前有楓盛陽業(yè)績大跌，董事長遭立案調(diào)查，后有銀都傳媒遭斷水斷電，董事長“場外遙控”。資本寒冬下，已經(jīng)有一批新三板企業(yè)漸漸撐不住了。

　　11月11日，全國人民喜迎“購物節(jié)”的同時，永宇沖片（835931）突然公告，其債權人嵊州市峰帆貿(mào)易有限公司以永宇沖片“不能清償?shù)狡趥鶆?，且明顯缺乏清償能力，已符合破產(chǎn)重整條件”為由，向浙江省紹興市中級人民法院申請對其進行破產(chǎn)重整。

　　這是新三板市場上首次出現(xiàn)被申請破產(chǎn)的事件。

　　曾經(jīng)的上市公司“座上賓”

　　這家今年2月份才掛牌的公司，成立于2009年3月，主要從事電機定轉子沖片及鐵芯的制造與銷售，自然人魏永良及其家屬合計持股達到83.78%，是一家典型的家族企業(yè)。

　　過去三年，永宇沖片的客戶都是各大上市公司，包括江特電機、臥龍電氣，還有剛剛IPO被否的浙江金龍電機。

　　先來看看永宇沖片與這幾大客戶的成交情況：

　　不難發(fā)現(xiàn)，臥龍電氣和江特電機的訂單對于永宇沖片來說至關重要。尤其在2013年度，這兩家公司的采購金額已經(jīng)占到其全年收入的七成。

　　可另一點很明顯的是，臥龍電氣和江特電機在永宇沖片的采購量在逐年下降，從2013年的2845萬和5987萬元已經(jīng)降到2015年的934萬元和320萬元。

　　雖然在2015年新增了金龍電機的856萬元，但從永宇沖片半年報的應收賬款來看，金龍電機還有816萬元未付。

　　或許可以理解為減少對大客戶的依賴性，但是從業(yè)績上來看，事實并不是這樣。

　　可以看到，掛牌前的永宇沖片已經(jīng)在走下坡路，大客戶減少采購在業(yè)績上體現(xiàn)的很明顯。

　　而在掛牌之初，永宇沖片最引以為豪的就是優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的客戶資源，然而往往事與愿違。

　　但大客戶的流失還不至于被申請破產(chǎn)。

　　冰凍三尺，非一日之寒

　　犀牛之星（ipo3.com）發(fā)現(xiàn)，永宇沖片掛牌8個多月時間，沒有實施過定增，資金主要來源于銀行貸款，從高居不下的資產(chǎn)負債率也能看出來。

　　2013年末資產(chǎn)負債率82.48%、2014年末87.76%、2015年76.88%、2016年6月末75.98%。如此高的負債率對于一家企業(yè)來說，十分危險。

　　截止到2016年6月30日，永宇沖片總資產(chǎn)1.49億元，負債合計1.19億元。

　　可以說，永宇沖片一直如履薄冰，稍有不慎，可能就完了。但往往企業(yè)發(fā)展順利的時候，一切問題都被充裕的資金和利潤掩蓋著。

　　今年10月28日，浙江鍛壓機床有限公司（魏永良實際控制）作為第一被告，魏永良作為第三被告、邢利（魏永良妻子）作為第四被告、永宇沖片作為第五被告被北京銀行股份有限公司紹興分行起訴，要求歸還本金4000萬元，并按合同約定支付利息、罰息、復利等45萬元。

　　除此之外，主辦券商財通證券還發(fā)現(xiàn)永宇沖片還有三起訴訟，分別是民生銀行嵊州支行與其的金融借款合同糾紛，嵊州市匯銀小額貸款公司和嵊州市匯銀小額貸款公司與其的小額借款合同糾紛。

　　不難發(fā)現(xiàn)，永宇沖片已經(jīng)被迫去借利息相對較高的小額貸款。

　　永宇沖片在財務費用上的支出，從2013年的137萬元，到2014年的425萬元，再到2015年的684萬元，逐年在增加，而業(yè)績卻一再下滑。

　　這不是一家健康運轉的企業(yè)，北京銀行的訴訟只是把它拉開了一道口子，后續(xù)等待永宇沖片或許還有更多。

　　掛牌不到9個月便出了如此大簍子，主辦券商恐怕也是難辭其咎。對于永宇沖片的主辦券商財通證券而言，發(fā)現(xiàn)問題如此滯后，恐怕它也是后悔不已。但現(xiàn)階段它能做的，也只是督促永宇沖片依法履行信息披露義務而已。