)立盛秦工作室，該工作室于2006年被世界著名游戲公司維旺迪游戲并購，改稱Sierra Online。2007年，維旺迪與收購了暴雪的動視公司合并后，工作室改稱Activision Shanghai Studio，成為動視暴雪公司上海分部，李磊任動視暴雪執(zhí)行董事并出任中國戰(zhàn)略增長總監(jiān)一職。

　　關于暴雪，只要是玩過游戲的恐怕都知道。作為一家全球知名的電腦游戲及電視游戲軟件公司，其出品的《魔獸爭霸》、《魔獸世界》等被無數(shù)玩家奉為經(jīng)典。

　　另一位創(chuàng)始人唐瑜，在2006-2008年任盛秦軟件（上海）有限公司產(chǎn)品總監(jiān)，換句話說，兩位創(chuàng)始人合作時間至少有10年了。

　　而掌玩互娛的核心團隊，則均來自UBISoft、MicroSoft、和Activision、Blizzard等國際知名游戲公司，平均從業(yè)經(jīng)驗10年以上，參與開發(fā)過多款AAA級游戲，有豐富的游戲設計、開發(fā)、制作和運營等經(jīng)驗。

　　看完這個陣容，曾李青掏的七百萬，吃瓜群眾覺得還值不值？

　　研發(fā)專注移動端游戲，發(fā)行瞄準全球市場

　　當然，市場從來不相信傳說，生存只能靠實力。掌玩互娛能在殘酷的市場中生存與發(fā)展，除了依靠團隊過硬的研發(fā)能力，正確的發(fā)展方向也是必不可少的。

　　艾媒咨詢提供的數(shù)據(jù)顯示，2016上半年，中國手機游戲市場規(guī)模達232.6億元。而據(jù)其調查，目前，62.9%的受訪用戶表示最喜歡的游戲類型為手機游戲；17.6%的用戶最喜愛PC客戶端游戲，手游市場的潛力顯而易見。而掌玩的業(yè)務早就由移動、社交、網(wǎng)頁多領域游戲產(chǎn)品研發(fā)，轉移到專注到智能機移動游戲產(chǎn)品研發(fā)和發(fā)行。

　　同時，在國內市場有騰訊、網(wǎng)易等大資本、大平臺當?shù)赖慕裉欤瑥睦匣⒖谥袏Z食顯然并非上策，在海外市場便自然納入了掌玩互娛的規(guī)劃之中。

　　這從它過去幾年一系列動作與戰(zhàn)績上也可以反映出來：

　　2010年04月發(fā)布Clear，受全球最大媒體集團Omnicom委托在人人發(fā)行清揚品牌游戲；

　　2010年06月發(fā)布Cell War，蘋果推薦，Arcade排名27；

　　2010年07月發(fā)布Global Runner，蘋果推薦，Doodle風格；

　　2012年04月《調教三國》登陸91手機游戲中心，名列暢銷榜前五名；

　　2012年07月《調教三國》正式登陸AppStore，3小時下載破萬；

　　2012年9月 昆侖萬維獲《調教三國》韓文+中文繁體港臺代理權，雙方開始合作；

　　2014年03月《為了部落》登陸臺灣酷玩線上，名列Appstore付費榜第二；

　　2014年09月《主公去哪兒》韓國上線，暢銷榜第23名。

　　除了大陸市場，掌玩互娛更多地瞄準了日韓、東南亞、港澳臺、北美、南美、歐洲、俄羅斯等海外市場。

　　值得一提的是，掌玩互娛已于成立于2016年4月1日成立全資子公司TIPCAT S，該公司持有塞舌爾共和國頒布的公司執(zhí)照，主營業(yè)務為開展海外游戲研發(fā)及運營。

　　另外，眼尖的犀牛君還發(fā)現(xiàn)，今年掌玩互娛還以3.333%的股權跟投了北京幻視，對方主要致力于線下VR游戲內容的研發(fā)及線下VR娛樂場館的軟硬件一體化解決方案，看來，掌玩互娛對目前極具潛力的VR游戲也有想法。

　　去年狂賺近4000萬，成績單背后是風險

　　2014年度、2015年度、2016年1-3月，掌玩互娛營業(yè)收入分別為2138.64萬元、8818.98萬元、373.15萬元；凈利潤分別為-528.88萬元、3667.04萬元、-840.73萬元。

　　關于2015年為何賺了近4000萬元，掌玩互娛稱，主要是在毛利率保持穩(wěn)定的情況下，主營業(yè)務收入較2014年增加6680萬元所致。

　　而對于2016年1-3月凈利潤僅為-840.73萬元，掌玩互娛給出的解釋是：由于當期收入金額小于無形資產(chǎn)攤銷、職工薪酬等固定成本所致。

　　答案雖官方，不過也折射出中小游戲公司目前所存在的一些風險，這些風險主要表現(xiàn)在：

　　1、人才要求高，研發(fā)資金投入大。截至2016年3月31日，掌玩互娛研發(fā)技術人員66人，占公司總人數(shù)83.54%。龐大的研發(fā)群體意味著掌玩互娛為研發(fā)投入了巨額資金。

　　掌玩互娛近兩年研發(fā)投入情況（wabei.cn配圖）

　　2、游戲行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，運營成本高昂，對資金投入的要求高。

　　3、中小型游戲公司一般沒有精力自主運營游戲，研發(fā)游戲主要授權給有運營自制的游戲發(fā)行商代理運營，這對其后期的深入發(fā)展是有弊端的。而政策與市場本身的風險也不容忽視。

　　那么，將這些考慮在內，你覺得，掌玩互娛登陸新三板后，能夠借力資本市場更上一層樓么？