2016年10月14日下午，證監(jiān)會(huì)副主席李超在第四屆中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)峰會(huì)上表示，股權(quán)投資基金特別是創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)展，對(duì)于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)起到了積極作用。

　　李超進(jìn)一步透露，在超過9000家新三板掛牌公司中，有私募股權(quán)基金投資參股的占比約60%。而新三板市場(chǎng)的勃興，正式得助于無(wú)數(shù)投資機(jī)構(gòu)的積極參與；新三板掛牌公司也因?yàn)楂@得投資機(jī)構(gòu)的鼎力支持，而迎來成長(zhǎng)與發(fā)展的新高峰。

　　當(dāng)然，對(duì)于投資機(jī)構(gòu)而言，新三板則為其提供了投資與退出項(xiàng)目的渠道。更重要的是，由于目前新三板和A股交易市場(chǎng)存在明顯的估值價(jià)差，擬IPO轉(zhuǎn)板掛牌企業(yè)已然成為最被青睞的價(jià)值投資洼地。

　　鑒于此，如今，隨著60家IPO被受理的掛牌公司進(jìn)展順利，早就布局其中的各家投資機(jī)構(gòu)也將“媳婦熬成婆”，成為新三板上另一個(gè)轉(zhuǎn)板贏家，成倍收回早期所投成本金。

　　華燦電訊、阿波羅等獲逾8家知名機(jī)構(gòu)投資

　　據(jù)新三板在線統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年10月18日，60家IPO申請(qǐng)被受理的掛牌公司中，僅指南針、有友食品、華燦電訊、波斯科技、潔昊環(huán)保、龍磁科技、萬(wàn)馬科技、吉人高新、通領(lǐng)科技等9家公司基本“自力更生”。

　　更多掛牌公司則選擇尋求投資機(jī)構(gòu)的支持，IPO申請(qǐng)被受理的公司中，51家公司均有股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的投資和支持，占總比85%——其中文燦電訊、阿波羅、捷昌驅(qū)動(dòng)、海納生物等25家公司，受到了超過20多家知名投資機(jī)構(gòu)的青睞。

　　具體來看，新三板在線發(fā)現(xiàn)，超過20家先行布局IPO轉(zhuǎn)板股的投資機(jī)構(gòu)中，不乏紅杉資本、深創(chuàng)投、達(dá)晨創(chuàng)投為代表的天使類早期股權(quán)投資機(jī)構(gòu)(VC)；九鼎、天星資本、中科招商、硅谷天堂、朱雀投資、協(xié)和資產(chǎn)、鼎峰資產(chǎn)等為業(yè)界所知的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)(PE)；更有九泰基金、嘉實(shí)基金、萬(wàn)家基金、易方達(dá)、南方基金旗下南方資本等所代表的公募基金投資機(jī)構(gòu)；以及建銀國(guó)際、銀河投資等機(jī)構(gòu)投資公司；此外還有深圳中廣核、雅戈?duì)柾顿Y、深圳金立創(chuàng)投、華章天地傳媒等知名企業(yè)旗下的投資公司。

　　而在60家IPO被受理的轉(zhuǎn)板概念股中，最受知名投資機(jī)構(gòu)青睞的則是華燦電訊。新三板在線總結(jié)發(fā)現(xiàn)，該公司獲得九鼎、鼎鋒資產(chǎn)、天星資本、協(xié)和資產(chǎn)、嘉實(shí)基金、華章天地傳媒、雅戈?duì)柾顿Y、深圳金立創(chuàng)投、建銀國(guó)際資本等9家知名投資機(jī)構(gòu)的青睞。

　　而這些投資行為，都是在華燦電訊掛牌新三板后進(jìn)行的。資料顯示，華燦電訊于2014年6月3日掛牌新三板，主營(yíng)移動(dòng)通信基站的天線及天饋系統(tǒng)附件產(chǎn)品，其客戶群包括華為、中興等業(yè)績(jī)大牛。2016年上半年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.59億元，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)1688.54萬(wàn)元。

　　華燦電訊的優(yōu)秀，使得其成為首批創(chuàng)新層公司之一。掛牌新三板后，該公司在2015年4月和9月連續(xù)完成兩次股票發(fā)行方案，分別以18元/股、25元/股的發(fā)行價(jià)，引入九鼎(九泰基金)等投資機(jī)構(gòu)，涉及投資金額3540萬(wàn)元。據(jù)此，以華燦電訊2016年7月1日開始停牌前一個(gè)交易日的收盤價(jià)25元/股為依據(jù)，該公司已經(jīng)給上述9家投資機(jī)構(gòu)帶來1260萬(wàn)元的賬面浮盈收益。

　　除了華燦電訊，阿波羅在上述“60強(qiáng)”中，是投資機(jī)構(gòu)參與數(shù)量第二多的企業(yè)。新三板在線獲得的資料顯示，該公司在2015年6月17日掛牌新三板，主要從事各類高端泵系統(tǒng)的集成研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、供應(yīng)鏈管理以及服務(wù)延伸等。

　　同華燦電訊一樣，阿波羅在正式掛牌后，便在2015年7月和11月迅速完成兩次股票發(fā)行計(jì)劃，吸引了九鼎(九泰基金)、硅谷天堂、中科招商、朱雀投資、銀河投資、鼎峰資產(chǎn)和深圳中廣核等8家知名投資機(jī)構(gòu)，投資資金2.66億元。同樣以公司2016年3月25日停牌前的最后一個(gè)交易日收盤價(jià)來估算，阿波羅給這些投資機(jī)構(gòu)帶來的投資賬面浮盈達(dá)11.23億元。

　　當(dāng)然，除了上述兩家掛牌公司外，捷昌驅(qū)動(dòng)、海容冷鏈、海納生物等IPO申報(bào)被受理的公司，也同樣受到多家知名機(jī)構(gòu)的青睞。

　　機(jī)構(gòu)大贏家：紅杉投資新產(chǎn)業(yè)浮盈超31億

　　新三板“轉(zhuǎn)板行情”，考驗(yàn)的是投資者的眼光和穩(wěn)準(zhǔn)狠的下手時(shí)機(jī)。而一旦及時(shí)入手，等待投資者的將是身價(jià)倍增。

　　如今，60家IPO申請(qǐng)被受理的掛牌公司已經(jīng)處于“全線停牌”狀態(tài)，使得投資者“望股興嘆”。而那些早一步拿下這些股票的投資客，便成為同行羨慕的對(duì)象。

　　新三板在線總結(jié)20家知名投資機(jī)構(gòu)的持60家該類股票狀況后發(fā)現(xiàn)，如今除了達(dá)晨創(chuàng)投、南方資本、易方達(dá)等個(gè)別持股顯示浮虧外，九鼎等其他17家投資機(jī)構(gòu)的相關(guān)持股均浮盈。

　　其中，目前稱得上新三板轉(zhuǎn)板投資最大贏家的投資機(jī)構(gòu)，絕對(duì)要數(shù)紅杉資本。這家出身硅谷、擅長(zhǎng)投資消費(fèi)行業(yè)的知名投資機(jī)構(gòu)以早期低價(jià)布局聞名。這一投資策略同樣同在了對(duì)新產(chǎn)業(yè)的投資上。

　　新三板在線獲悉，紅杉資本旗下天津紅杉聚業(yè)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)2011年2月18日便以1.07億元重金拿下新產(chǎn)業(yè)1900萬(wàn)股，成為后者持股17.92%的第二大股東，每股平均成本價(jià)僅為5.64億元。

　　2014年7月25日，新產(chǎn)業(yè)正式掛牌新三板。緊接著，該公司便分別在2015年5月、2016年4月進(jìn)行了兩次分紅計(jì)劃。兩次分紅下來，紅杉資本所持新產(chǎn)業(yè)股份增加至6460萬(wàn)股，每股成本價(jià)降至1.11元。

　　而該股票停牌前最后一個(gè)交易日收盤價(jià)49.85元/股來估算，其總市值達(dá)185億元，持股比例仍有17.44%的紅杉資本所持股份已經(jīng)升值超32億元，并賬面浮盈31.13億元，遠(yuǎn)超目前九鼎、中科招商等投資60家IPO受理掛牌公司的總浮盈值。

　　實(shí)際上，關(guān)注新三板市場(chǎng)的人們，早就在紅杉資本投資英雄互娛的案例中，領(lǐng)略其風(fēng)采。該機(jī)構(gòu)在2015年6月向英雄互娛投資1220.43萬(wàn)元，獲得917.61萬(wàn)股公司股份；2015年7月其再次耗資5996.87萬(wàn)元再次增持了86.1萬(wàn)股。

　　而在英雄互娛2016年5月10轉(zhuǎn)90倍的分紅后，紅杉資本的持股數(shù)增至9893萬(wàn)股據(jù)此估算，其成本股價(jià)降至0.73元/股，以該股票最新收盤價(jià)10.5元/股來估算，紅杉資本所持股份已經(jīng)浮盈9.67億元。

　　廣撒網(wǎng)：九鼎提早布局11家IPO受理新三板公司

　　如果說紅杉資本是“單兵突進(jìn)”取勝的話，九鼎則是“廣撒網(wǎng)”的好手。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，九鼎通過旗下新三板產(chǎn)品和九泰基金等平臺(tái)，已經(jīng)布局了11家IPO申請(qǐng)受理的掛牌公司，其中就有已經(jīng)通過證監(jiān)會(huì)審核的江蘇中旗，此外還有捷昌驅(qū)動(dòng)、文燦股份、海容冷鏈、阿波羅、英派瑞、華燦電訊、派諾科技、曙光電纜、九典制藥、長(zhǎng)江材料等10只優(yōu)質(zhì)轉(zhuǎn)板股，涉及資金總額3.92億元。至此，以這些股票停牌前最后一個(gè)交易日收盤價(jià)來估算，九鼎所持相關(guān)股份已經(jīng)至少浮盈7049.44萬(wàn)元。

　　具體來看，九鼎布局11家優(yōu)質(zhì)轉(zhuǎn)板股的情況則會(huì)發(fā)現(xiàn)，除了更早入手相關(guān)股票外，其還通過定增、二級(jí)市場(chǎng)買入等多種方式進(jìn)行布局。比如早在2010年6月，九鼎便以蘇州周原九鼎投資中心(有限合伙)、九鼎水星有限公司和昆吾九鼎投資管理有限公司等平臺(tái)，以6000萬(wàn)元布局江蘇中旗，目前持股股份總和是1100萬(wàn)股，持股比達(dá)20%，穩(wěn)居第三大股東之位。

　　雖然，就目前來看，江蘇中旗掛牌新三板后，交易較少，尚無(wú)法看出九鼎的盈虧情況，但一旦江蘇中旗成功上市，可以想見九鼎的收益。九鼎這樣的投資案例還有派諾科技、長(zhǎng)江材料、曙光電纜和九典制藥等。

　　此外，鼎鋒資產(chǎn)、天星資本、中科招商、深創(chuàng)投、硅谷天堂和嘉實(shí)基金等投資機(jī)構(gòu)，投資的IPO受理公司也在兩家以上。鼎鋒資產(chǎn)在2014年12月后布局了捷昌驅(qū)動(dòng)、波斯科技、華燦電訊、海容冷鏈和阿波羅等5家該類公司，投資額5590萬(wàn)元，所持股份浮盈2502.8萬(wàn)元。

　　天星資本2015年3月后開始入手了英派瑞、森鷹窗業(yè)、華燦電訊、博拉網(wǎng)絡(luò)和和力辰光等5家IPO受理掛牌公司，投資總金額1.54億元，目前浮盈1408.92萬(wàn)元。而中科招商則是在2015年6月份后陸續(xù)入股宏川智慧、文燦股份、阿波羅和海納生物等4只該類股票，投資額9091.6萬(wàn)元，浮盈1093.4萬(wàn)元。

　　而深創(chuàng)投也以早期投資聞名。該公司在2011年10月投資的麗島新材IPO申請(qǐng)同樣被證監(jiān)會(huì)受理，此外，其在2015年6月和12月布局的時(shí)代裝飾、日懋園林的申報(bào)也獲得受理。據(jù)新三板在線了解，深創(chuàng)投在這三只股票上的投資額是8435.58萬(wàn)元，目前浮盈2584.9萬(wàn)元。

　　硅谷天堂所投資的兩家新三板公司，也已經(jīng)被證監(jiān)會(huì)受理了IPO申報(bào)稿。該機(jī)構(gòu)2012年以2000萬(wàn)元投資愛威科技，2015年11月，其又以1.4億元布局阿波羅，目前兩個(gè)投資給其帶來賬面浮盈價(jià)值2646.11萬(wàn)元。

　　公募基金代表嘉實(shí)基金所投資的新三板項(xiàng)目中，同樣有兩個(gè)IPO轉(zhuǎn)板優(yōu)質(zhì)股，這便是華燦電訊和捷昌驅(qū)動(dòng)。這是該就分別在2015年3月、2016年1月通過定增入手的，總投資額1220萬(wàn)元，目前賬面浮盈是492.4萬(wàn)元。

　　當(dāng)然，南方資本、萬(wàn)家基金等投資機(jī)構(gòu)現(xiàn)在也嘗到了新三板轉(zhuǎn)板股的甜頭。而投資界的人士都清楚，這些甜頭如今只是剛剛開始而已。如果這60只股票最終成功IPO，上述20家投資機(jī)構(gòu)才真正算是搶到“大蛋糕”。