新三板利好消息不斷釋放。2016年10月14日下午，證監(jiān)會(huì)副主席李超在第四屆中國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)峰會(huì)上表示，改革全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)，更好服務(wù)中小微創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)發(fā)展。

　　李超介紹道，新三板設(shè)立以來，堅(jiān)持以包容性理念設(shè)計(jì)準(zhǔn)入機(jī)制，對(duì)申請(qǐng)企業(yè)在所有制、地域和盈利等方面不做限制性要求，支持鼓勵(lì)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型和成長(zhǎng)型中小微企業(yè)在新三板掛牌，通過發(fā)行普通股、優(yōu)先股、債券等實(shí)現(xiàn)直接融資。

　　據(jù)新三板在線統(tǒng)計(jì)，截至2016年10月14日，新三板掛牌公司總規(guī)模達(dá)9168家，總股本5,284.35億股，總市值達(dá)35755.68億元。李超透露，目前9000多家掛牌企業(yè)中，中小微企業(yè)占比93%；高新技術(shù)企業(yè)占比67%，先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合計(jì)占比73%。

　　而就在2016年10月10日，國務(wù)院專門在《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》中強(qiáng)調(diào)，要加快完善全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，健全小額、快速、靈活、多元的投融資體制。

　　其中，最鼓舞人心的是，國務(wù)院著重提及，研究全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板相關(guān)制度。這是國務(wù)院首次明文提出，新三板掛牌企業(yè)將向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板，而不是中小板或主板。

　　在長(zhǎng)期關(guān)注新三板市場(chǎng)的人士看來，這就意味著，靴子終于要落地，新三板轉(zhuǎn)板機(jī)制有望正式推出。眾所周知，由于目前新三板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)存在的明顯的估值價(jià)差，擬申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板IPO的掛牌企業(yè)就會(huì)成為價(jià)值投資洼地，這勢(shì)必引導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者積極布局新三板，從而帶動(dòng)新三板交易市場(chǎng)的活躍。

　　與此同時(shí)，需要注意的是，當(dāng)天講話中，李超還強(qiáng)調(diào)，股權(quán)投資基金特別是創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)展，對(duì)于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)起到了積極作用。

　　實(shí)際上，私募股權(quán)基金已經(jīng)成為新三板市場(chǎng)的重要成員。首先，便是獨(dú)特的私募掛牌態(tài)勢(shì)。據(jù)新三板在線統(tǒng)計(jì)，截至2016年10月19日，新三板市場(chǎng)掛牌的私募股權(quán)基金機(jī)構(gòu)已經(jīng)將近30家。其中九鼎集團(tuán)更是目前新三板上唯一一家千億市值的掛牌公司。

　　而新三板除了給私募機(jī)構(gòu)提供對(duì)接資本市場(chǎng)的資本平臺(tái)外，還給提供了投資與退出項(xiàng)目的渠道。新三板市場(chǎng)上的大部分市場(chǎng)交易，便是由這些機(jī)構(gòu)提供。據(jù)李超透露，在超過9000多家新三板掛牌公司中，有私募股權(quán)基金投資參股的占比約60%。

　　值得一提的是，新三板對(duì)私募股權(quán)基金的投資口子不斷放大。今年9月14日，全國股轉(zhuǎn)公司正式發(fā)布《私募機(jī)構(gòu)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)專業(yè)評(píng)審方案》。據(jù)此，符合條件并擬申請(qǐng)專業(yè)評(píng)審的私募機(jī)構(gòu)，將可以申請(qǐng)新三板做市業(yè)務(wù)。

　　正如10月14日下午李超所強(qiáng)調(diào)的，區(qū)別對(duì)待不同類型私募基金，持續(xù)改進(jìn)和完善創(chuàng)業(yè)投資基金的差異化監(jiān)管制度安排。隨著私募做市正式啟動(dòng)，已暫停的私募掛牌等情況似乎也有所松動(dòng)。

　　9月5日，針對(duì)私募基金管理機(jī)構(gòu)等六類金融類企業(yè)，全國股轉(zhuǎn)公司分別發(fā)布相應(yīng)的公開轉(zhuǎn)讓說明書信息披露指引。而此前三天(2016年9月2日)，《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)問答(二)—關(guān)于私募投資基金登記備案有關(guān)問題的解答》指出，私募投資基金參與全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)，將放松登記審查。

　　當(dāng)天，李超最后總結(jié)稱，證監(jiān)會(huì)將按照黨中央、國務(wù)院的戰(zhàn)略決策部署，緊扣創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展和大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新這一時(shí)代主題，強(qiáng)化依法、從嚴(yán)、全面監(jiān)管，推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新，進(jìn)一步豐富和完善市場(chǎng)功能體系。

　　具體而言，首先，證監(jiān)會(huì)將不斷完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度，便利資本形成、積聚與流轉(zhuǎn)，切實(shí)提升市場(chǎng)服務(wù)的包容性，提高服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的效率。

　　其次，要加快多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，進(jìn)一步壯大交易所市場(chǎng)，加快完善新三板市場(chǎng)，拓寬服務(wù)創(chuàng)新企業(yè)的覆蓋面，暢通創(chuàng)業(yè)投資退出渠道。此外，還將加快資本市場(chǎng)制度創(chuàng)新，進(jìn)一步完善上市公司股權(quán)激勵(lì)、投資者回報(bào)等機(jī)制，加大債券市場(chǎng)品種創(chuàng)新，優(yōu)化支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的軟環(huán)境。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新三板在線呈現(xiàn)的所有信息僅作為投資參考，不構(gòu)成投資建議，一切投資操作信息不能作為投資依據(jù)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！